O que está acontecendo com o preço do gás natural dos dois lados do Atlântico?

A queda nos preços do gás natural agora está nas manchetes, com os preços de referência europeus do TTF caindo abaixo de € 30/MWh pela primeira vez desde o início da guerra na Ucrânia, já que a Europa se saiu muito bem em repor os estoques. Isso levou os preços ao nível mais baixo desde junho de 2021. Desde o final de março, o preço do TTF caiu quase 27% em seis semanas consecutivas.

Preço do gás natural na Europa cai ao nível mais baixo em 2 anos

O preço do TTF de referência caiu para 29,75 euros/MWh, ou seja, mais de 8% face aos níveis verificados pela última vez há dois anos. Os preços baixos contrastam fortemente com o verão passado, quando o TTF aumentou mais de dez vezes para um pico de mais de € 2/MWh depois que a Rússia cortou as exportações de gás para a Europa. Essa queda mostra que a Europa superou os piores efeitos da escassez de oferta, pelo menos até agora.

VERIFICA: Como investir em gás natural? [Guia]

As reservas de gás estão agora bem preenchidas

A principal razão para a queda nos preços são os estoques cheios. A Europa encerrou o inverno com estoques de gás bem acima da média sazonal e continua a estocar. De acordo com a associação industrial Gas Infrastructure Europe, a ocupação dos armazéns está agora perto dos 65%, quase um quinto acima da média de cinco anos.

Apesar da queda nos preços, traders e analistas continuam cautelosos, já que o mercado global de gás ainda parece volátil. O fluxo do gasoduto russo para a Europa, que não pode ser desviado para outros mercados de exportação, ainda é 90% menor do que antes da invasão da Ucrânia. A Rússia cobriu cerca de 40% das necessidades da UE.

AIE vê mercado de gás incerto

Agência Internacional de Energia observou em seu último relatório trimestral sobre o mercado de gás que o equilíbrio entre oferta e demanda global de gás está sujeito a uma gama extremamente ampla de incertezas este ano, desde o clima, à disponibilidade de gás natural liquefeito (GNL), à possível declínio adicional do gasoduto russo para a Europa. A pressão nos mercados de gás europeus e globais diminuiu desde o início de 2023, graças a condições climáticas favoráveis ​​e medidas políticas oportunas. No final do primeiro trimestre de 2023, os preços do gás natural liquefeito (GNL) nos mercados spot europeus e asiáticos caíram abaixo dos níveis do verão de 2021, mas ainda estavam bem acima de suas médias históricas. A forte queda na demanda por gás natural reduziu a necessidade de retirada de gás dos armazéns da Europa e dos Estados Unidos no inverno de 2022/23, com isso os armazéns encerraram o período de aquecimento com estoques bem acima da média de cinco anos.

No entanto, a perspectiva melhorada para os mercados de gás em 2023 não é uma garantia contra a volatilidade futura e não deve distrair os esforços para mitigar os riscos potenciais. A oferta global de gás permanecerá limitada em 2023 e o equilíbrio global está sujeito a uma gama extremamente ampla de incertezas. Isso inclui fatores climáticos adversos, como um verão seco ou um quarto trimestre frio, disponibilidade reduzida de GNL e a possibilidade de um declínio adicional no fornecimento de gás por gasoduto russo para a União Européia.

No entanto, mesmo que os preços voltem a subir no próximo inverno, a IEA não espera que eles atinjam níveis próximos aos do pico da crise.

O que pode acontecer com o preço do gás natural nos EUA (Henry Hub)?

O preço do gás de Henry Hub também caiu drasticamente nos últimos 12 meses. Após uma alta acima de US$ 10 por milhão de BTU, o preço caiu abaixo de US$ 1,90 por milhão de BTU. No entanto, desde abril, o preço atingiu o fundo do poço, pois não caiu abaixo de sua baixa recente de US$ 1,90 em maio. Isso foi seguido por um forte aumento nos últimos dias. Essa recuperação pode, portanto, continuar enquanto o preço permanecer acima de US$ 1,90.

As metas ascendentes seriam, portanto, as máximas de fevereiro logo abaixo de US$ 3,00 e, em seguida, de US$ 4,98 também. No entanto, se o preço cair abaixo da marca de US$ 1,90, você pode esperar testar novamente a baixa em US$ 1,40.

Comportamento dos CFDs sobre o gás europeu e americano nos últimos três meses. Plataforma CMC Markets Próxima geração.