Você poderia lucrar com o massacre de Frank?

Black Thursday no forex, 15 de janeiro de 2015 ... As notícias se espalharam rapidamente sobre grandes perdas de corretores e, acima de tudo, de investidores de varejo e seus enormes débitos. Muitos provavelmente já se perguntaram - foi possível ganhar dinheiro com o massacre de Frank? Em caso afirmativo, por que milagre e como esse curso de eventos poderia ser previsto de alguma forma?

Convidamos você a conhecer a história de um de nossos comerciantes nativos, que conquistou o franco (e corretores) com astúcia e experiência.

meu 'Comércio Soros'

O plano para 2015 era descrever apenas investimentos excepcionalmente bem-sucedidos ou muito interessantes, mas eu não esperava que em meados de janeiro fizesse uma transação da minha vida - meu 'comércio Soros' privado. Muitos comerciantes e corretores se lembram de 15 de janeiro de 2015 como 'Quinta-feira Negra', que encerrou sua aventura no mercado. Eu tive sorte (*) que durante o colapso do curso EUR / CHF Abri uma posição curta neste par.

Eu não vou me gabar do resultado exato, porque você não vai acreditar de qualquer forma. Além disso, eu percebo que tenho leitores frankowiczów aumento pagamentos de hipoteca no forexowych quebrada e frankowiczów, que limpou a conta corretor, de débito ou mesmo cócegas, por isso não vou reproduzi-los sobre os nervos e ir direto para a parte substantiva.

Espero que você tire conclusões construtivas deste post, especialmente porque, na era das guerras cambiais e da intervenção permanente dos bancos centrais, a situação pode se repetir em breve.

* - Algumas pessoas tiveram a sorte de nascer inteligentes, enquanto outras foram ainda mais inteligentes e nasceram com sorte - Ed Seykota 😉

Analistas e especialistas: 'Choque, isso era imprevisível!'

Pelo contrário, era possível e não exigia conhecimento secreto. A chave do sucesso foi a observação da fraqueza de eur / chf a partir do verão de 2011, e especialmente nas últimas semanas de 2014 e primeira de 2015. A fraqueza foi ainda mais acentuada, uma vez que ocorreu em face de compras ilimitadas de euros por SNB e os esforços do BCE, que prometeu fazer "o que for preciso" para evitar a crise da moeda única.

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Vamos começar com o gráfico em uma escala mensal. Do pico do boom na 2007 à crise grega na 2011, o euro caiu 40% em relação a Frank. O 6 IX 2011 SNB desvalorizou a moeda suíça para o nível 1.20 e anunciou a defesa deste nível, imprimindo um número ilimitado de CHF e trocando-o pelo euro. Levando em consideração o valor de 1.20, ainda obtemos uma redução de 30% do nível de registro 1.68 (#1 no gráfico). Seria de se esperar que uma correção forte fosse seguida por uma correção espetacular, especialmente quando o aliado dos compradores do euro é um dos bancos centrais mais importantes. Enquanto isso, nada como isso aconteceu (#2). O gráfico eur / chf agitava-se preguiçosamente na gama 1.20-1.25 e o topo da capacidade dos Euro-bulls era o nível 1.2647. Foi um sinal claro para mim que jogar no lado mais comprido do mercado não faz muito sentido, e que você não conta com lucros fáceis apesar do forte apoio do SNB.

O facto de não ser rentável comprar não era, de modo algum, um pré-requisito para vender / vender, ou fantasiar sobre o levantamento da barreira 1.20. Você não sabe o dia ou a hora - como essa letargia durou mais de 3 anos, poderia levar outro 3. No entanto, em novembro 2014 apareceu as primeiras vibrações anunciando o próximo terremoto.

Vamos para o gráfico diariamente

Eu destaquei quatro momentos principais:

#3 - November 2014 - a taxa cai para o nível de 1.2007, a mais baixa em mais de dois anos. A situação ficou tão interessante que joguei o gráfico eur / chf no painel principal e comecei a examiná-lo mais de perto, mas ainda era muito cedo para qualquer ação. Afinal, na primavera e no verão de 2012, o curso também colou a este nível, após o qual os investidores entenderam que não ganhariam do SNB e as listagens voltaram para o corredor 1.20-1.25.

