Carl Icahn - um dos protótipos de Gordon Gekko

Carl Icahn é um dos investidores americanos mais famosos. Sua disputa com Bill Ackman, que dizia respeito à Herbalife, foi uma das maiores escaramuças de investidores de mídia nos últimos anos. Anos de investimentos bem-sucedidos o tornaram uma das pessoas mais ricas do mundo, com patrimônio líquido superior a US $ 15 bilhões. Alguns acreditam que sua estratégia de negociação dos anos 70 e 80 foi a inspiração para o personagem Gordon Gekko do filme Wall Street. No artigo de hoje, apresentaremos a história deste um dos mais destacados investidores.

Gordon Gekko do filme de Wall Street. Fonte: wikipedia.org

Educação e os primeiros anos de carreira

Carl Icahn nasceu no Brooklyn em 1936. Ele cresceu em Far Rockaway (Queens). Ele também estudou lá (Far Rockaway High School). Em 1957 ele se formou na Universidade de Princeton. Depois de ser surpreendido pela educação, ele se alistou no exército. Em seu tempo livre, enquanto no exército ele estava jogando pôquer. Demorou alguns meses para ele acumular $ 4 com este jogo. Ele investiu o valor ganho na bolsa de valores. 

Depois de retornar do serviço militar, Carl começou sua carreira como corretor da bolsa na Dreyfus Corporation em 1961. Em 1963 mudou-se para a Tessel, Patrick & Co, onde  ele trabalhou como trader no mercado de opções. Ele se saiu muito bem neste mercado. Depois de trabalhar na Tessel, mudou-se para a Gruntal & Co, onde também trabalhou negociação no mercado de opções. Naquela época, era um nicho de mercado, cheio de ineficiências. Como resultado, estratégias de arbitragem e oportunidades de mercado decorrentes da má avaliação deste instrumento foram eficazes.

Não deixe de ler: Peter Thiel - investidor efetivo e um dos criadores de "PayPal Mafia"

Por minha conta

Após vários anos de trabalho, Icahn acumulou mais de $ 150 em economias. Ele decidiu tentar sua sorte na bolsa de valores. Ele convenceu seu tio Elliot Schnall a investir $ 000 em sua ideia. Com o montante acumulado, ele poderia comprar uma vaga na bolsa New York Stock Exchange. Em 1968 ele criou Icahn & Co., na sua actividade centrou-se em estratégias de arbitragem e negociação no mercado de opções.

Depois de completar com sucesso a etapa do comerciante de opções, Icahn iniciou uma estratégia chamada correio verde. Ele procurou ações subvalorizadas, comprou ações e então persuadiu o conselho de administração a mudar a estratégia. Ele incentivou a venda da parte não lucrativa do negócio, redução de custos desnecessários (por exemplo, demissão de funcionários). O dinheiro liberado seria gasto na compra de ações. Freqüentemente, Carl incentivava a venda da empresa aos concorrentes. O primeiro desses investimentos foi a compra de ações da Tappan em 1977. A empresa produzia eletrodomésticos (inclusive era um produtor bastante conhecido de fornos de microondas). Icahn começou a comprar ações por US $ 8 cada. Segundo Carl, as ações da empresa estavam desvalorizadas, com a capitalização da empresa sendo apenas metade do valor contábil. Quando ganhou influência significativa na operação da empresa, ele levou a cabo planos de vender a empresa para um concorrente - a Electrolux. A aquisição da Tappan resultou na duplicação do dinheiro de Icahn - ele ganhou mais de US $ 1,3 milhão.

O sucesso o convenceu da estratégia certa. Ele continuou a procurar empresas com preços superfaturados que procurava curar vendendo negócios não lucrativos, reduzindo investimentos e procurando um comprador em potencial. Um ano depois, ele aplicou uma prática semelhante à de Tappan na Bayswater Realty & Capital Corporation. Em 1983, ele adquiriu ações da AFC Industries para convencer os acionistas em 1985 a vender as ações ao investidor Phillips Petroleum. Ele ganhou mais de $ 50 milhões nesta transação.

Fonte: wikipedia.org

No entanto, nem sempre as transações foram totalmente bem-sucedidas. Em 1985, com o dinheiro do fundo e empréstimos, a Icanh adquiriu 50% das ações da TWA (Trans World Airlines). Após três anos, ele endividou a empresa para que se tornasse uma empresa privada (compra de ações em bolsa). Como resultado, Carl ganhou mais de $ 469 milhões. O custo foi um aumento da dívida para mais de US $ 540 milhões. Ao longo dos meses que se seguiram, Carl seguiu sua estratégia de vender ativos, suspendendo investimentos "desnecessários" e reduzindo a força de trabalho. Em 1991, Icahn empurrou a venda de rotas para Londres por US $ 445 milhões para a American Airlines. Quando a crise da Guerra do Golfo atingiu, a TWA teve que usar um acordo de credores do Capítulo 11 para se reestruturar. 

