O desenvolvedor asiático Evergrande está afundando. $ 305 bilhões em dívidas e ações em queda de 11 anos

O preço das ações da gigante do desenvolvimento na segunda-feira Evergrande caiu mais uma vez. Descobriu-se que o colosso há muito está apoiado em pernas de barro e os alicerces são bastante areia movediça. Após vazamentos de que o governo chinês não pretendia salvar a empresa, suas ações são as mais baratas em 19 anos. Não é de admirar - Evergrande já o tem USD 305 bilhões em passivos.

Se alguém pensa que os problemas de Evergrande são apenas uma curiosidade da distante China, pode estar enganado. A empresa é um dos testes decisivos não só da economia asiática, mas também da economia global. Se for à falência, vai trazer mais empresas para o fundo e teremos um efeito dominó muito grande, o que sem dúvida se traduzirá na situação também em Bolsas de valores europeias, incluindo polonês. Alguns analistas estão até mesmo divulgando que os problemas de Evergrande podem ter tido efeitos semelhantes aos a queda dos irmãos Lehmannque foi o início da crise financeira em 2008. Índice de medo (VIX) já reagiu e já faz no máximo 2 meses, mas se o "incêndio" não for apagado rapidamente, será apenas o início do aumento da incerteza.

Gráfico do índice VIX, intervalo D1. Fonte: xNUMX XTB.

Ok, mas por que um desenvolvedor deveria falhar?

Evergrande: culpar ... agências de classificação

No início, vale a pena perceber que o desconto atual não é resultado de uma queda repentina "Cadáver do armário"que ninguém esperava. Mais cedo Classificações Globais da S&P mudou a classificação Evergrande para CC, ou seja, para empresas que estão se aproximando da falência. Anteriormente, a agência fazia o mesmo Pêlo de tourão.

De acordo com a incorporadora, foi a queda no ranking que contribuiu para a queda na confiança dos vendedores, embora setembro tenha sido excelente para outras incorporadoras chinesas. Enquanto isso, Evergrande vem registrando novas quedas nas vendas há meses. 

Seus representantes, portanto, muito provavelmente terão que realizar uma reestruturação rápida e profunda, por isso começaram a trabalhar com as empresas de consultoria Houlihan Lokey e Admiralty Harbor Capital. Por enquanto, porém, não há detalhes. 

O desenvolvedor mais endividado do mundo - US $ 305 bilhões em dívidas

Muito depende da paciência dos bancos com os quais a empresa possui linhas de crédito. De acordo com a Bloomberg, os juros dos empréstimos com vencimento na próxima semana não serão pagos por enquanto. A espiral da dívida está crescendo rapidamente e Evergrande já ganhou a reputação de incorporadora mais endividada do mundo. 

O passivo total da empresa agora ultrapassa US $ 305 bilhões (mais de 2 trilhões de yuans) e, em 23 de setembro, terá de pagar US $ 84 milhões em juros sobre títulos com resgate em março de 2022. Na próxima semana, serão pagos US $ 47,5 milhões de juros sobre títulos com resgate em março de 2024.

Evergrande compartilha abaixo, a menor desde maio de 2010

Obviamente, o risco iminente foi imediatamente avaliado pela bolsa de valores. As ações da Evergrande caíram 20.09.2021% na segunda-feira 19/2,06/2010, caindo para HDK XNUMX cada, a menor valorização desde maio de XNUMX. 

Curiosamente, há muitos indícios de que o governo chinês não pretende (pelo menos ainda) se envolver no resgate da empresa. Embora o Banco Popular da China tenha concedido à empresa um rápido e grande empréstimo de liquidez nos próximos dias, ele não tem a intenção de apoiá-lo indefinidamente. Havia até palavras que "Evergrande não é grande demais para falhar"portanto, pode-se esperar que a empresa tenha que buscar salvação no mercado aberto. E as empresas privadas não estão dispostas a arriscar excessivamente apoiando um desenvolvedor instável, então é difícil esperar que a empresa consiga sair de problemas financeiros. Em vez disso, a maioria dos analistas se inclina para a versão da falência, que resultará em um choque ou até mesmo em um terremoto em todos os mercados financeiros.