# 4 - dezembro de 2014 - a taxa cai para 1.2006. A tentativa de contra-ataque dos compradores (seta entre os nºs 3 e 4) terminou em fracasso total e todos os touros ganhos foram 1.2045. Então vi que a banda de flutuação com uma largura de 500 pips (1.20 - 1.25) foi convertida em um intervalo com uma largura inferior a 50 pips (1.2000 - 1.2050). Algo estava acontecendo e eu decidi agir antes que fosse tarde demais. Abri minhas primeiras posições curtas em eur / chf.

#5 - 18 December 2014 - neste dia o computador foi ligado bastante tarde e a primeira informação que li foi sobre a decisão do SNB de introduzir taxas de juros negativas. Percebi que os suíços realmente não faziam piadas e eu me surpreendi com o suor frio. Antes de iniciar a plataforma de transações, tive tempo para pensar - deixar o stop-loss no nível 1.21 funcionar, caso contrário as perdas podem chegar a várias centenas de pips, quando o eur / chf subir. Qual foi minha surpresa (e alívio!) Quando o gráfico carregado. O curso não só não decolou em órbita ao redor do globo, mas não foi capaz de alcançar minha perda no 1.21. Apesar de uma decisão tão espetacular do SNB! Além do mais, ele não apenas pulou para 1.2096, ele não conseguiu manter esse nível e terminou o dia com uma pontuação baixa de 1.2038.

#6 - nos dias seguintes de dezembro e início do 2015 o curso EUR / CHF se comportou exatamente como eu esperava - ele desceu mais e mais quando se aproximou da assíntota mágica defendida pelo SNB. Naquele momento, eu sabia que o meu negócio em Soros poderia estar próximo. O comportamento do curso exigiu uma pergunta simples - Quem compra esses bilhões de francos contra o banco central, com uma quantidade ilimitada de munição? Obviamente, alguns idiotas - oligarcas russos fugindo de um navio afundando, gregos temendo um retorno dracma ou talvez nerds-macro-traders como o nosso nativo Krzysztof 'Eurogeddon' Rybiński. A menos que…

A menos que o dinheiro inteligente saiba algo que o dinheiro mudo não faz ideia. Smart dinheiro, que Soros AD2015 - fundos de topo de hedge, bancos de Credit Suisse, UBS, Goldman Sachs e outros colegas Thomas Jordan, que têm o privilégio de almoçar com ele em Zurique ou esquiar em Zermatt. Enquanto os cordeiros do mercado ouviram garantias de que o nível 1.20 era inviolável, os tubarões forex ocuparam posições curtas em eur / chf. A probabilidade de o SNB desistir de enfraquecer Frank era muito alta para mim. Mas a conclusão mais interessante e provavelmente a mais importante deste artigo é que mesmo que eu não tivesse certeza da minha análise, ainda estaria jogando no lado mais curto do mercado devido à relação risco / recompensa cósmica oferecida por esse negócio.

Recompensa de risco

Eu esperava que, se o SNB liberasse a taxa de Frank, ele enfraquecerá no primeiro dia para a área de, digamos, 1.16, e nos dias seguintes deslizará mais para o sul, em direção a 1.10, 1.05 e talvez, em semanas, para o nível 1.0. Nos meus sonhos mais loucos, não esperava que a taxa caísse para 0.85 em questão de minutos. Enfim, eu estava contando com cerca de 500-1000 pips de lucro com um risco de 10 pips! Sim, isso não é um erro, 10 pips de risco.

