CySEC quer limitar a alavancagem a 1: 20 ... e a 1:50

Cipriota supervisão financeira, CySEC, anunciou o início da consulta pública. O assunto das palestras é a ideia de introduzir restrições de produtos no mercado Forex, semelhantes às que se aplicam "temporariamente" devido ao regulamento da ESMA. No entanto, haveria algumas diferenças significativas.

1 alavancagem: 20, cryptocurrencies banido?

Numa parte significativa, as ideias da CySEC são apenas uma duplicação das regras da ESMA. Alguém poderia ir à cabeça e perguntar: "Por que apresentar alguma coisa?" Bem, a ESMA só tem direito a uma intervenção temporária do produto, que em teoria pode ser prolongada indefinidamente, mas na prática não é uma solução muito conveniente. Olhando para o longo prazo, a actividade natural parece consistir em convencer os reguladores nacionais a resolver o problema com as próprias mãos e a desenvolver os seus próprios regulamentos, que só serão aceites pela ESMA. Tal passo já foi decidido por Grã-Bretanha, Alemanha, França ou Polónia (a forma final dos regulamentos ainda está em andamento).

CySEC saiu com suas próprias idéias que introduziriam a introdução "Estendido" categorizando clientes em três (ou na verdade quatro) grupos, como:

• negativo - pessoas que não têm conhecimento adequado para investir no mercado FX / CFD,
• positivo - pessoas com conhecimento adequado do mercado e investimentos,
• positivo + - pessoas mais avançadas (sem detalhes),
• Cinza - pessoas que não se enquadram em nenhum dos grupos acima.

W Comunicado de imprensa CySEC lemos:

"Ao determinar a adequação dos produtos do setor de CFDs, o corretor terá que aplicar classificação a cada cliente de varejo dentro de um mercado alvo específico entre" positivo "e" negativo "e" cinza "(clientes que não correspondem a nenhum dos dois primeiros grupos). Os clientes do último grupo podem estar expostos e vulneráveis ​​ao risco de alavancagem muito alta que excede seu conhecimento, posição financeira e apetite por risco. "

No caso de status "Cinza" restrições comerciais devem ser esperadas uma limitação ainda maior da alavancagem do que é evidente no regulamento da ESMA. No entanto, no caso de um grupo "Positivo +" pode-se obter tratamento liberal e melhores condições do que a ESMA permite até agora. Pessoas que receberiam status "negativo" eles não podiam investir no mercado Forex / CFD / cryptocurrency.

O regulador cipriota comenta:

"CySEC propõe a implementação de uma proibição sobre o marketing, distribuição e venda de CFD alavancado em ativos criptográficos para clientes de varejo, a menos que eles estão na linha superior de um mercado alvo positivo para evitar a exposição ao risco excessivo causado pela extrema volatilidade dos instrumentos" .

Neste estágio, o CySEC não define como o conhecimento e a experiência dos traders seriam verificados e quais fatores seriam levados em consideração. Não se sabe o que aconteceria com o status "Cliente profissional"que atualmente é o único passe europeu a usar alavancagem mesmo 1: 500.

Olhando, no entanto, que Chipre é o tempo todo "A bacia do Forex" na Europa, o regulador certamente desejará que essas condições sejam liberais em comparação com o resto dos países da comunidade.

CySEC está à espera de feedback para 14 em junho

As consultas públicas estão abertas até o final da segunda semana de junho deste ano.Todas as opiniões referentes a propostas de intervenção do produto podem ser enviadas por e-mail para o seguinte endereço: policy@cysec.gov.cy.

Demetra Kalogerou, presidente da CySEC, comenta:

"Como esta orientação foi transposta para a lei juntamente com as medidas e restrições nacionais adicionais estabelecidas pela CySEC, nossas consultas aos investidores e ao setor fornecerão uma oportunidade de obter feedback sobre o que consideramos como os novos princípios básicos de compromisso. Enquanto a demanda dos consumidores por produtos de alto risco, produtos comerciais especulativos não mostram sinais de declínio na Europa, as empresas de investimento cipriotas devem continuar a reformar seus modelos de negócios para garantir a proteção adequada dos investidores ".

Isso é uma boa ideia?

