O dólar perderá terreno?

A moeda dos EUA tem valorizado de forma constante desde maio de 2021. Refletindo a força do dólar Índice USDX então começou a subir do nível de quase 89 pontos, para ultrapassar 94 pontos na semana passada. No entanto, a valorização de 5% está chegando ao fim. Quais seriam as razões para isso?

Parece que a antecipação para a ação foi o principal fator para a forte valorização do dólar americano Reserva Federal. Tratava-se de limitar a política financeira da crise (introduzida em resposta ao surto da pandemia) já em novembro deste ano. e aumentos das taxas de juros no segundo semestre de 2022.

Em outras partes do mundo, o mercado, via de regra, ainda não havia avaliado as oportunidades de crescimento na época taxas de jurosou, em qualquer caso, não era comum nas economias mais desenvolvidas. O Fed seria, portanto, um dos primeiros grandes bancos centrais a tomar tal decisão.

No entanto, a situação parece estar mudando. Há sinais claros de fraqueza da moeda americana e os dias que se passaram são uma das maiores vendas. A taxa de câmbio do principal par de moedas do mundo EUR / USD voltou relativamente rápido de cerca de 1,1520 a 1,1650.

O forte aumento nas expectativas de aumento das taxas de juros está lançando o mercado cambial

Devido ao aumento da inflação, aumentaram as expectativas de aumento das taxas de juros em muitos países. Na Nova Zelândia, o crescimento deve chegar a 50 pontos-base. Presidente Banco da Inglaterra Andrew Bailey também sinalizou a possibilidade de um aumento da taxa de juros mais cedo, dizendo no domingo que o banco central deve agir para conter o aumento dos riscos inflacionários.

Według JP Morgan O Banco da Inglaterra pode aumentar a principal taxa de juros em 15 pontos base já em novembro deste ano. Por sua vez, o mercado monetário está precificando a possibilidade de alta de 50 pontos base em dezembro. A próxima reunião do BoE está marcada para 4 de novembro, e a principal taxa de juros atualmente é de 0,1 por cento.

O dólar da Nova Zelândia e a libra esterlina parecem estar entre as moedas que mais se valorizam em relação ao dólar. No último trimestre, o NZD ganhou quase 2,9% contra o USD e a GBP valorizou quase 0,8%. Os rendimentos dos títulos de 10 anos do Reino Unido e da Nova Zelândia também aumentaram mais rapidamente do que os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA recentemente.

Os investidores estão fortemente envolvidos em futuros de dólar

Um importante fator de risco para o dólar americano também pode ser a forma como os investidores se posicionam no mercado de futuros de moeda dos EUA. Conforme mostrado pelos dados CFTCNa semana encerrada em 12 de outubro, a vantagem das posições compradas (calculada a partir da valorização do dólar) sobre as posições vendidas dos especuladores foi a maior em dois anos. Se o dólar não se valorizar significativamente, os investidores podem ficar desapontados com as decisões que tomaram, o que pode eventualmente levar ao fechamento de posições compradas, o que pode levar a uma queda no valor dos contratos e do próprio dólar.