“É preciso gostar antes de tudo” - com Arek Balcerowski sobre o trabalho de um analista e a situação econômica mundial

A atual situação geopolítica e econômica pode indicar os primeiros "sintomas" da crise. Nenhuma vez encontramos as manchetes dos jornais que nos ameaçam com uma profunda recessão, sem uma análise econômica mais profunda da situação econômica global. Discutimos esse tópico com nosso próximo convidado durante conversas sobre o trabalho de um analista. Arkadiusz Balcerowski, conhecido por blogs Insider FX, ele concordou em falar comigo sobre sua profissão e sua rotina diária analisado.

Não deixe de ler: “Você tem que confiar em si mesmo” - entrevista com Dorota Sierakowska sobre o trabalho de uma analista, mercado de matérias-primas e investimentos

1. Em seu blog - InsiderFx, você publica uma grande quantidade de análises macroeconômicas. Você poderia nos contar sobre seu início no mundo da análise?

Arkadiusz Balcerowski: O início foi bastante prosaico e o tópico começou a me interessar no final do terceiro ano de estudo. Naquela época, por motivos de saúde, eu era indispensável e o tédio era "morto" por navegar na Internet em busca de fóruns, onde eu podia aprender mais sobre como investir no mercado de ações. Durante esse período, chegou a hora do primeiro investimento no WSE, mas sem muito conhecimento. Logo me tornei cada vez mais interessado em tópicos macroeconômicos e, como tinha muito tempo livre, pude acompanhar o que estava acontecendo no mundo econômico ao longo do dia para informar regularmente os usuários de um dos fóruns temáticos. Foi um deles que me fez tentar escrever um blog. Desde o primeiro post, seu formulário evoluiu fortemente, mas seu entusiasmo não desapareceu.

2. Que conselho você daria para uma pessoa que gostaria de vincular seu futuro aos mercados financeiros? Você acha que precisa de habilidades especiais ou é apenas uma questão de boa educação?

Na minha opinião, você tem que gostar acima de tudo. Não são 8 horas por dia de trabalho, mas praticamente consome você completamente, ou pelo menos a mim, porque trata de macroeconomia global, então ... um pouco disso 😉 O conhecimento certamente será útil desde o início para entender os diversos mecanismos de mercado e econômicos que eles são uma espécie de cartilha nesta indústria. Certamente, uma pessoa com estudos econômicos estará mais bem preparada para trabalhar nessa área, mas isso não significa que alguém com um diploma totalmente alheio à economia não possa pensar em tal trabalho. É tudo uma questão de determinação, interesse pelo assunto e curiosidade.

3. Com que literatura você recomendaria começar? Existe um livro, filme ou outra publicação que tenha causado uma impressão especial em você? Ela mudou sua visão da análise?

Não vou propor um item que seja bom para tudo. Para uma pessoa completamente verde, eu recomendaria livros acadêmicos sobre micro e macroeconomia (por exemplo, por Begg / Fischer / Dornbusch), mercados financeiros (até a famosa posição de Jajuga) e pessoas com conhecimento mais geral sugeririam se concentrar amplamente em publicações de instituições internacionais como BIS, FMI, Banco Mundial, etc. Obviamente, a imprensa diária e a mais importante, ou seja, analisando várias informações e construindo um cenário macroeconômico e de mercado com base.

4. Você poderia nos dizer algumas palavras sobre sua abordagem à análise? Há algo em que você preste atenção especial?

Pessoalmente, prefiro uma abordagem quantitativa, que pode ser devido à minha especialização na faculdade. Em minha oficina, uso vários tipos de modelos econométricos, relações estatísticas que me permitem quantificar o tamanho de um determinado fenômeno. Graças a isso, podemos quantificar frases como "um pouco mais fraca", "moderadamente forte", "limitada", comuns no dicionário dos economistas. Também presto muita atenção à qualidade dos dados em que opero, porque sei que eles podem ter um impacto significativo no resultado final da modelagem.

5. Movendo-se mais para temas econômicos, como você avalia a atual situação econômica global? Os jornais têm motivos para hipóteses sobre a crise que nos espera?

O ano passado se concentrou principalmente em três eventos: Disputa comercial EUA-China, Brexit e a desaceleração da indústria. No caso dos dois primeiros fatores, recentemente recebemos um pouco mais de clareza, mas há muitos pontos de interrogação. Por sua vez, a estagnação da indústria ainda está em andamento, que já se tornou visível na Polônia, e os indicadores suaves da situação econômica não sinalizam uma mudança iminente e, no máximo, não há mais quedas fortes. Acredito que no próximo ano, tanto na economia global quanto na polonesa, será uma continuação da desaceleração do crescimento do PIB, mas se o tópico da guerra comercial e do Brexit for resolvido relativamente rapidamente, esperaria uma possível recuperação da situação econômica no final de 2020. Quanto à palavra "crise", eu não a abusaria. No momento, estamos falando de uma desaceleração significativa na Europa também o início da fase de desaceleração na PolôniaNo entanto, estamos longe da crise de uma década atrás e não creio que isso ocorra nos próximos 12 meses.

6. Na sua opinião, a geopolítica global "mais leve" melhorará a situação das maiores economias? Ao perguntar isso, quero dizer, se um final positivo para a disputa comercial e uma situação clara com o Brexit afetará significativamente o crescimento econômico?

A disputa comercial ainda não acabou, mas apenas um fio de acordo foi alcançado, que pode ser quebrado abruptamente a qualquer momento (já tivemos casos). No caso do Brexit, atualmente parece que há alguma incerteza conosco até o final do próximo ano, depois que Boris Johnson se comprometeu com mudanças legislativas para garantir que o Reino Unido certamente não estenda o período de transição além de 2020. É durante esse período, que provavelmente começará em fevereiro, que os termos do acordo comercial entre Bruxelas e Londres serão acordados. Se o tempo não bastasse, e Johnson ainda optaria por deixar a UE no final de 2020, existe o risco de falta de acordo comercial ou de chegar a uma versão indesejada para Londres.

Leia também: "A avaliação correta da situação não garante o sucesso" - Bartosz Sawicki sobre o trabalho de um analista

7. Finalmente, o que eu gostaria de perguntar, você está investindo em sua própria conta? (Se sim) Que elemento de tomada de decisões sobre a alocação de fundos em um ativo específico, você considera o mais importante?

Devido à minha profissão, tenho algumas restrições ao investimento, portanto, assumi uma natureza de longo prazo e invisto principalmente em empresas de dividendos estáveis. Um dos elementos mais importantes na minha opinião é a liquidez de um determinado ativo, cuja falta pode prejudicar até o melhor investimento. O risco também é muito importante, ou seja, não correr muito risco em relação às nossas obrigações (várias medidas podem ser implementadas aqui, como o bem conhecido indicador Value at Risk) ou fundos gratuitos. Quando falo de fundos gratuitos, quero dizer o nível que excede a nossa reserva de liquidez, ou seja, o valor economizado (por exemplo, depósitos), o que nos permitirá continuar nosso padrão de vida mesmo quando perdemos o emprego por algum tempo (digamos, 6 meses). Essa estratégia nos permitirá dormir mais pacificamente e não olhar nervosamente para o computador todos os dias, verificando as cotações.