Ações - títulos, essa relação ainda existe?

O mercado em baixa no mercado de títulos parece ser maior agora do que era durante a grande crise financeira. Então o índice caiu 10,8 por cento, hoje o declínio do topo já é de 11 por cento. Haverá um fluxo de capital de títulos para ações, como no passado?

As realidades dos mercados financeiros podem ser divididas em tempos antes e depois da grande crise financeira de 14 anos atrás. Naquela época, foram introduzidas ferramentas antes inimagináveis, como taxas de juros negativas em títulos e taxas de juros negativas.

Repetição da história

Durante a Grande Crise Financeira, os bancos centrais de todo o mundo fizeram grandes esforços para salvar um sistema que poderia se autodestruir. Eles não permitiram que fosse limpo para proteger os empregos dos cidadãos comuns, mas também os bônus do povo de Wall Street. Surgiram ações que resultaram em significativa inflação dos ativos financeiros em todas as categorias. Ao mesmo tempo, tanto as ações quanto os títulos pareciam subir.

Uma situação semelhante ocorreu com o poderoso apoio da economia como resultado da epidemia de COVID-19. Aqui, as ações foram justificadas pelo bem comum. No entanto, eles também foram na mesma direção, ou seja, inflação maciça de preços de ativos. estoque, matérias-primas, debêntures, criptomoedas - tudo isso parecia ser mais caro ao mesmo tempo.

A guerra levou os bancos a reagir rápida e decisivamente

Atualmente – com uma inflação inédita em décadas, que se conjuga com o fator pandêmico e, sobretudo, com a guerra desencadeada pela Rússia na Ucrânia – os bancos centrais precisam abandonar sua abordagem anterior. Como resultado das expectativas de um aperto monetário, não de forma suave, mas rápida e decisiva, tanto os títulos governamentais quanto os títulos corporativos começam a perder valor.

O índice apresentado pela agência Bloomberg parece indicar que o mercado em baixa atualmente está desacelerando do que na grande crise financeira. Em seguida, o índice caiu 10,8% e agora o declínio do topo já é de 11%. Aqui, por sua vez, surge a questão de saber se haverá, como no passado, o tradicional fluxo de capital de títulos para ações?

Depois da bolha dos títulos, hora das ações?

No passado, a normalização da política monetária resultou na elevação das taxas de juros acima do nível da inflação. O capital poderia, portanto, mentir e pagar. Neste momento, o aumento das taxas de juros só pode reduzir as taxas de juros reais negativas. Assim, o capital acumulado, por exemplo, em depósitos, perderá valor sob a influência inflação.

É possível que, após o estouro da bolha do mercado de títulos, haja tempo para uma bolha no mercado de ações. Porque o que mais, senão uma bolha, parece ser a transferência de capital de títulos para ações em um momento de enfraquecimento do crescimento econômico e um possível declínio na dinâmica dos resultados corporativos? O futuro próximo pode mostrar se a relação do livro pré-2007-2008 ainda é válida.