É claro que 10 pips não é nada para os pares de moedas mais estáveis, mas a pressão sobre a apreciação de Frank foi tão grande que nos 7 dias anteriores à Quinta-feira Negra, o spread diário foi de no máximo 6 sementes! Se eu tivesse sido expulso do mercado por um pico aleatório, estava pronto para entrar em ação novamente. Várias vezes - mesmo quando eu sofri 5 vezes seguidas, meu risco ainda era de 50 pips contra a chance de ganhar de 500 a 1000 pips. Uma proporção assimétrica de risco-recompensa foi encontrada no mercado uma vez em muitos anos e dessa vez eu não pude perder a oportunidade.

É claro que, para os jogadores do lado de fora do mercado eur / chf, essa assimetria acabou sendo um prego para o caixão. Quem perdeu dinheiro durante a Black Thursday deve responder a pergunta: O que eu fiz em uma negociação em que arrisquei ~ 2000 pips para ganhar ~ 50 na melhor das hipóteses? Sim, eu entendo, Thomas Jordan garantiu que 1.20 é certo como um banco suíço, mas ...

Quinta-feira negra e execução de transações

Meu hemisfério direito começou a calcular lucros em potencial rapidamente, então a questão de converter a análise acima em dinheiro era simples para ela - faremos a venda máxima no máximo de lotes em euros / chf que o corretor permitir e esperamos o inevitável. Felizmente, o hemisfério esquerdo não se empolgou e começou a descobrir o que poderia dar errado. E se o SNB, apenas para agitar o nariz dos especuladores, aumentasse a taxa de defesa para 1.25 ?! Claro, pode parecer absurdo hoje, mas em 15 de janeiro pela manhã, com certeza, muitos de vocês diriam que é mais provável que 0.85 em algumas horas! Portanto, havia um 'risco de cauda' que eu perderia algumas centenas em vez de 10 pips. Bem, tive que desistir do conceito de 'abrir o máximo possível de shorts e esperar'.

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No final, decidi que apenas 10% da posição planejada será aberta de uma só vez. O 90% restante deveria ser aberto usando uma ordem sell-stop. Como o mercado durante vários dias flutuou na gama 1.2006 - 1.2012, assumi que o nível 1.2002, 2 ultrapassa o limite mágico de 1.20, será um sinal - a apresentação começou. Só então não será tarde demais para abrir posições curtas, alguém vai querer comprar eur / chf quando o mercado cai no abismo?

Esses temores revelaram-se corretos. Na minha corretora principal - Interactive Brokers - coloquei 3 ordens sell-stop e apenas uma foi executada, com a maior variação entre o preço de ativação e o limite de execução. Para os outros dois, a corrida em alta velocidade corria como uma faca quente na manteiga. Felizmente, tive uma ideia brilhante de usar plataformas forex polonesas para meus propósitos - e . O adjetivo gênio vem não tanto da falta de modéstia, mas da satisfação adicional de superá-la mercado de fabricantes com suas próprias armas.

Como você sabe, os formadores de mercado não precisam de liquidez de mercado para executar ordens, pelo menos não imediatamente. Na maioria dos casos, eles não transferem ordens para o mercado amplo, como a Interactive Brokers faz, mas coloquialmente falando - eles 'pegam tudo', tornando-se a outra parte da transação. O cliente vai ganhar - eles vão perder, o cliente vai perder - eles vão ganhar. E como 90% dos clientes estão perdendo, em condições normais de mercado este é um modelo de negócio maravilhoso. Exceto que 15 de janeiro de 2015 não foi um dia normal, embora inicialmente não houvesse nenhum sinal da tempestade que se aproximava. Então, quando a taxa eur / chf caiu para a região de 1.2002, ambos gosto e eles atenderam meus pedidos sem problemas, abrindo posições vendidas sem saber o que estava para acontecer. Todos nós sabemos o que aconteceu a seguir, então não vou escrever sobre isso. Foi um bom dia.

SNB - mentirosos irresponsáveis?

Analistas e especialistas, especialmente poloneses, consideraram a decisão do SNB como apressada, errada, irresponsável ou simplesmente estúpida. "O suíço atirou no próprio pé", afirmou um deles. "Não houve comunicação com o mercado" - acrescentou outros. Eu discordo totalmente disso. Eu posso entender a amargura de pessoas que perderam muito dinheiro como resultado da consolidação de Frank, mas ...

