O Banco do Canadá seguirá a rota do RBA e aumentará as taxas de juros?

Os mercados europeus conseguiram encerrar a sessão de ontem com uma nota positiva, apesar de alguns dados econômicos decepcionantes e um aumento inesperado da taxa de juros em Austrália, que pode ser o primeiro de uma série de aumentos de juros por outros bancos centrais nos próximos dias.

Crescimento de curto prazo Rendimentos de títulos dos EUA, parece sugerir que os mercados não estão apenas precificando novos aumentos de juros, mas isso pode mudar se os dados econômicos continuarem a decepcionar, como aconteceu em alguns casos.

Um renascimento na China sobre fumaça

Embora a flexibilização das restrições da Covid no final do ano passado tenha resultado em uma recuperação sólida da atividade econômica, esse aumento na atividade econômica encontrou alguns problemas nos últimos dois meses.

O comércio chinês deu sinais de recuperação da atividade econômica em março, com as exportações crescendo fortemente 14,8%, enquanto as importações também melhoraram, embora ainda negativas. Essa recuperação da atividade econômica já está desacelerando.

Não houve melhora nos números de importação de abril, pois eles pioraram com uma queda acentuada de -7,9%, embora parte disso possa ser devido a preços mais baixos em algumas áreas, e não a volumes menores. O crescimento das exportações desacelerou para 8,5% em abril, enquanto os últimos dados do PMI de manufatura e serviços também apontaram para uma economia mostrando sinais de desaceleração na atividade econômica.

Com preocupações crescentes sobre uma desaceleração da economia chinesa, os dados de comércio exterior de maio de hoje se mostraram uma grande decepção e reforçaram esses temores. As exportações caíram 7,5%, o menor nível em um ano. Enquanto as importações foram 4,5% menores em relação ao ano anterior. A balança comercial foi de US$ 65,81 bilhões (previsão de US$ 92 bilhões).

Embora os dados de importação tenham sido melhores do que o esperado, a queda nas exportações para números negativos pela primeira vez em 3 meses é um motivo real de preocupação, sugerindo que enquanto a demanda doméstica está começando a se recuperar, a demanda global está começando a enfraquecer.

O que o Banco do Canadá fará?

Depois da surpresa de ontem por RBA mercados mais uma alta de juros de 25 pontos base, hoje é a vez Bank of Canada, que sinalizou em abril que manteria as taxas de juros inalteradas em 4,5%, enquanto os formuladores de políticas ponderavam o impacto que os recentes aumentos nas taxas de juros tiveram na economia canadense.

Desde então, a economia canadense tem mostrado que está se mantendo bem, enquanto a inflação parece estar subindo novamente. O CPI de abril aumentou para 4,4% em relação ao ano anterior, enquanto os preços principais também se fortaleceram. Com uma situação estável no mercado de trabalho, após relatórios positivos de emprego em março e abril e queda da taxa de desemprego para 5% e da massa salarial para 5,2%, a perspectiva de nova alta de juros permanece alta.

Espera-se que o Banco do Canadá (BoC) anuncie sua próxima decisão de política monetária hoje às 16h.

O Banco do Canadá manteve as taxas inalteradas nas duas reuniões anteriores e, reconhecidamente, não disse diretamente que o ciclo de alta das taxas havia terminado, mas a falta de ação nos últimos meses indicou que este é o fim do ciclo de aperto

O mercado de taxas de juros oferece até 48% de chance de uma alta de 25 pontos base na reunião de hoje.