Carl Icahn - dos anos 90

Bill Ackman. Fonte: investopedia.com

Nos anos seguintes, a Icanh também conseguiu resultados de transações muito bons. Por exemplo, em 1997, ele lucrou US $ 125 milhões com as ações da RJR Nabisco. O século 2004 trouxe novos investimentos. Em XNUMX, ele adquiriu ações da Blockbuster e da Time Warner. No entanto, Carl não é um clichê. Prova investimento na Netflix em 2012, onde Carl adquiriu mais de 9% das ações da empresa (ex-concorrente da Blockbuster). Porém, nos trimestres seguintes, ele reduziu sua posição e finalmente se desfez das ações da empresa em 2015. Icahn também tinha faro por outra empresa de tecnologia - Apple. Em 2013 e 2014, adquiriu um total de 211 milhões de ações da empresa. Em 2016, ele vendeu as ações da empresa com medo de uma queda na demanda dos consumidores chineses. Curiosamente, ambas as empresas cresceram significativamente nos anos seguintes. Algumas estimativas dizem que, se ele tivesse mantido as ações da empresa nos próximos anos, sua fortuna teria aumentado em US $ 40 bilhões. No entanto, Icahn não se arrependeu de sua decisão. Ele era de opinião que havia alcançado uma taxa de retorno de três dígitos sobre esses investimentos de qualquer maneira, então não há motivo para reclamar.

Uma das mais histórias da mídia nos últimos anos foi conflito entre bilionários famosos - Bill Ackman e Carl Icahn. A disputa preocupou a empresa Herbalifeque vende produtos de saúde e redução de peso. Em 2012, Ackman iniciou uma venda a descoberto de ações da Herbalife. Ackman acreditava que a empresa era um esquema de pirâmide financeira ilegal. Icahn tinha uma opinião diferente. Carl investiu na empresa em 2013. Ele aumentou sua participação na empresa nos anos seguintes. Em 2016, já possuía 21% das ações da empresa. Ao contrário das expectativas de Ackman, o preço das ações da empresa não caiu como resultado de uma investigação federal. Em 2018, Bill renunciou ao declínio das ações da Herbalife. Ele perdeu mais de $ 1 bilhão neste. Por sua vez, Icahn foi o investidor da empresa até 2021, quando vendeu as últimas ações. Ele ganhou US $ 1,3 bilhão em toda a transação. 

No entanto, nem todas as transações terminaram com um sucesso tão espetacular. Em maio de 2020, Carl vendeu sua participação na Hertz. Icahn é um investidor na empresa desde 2014. COVID-19 abalou a estabilidade financeira da empresa. Após a venda de 39% das ações da empresa, relatou uma perda de $ 2 bilhões.

Também vale a pena mencionar que Carl Icahn foi um cético por muito tempo sobre kryptowalut. No entanto, em 2021, ele anunciou que pretendia investir entre US $ 1-1,5 bilhões neste mercado. Isso significa que, apesar da idade, ele consegue admitir um erro e abordar o investimento com flexibilidade.

Icahn Enterprise (IEP) - uma das pérolas da coroa

Icahn Enterprise ($ IEP) é uma empresa listada nos EUA na qual Carl possui mais de 93% das ações. Em 14 de dezembro de 2021, a empresa era avaliada pelo mercado em mais de US $ 13 bilhões. A partir de meados de 2020, a empresa é administrada por seu filho - Brett.

A empresa atua em 8 segmentos:

• investimentos - Em 30 de junho de 2021, o valor justo dos investimentos da empresa era de US $ 4,7 bilhões. IEP detém ações minoritárias, incl. em empresas como: Cloudera, Newell Brands ou OXY.
• Energia - entre as empresas de propriedade da empresa você encontra, entre outras CVR Energy, que trata do refino de petróleo bruto ou da produção de fertilizantes de nitrogênio.
• Automotivo - O IEP detém 100% do capital do Icahn Automotive Grup, que atua no varejo e atacado de autopeças. Este segmento também inclui o investimento em 767 Auto Leasing.
• Embalagem de alimentos - A Icahn Enterprise possui ações da Viskase Companies, que produz materiais de celulose, invólucros de plástico para a indústria de carnes e aves. 
• Metale - têm ações na PSC Metals, cuja atividade é a reciclagem de metais.
• Imóveis - constroem e vendem casas unifamiliares. Eles também possuem um hotel em Aruba e imóveis em Atlantic City e New Jersey.
• Farmacêutica - eles são donos da empresa Vivus, que está desenvolvendo um medicamento para pancreatite PANCREAZE.
• Moda para Casa - IEP detém ações da WestPoint Home, que é, entre outras coisas, o dono de marcas como Martex, Grand Patrician, Luxor e Vellux.

Trabalho de caridade

Como uma grande proporção de bilionários, Carl Icahn é ativo no campo da caridade. Ele financiou o laboratório de genômica em sua alma mater (Princeton University), que agora é conhecido como Laboratório Carl C. Icahn. Além disso, o bilionário também financiou a Icahn House, no Brooklyn. É um edifício composto por 65 apartamentos, cujos inquilinos são mulheres grávidas ou mães solteiras. Além disso, financia a operação de dois abrigos para moradores de rua, House East e House West, localizados em Nova York. Também vale a pena mencionar que em 2010 Carl Icahn passou a fazer parte da lista Giving Pledge. Isso significa que ele se compromete a doar metade de sua propriedade para instituições de caridade.