O papel brutal guerras realidade moeda dos bancos centrais não é nem ajuda mutuários poloneses ou pequenos investidores nas plataformas forexowych ou Mario Draghi'emu ou qualquer outra pessoa. Não penso que o banco central deva ser particularmente transparente e comunicar claramente as suas intenções ao mercado. Pelo contrário, alguns do tempo deve dar-lhe um toque no nariz, mesmo que apenas para eliminar a possibilidade de fácil e livre de risco de ganhar seus políticos monetários. É claro, os especuladores nariz vermelho significa, neste caso, a perda dramática de milhares de famílias na Europa Oriental, mas a culpa é do SNB ou aqueles que não apreciam o risco, colocar em jogo toda a propriedade e não tentar de fora durante 3 anos 'crédito de férias' em o custo de Helvets?

Também me pergunto como deve ser essa comunicação com o mercado, preparando-a para uma mudança drástica na política. Thomas Jordan deveria ir a jornalistas em 12 de janeiro e dizer - 'em alguns dias, podemos mudar nossa política em relação ao euro'? A barreira de 1.20 quebraria uma dúzia de segundos mais tarde e se o SNB quisesse seguir o plano e perseverar até a Quinta-feira Negra, teria que comprar € 10 bilhões por hora.

Como cidadãos, podemos ficar intrigados com os bancos centrais que ligam para esses números, e até ficamos chocados com o fato de algumas pessoas saberem algumas coisas um pouco mais e um pouco mais cedo. Mas, como profissional, não devo torcer as mãos e me desesperar com o fato de que os mercados financeiros são difíceis de entender, ou mesmo brutais ou injustos. Só posso tentar ingressar no "grupo de poder" - às vezes suas ações são tão expressivas que um investidor individual no seu Meta Trader pode vê-las, sem acesso a um site profissional da Reuters, à Bloomberg e a uma equipe de analistas.

No final vou me referir a repetida tão ansiosamente pela tese meios financeiros que os suíços têm feito um grande dano levando a apreciação do Frank. Assim como são conhecidas celebridades que são conhecidos, a mesma teoria é frequentemente citado porque os jornalistas muitas vezes confiam nele. Por analogia, a Rússia com a sua rublo superestimada agora deve estar no limiar de prosperidade 😉 E sério - os últimos anos 45, CHF se valorizou em relação ao dólar em cerca de 400%, o bancário suíço, relógios, canivetes, queijo, chocolate, setor esqui alpino farmacêutica e tecnológica - eles ainda estão indo muito bem. O caso? Eu não acho

Quem é o próximo?

Sobre a onda de livre-histéricos, a mídia começou a procurar por mais moedas, cujos laços com o euro ou o dólar podem ser quebrados em breve. Fala sobre a coroa dinamarquesa e o dólar de Hong Kong. Esses são os tipos certos? Bem, os melhores negócios raramente são descritos nos jornais antes do fato, mas quem sabe, talvez um desses cursos seja lançado.

Pessoalmente, acho que você deve colocar as coisas em perspectiva e não se concentrar apenas nos pinos. As guerras cambiais são um fato, mesmo sendo um tabu no estabelecimento. Bancos centrais em todo o mundo estão intervindo nos mercados financeiros com mais e mais novos meios. Alguns, como EBC, eles fazem isso 'com uma certa timidez', outros gostam BOJsão incalculáveis ​​como o kamikaze.

Embora em suposições teóricas esses programas devam ser uma cura milagrosa para economias economicamente deprimidas, eles realmente geram novas tensões e desestabilizam os mercados. Com o fato de que isso acontece muito devagar e ninguém percebe isso. De repente, traçar, um dos elementos do sistema não pode ficar e temos preto quinta-feira, sexta-feira, etc. Choque, isso não poderia ser previsto!

Em suma, mantenha os olhos bem abertos porque uma transação interessante pode esperar ao virar da esquina. Nós vivemos em tempos interessantes

Fonte do artigo: Blog do trader