Preço do cobre na LME cai abaixo de US$ 8 a tonelada

O preço do cobre na London Metal Exchange caiu mais de 11% neste trimestre e agora está perto de seu nível mais baixo desde novembro de 2022. O metal vermelho agora voltou para onde estava antes da China suspender as restrições do Covid-19.

O cobre foi um dos maiores vencedores depois que a China reabriu, antecipando que o apoio à habitação estimularia a demanda por metais industriais.

O metal vermelho subiu para uma alta de sete meses em janeiro, após o fim da política de zero-Covid, mas agora cedeu todos os seus ganhos.

Preço do cobre em LME caiu de uma alta de janeiro de US$ 9/t para uma baixa de US$ 550,50/t devido à demanda mais fraca do que o esperado na China, geralmente no pico da temporada de construção, e à demanda moderada nos EUA e na Europa.

O cobre também é prejudicado pela recente valorização do dólar americano, o que torna o cobre mais caro para os compradores chineses.

Nesse ínterim, os especuladores estão reduzindo suas apostas otimistas no cobre - a posição comprada líquida agora é a menos otimista em mais de 19 semanas, de acordo com dados semanais do mercado de ações sobre futuros e opções.

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A recuperação na China pode estar enfraquecendo

As esperanças de mais demanda da China diminuíram e os números recentes mostram um quadro misto para o maior consumidor mundial de cobre. Embora a China tenha registrado um crescimento trimestral anual do PIB de 4,5% no mês passado, superando as expectativas - e muito mais rápido do que os 2,9% do quarto trimestre de 2022, há preocupações sobre se o ritmo de crescimento pode ser sustentado. A recuperação da China foi impulsionada principalmente pelos gastos do consumidor, enquanto o setor manufatureiro continuou ficando para trás.

Uma recuperação mais fraca do que o esperado no setor imobiliário, que tem um grande impacto na demanda de cobre, também pesou no sentimento. O crescimento dos preços das casas na China desacelerou em abril, somando-se aos sinais de que a recuperação imobiliária está diminuindo.

Estoques de cobre dobraram no último mês

Os estoques de cobre nos armazéns da LME quase dobraram no mês passado, o que significa que os suprimentos estão superando a demanda do usuário final, pressionando os preços.

Os estoques de cobre nos armazéns da LME aumentaram mais de 85%, para 96 toneladas desde meados de abril. Os estoques desse metal nos armazéns da LME vêm aumentando constantemente há várias semanas e estão no nível mais alto desde outubro do ano passado.

A China também ultrapassou a Rússia como a maior fonte de cobre armazenado nos armazéns da LME. O cobre chinês subiu para 26 toneladas em abril, ante 675 toneladas em março, segundo dados da Bolsa de Valores de Londres. A China é tipicamente um importador líquido de cobre. Os estoques crescentes de cobre originário da China sugerem que as fundições chinesas estão vendendo mais metal fora da China, já que a demanda doméstica continua fraca.

No curto prazo, os preços do cobre deverão continuar a ser ditados pelo ritmo de recuperação económica da China, bem como pela trajetória de subida das taxas de juro por Alimentado.