Reconhecidamente, a ideia tem sua justificativa lógica e pode ser avaliada positivamente. No caso em que uma pessoa completamente inexperiente vai para o mercado de Forex / CFD, nenhuma alavancagem é indicada para isso. Infelizmente, principalmente essas pessoas são responsáveis ​​pelas estatísticas negativas do mercado Forex e pela identificação de negociações com a chance de rápida perda de capital.

Ainda existem muitas incógnitas nesta fase, incluindo na determinação da categorização de clientes. Status oferece uma oportunidade de "melhorar" as possibilidades de negociação no mercado de câmbio positivo +mas tudo dependerá de detalhes. Finalmente, o status cliente profissional o tempo todo é possível alcançar, mas condições excepcionalmente exuberantes significam que apenas alguns podem usá-lo na prática.

Você pode, no entanto, argumentar sobre a quantidade de alavancagem. O 1: 30 é realmente um máximo razoável para pessoas que sabem muito sobre o mercado? O 1: 50 é suficiente para não fornecer mais status de negociador? "Old stager"? As chances de que a ESMA permita que qualquer regulador no futuro introduza a alavancagem do 1: o 100 é bastante pequeno. Pelo menos nos próximos anos.

Subcategoria de um cliente experiente na Polônia

A decisão da CySEC é comentada pela Câmara Polonesa de Corretoras, que chama a atenção para planos semelhantes na criação de uma nova posição de categorização na forma de Positivo +. Poderia ser o suficiente para proteger o mercado interno de Forex / CFD contra um fluxo adicional de clientes e uma queda no volume de negócios? Abaixo, publicamos o comentário completo do IDM.

Marek Wołos, especialista da Câmara de Corretoras para os mercados de balcão:

“Desde dezembro de 2018, a Câmara das Casas de Corretagem em conjunto com o Departamento de Firmas de Investimento da Autoridade de Supervisão Financeira da Polónia têm vindo a desenvolver trabalhos relacionados com a calibração da intervenção nacional. Durante as consultas, foram desenvolvidas várias soluções importantes para o futuro desenvolvimento do mercado, como por ex. criando uma subcategoria de um cliente experiente. Nas premissas analisadas pela Câmara e pela PFSA, os clientes de varejo que pudessem demonstrar experiência de investimento relevante, volume de negócios realizado e conhecimento poderiam ser qualificados para o grupo de clientes experientes.

A intervenção nacional, em fase de preparação, será um marco para o futuro do mercado de CFD na Polónia e para a competitividade das corretoras nacionais. Os últimos meses no mercado, após a introdução das intervenções da ESMA, mostraram em muitos aspectos a ineficácia da intervenção. Além disso, a intervenção revelou, em linha com as preocupações anteriores, o risco de arbitragem regulamentar, saída de clientes para entidades que operam fora da UE e enfraquecimento das corretoras domésticas que não podem competir com as empresas estrangeiras na sua oferta. Uma limitação adicional da competitividade da indústria nacional expõe os clientes domésticos a maiores riscos de investimento relacionados com a utilização da oferta de entidades fora da supervisão da Autoridade de Supervisão Financeira da Polónia. A Câmara é de opinião que o objetivo da intervenção nacional da PFSA deve ser a proteção eficaz dos clientes de retalho, garantindo ao mesmo tempo disposições que permitam a operação competitiva das empresas de investimento nacionais na Polónia e na UE.

De acordo com a pesquisa da Câmara realizada em conjunto com a comunidade de investidores, metade dos operadores ativos e experientes, após a introdução da intervenção de produtos da ESMA, decidiu transferir a sua conta de corretagem para um país não pertencente à UE. Os clientes mais activos fugiram do mercado interno - investidores conscientes e experientes que não conseguiram calibrar as suas estratégias para os requisitos impostos pela ESMA. É especialmente para este grupo de clientes que as empresas de investimento polacas dependem disso e, para elas, gostaríamos de criar uma categoria de cliente experiente. Consequências negativas da intervenção do produto já são sentidas na Polônia através de uma queda significativa no volume de negócios de empresas de investimento doméstico. Os membros do IDM informaram ao KNF que A rotatividade dos instrumentos CFD caiu em média 50% nos primeiros meses da intervenção. Os resultados atuais de algumas corretoras listadas na WSE mostram uma queda significativa na receita, que é consequência da regulamentação aplicável. ”