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L'oro riacquista la sua lucentezza e rimane nella regione di $ 2000 l'oncia
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L'oro riacquista la sua lucentezza e rimane nella regione di $ 2000 l'oncia

creato Forex ClubMarzo 21 2023

Il termine meteorologico "a marzo come in una pentola" riflette perfettamente la realtà sui mercati finanziari globali di quest'anno. La crisi del settore bancario ha portato a un cambiamento radicale nel sentiment degli investitori. L'elevata avversione al rischio ha fatto della ricerca di “rifugi sicuri” la tendenza dominante. Oltre ai buoni del tesoro che registrano forti rialzi, oro e bitcoin sono diventati i beneficiari del sentiment prevalente.

L'oro si avvicina ai massimi

Investitori molte volte oro tratta con le pinze, ricordando i suoi vantaggi solo durante la comparsa del "cigno nero" o il deterioramento della situazione economica sui mercati azionari. Le ultime due settimane non sono state diverse, poiché la crisi bancaria e l'aumento del rischio hanno evidenziato i vantaggi di avere oro nel proprio portafoglio. Questo metallo funziona alla grande come elemento di diversificazione del portafoglio, proteggendolo da cali eccessivi in ​​caso di crollo del mercato.

La correlazione dell'oro con il mercato azionario cambia nel tempo e, tenendo conto del periodo dall'inizio del 2020, questo coefficiente raggiunge un valore di 0.16. Il più delle volte, il coefficiente di correlazione a 14 sessioni indica una tendenza simile nei prezzi dell'oro e delle azioni. Tuttavia, quando si verificano eventi straordinari, questa situazione cambia e il coefficiente di correlazione assume valori fortemente negativi. Abbiamo affrontato un tale fenomeno con la comparsa dei primi rapporti sulla pandemia di coronavirus nel 2020 o dopo lo scoppio della guerra in Ucraina. Una tendenza simile può essere osservata negli ultimi giorni. L'8 marzo l'indicatore mostrava un rapporto positivo (0.58) tra azioni e oro, mentre dopo l'annuncio di I problemi della Silicon Valley Bank, c'è stata una chiara inversione e ancora una volta è apparsa una correlazione negativa.

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Correlazione di 14 sessioni tra l'oro e l'indice S&P 500. Fonte: studio proprio basato su dati Stooq.pl

L'oro è aumentato di circa il 10% in diverse sessioni, avvicinandosi alla barriera psicologica di 2000 USD/oncia (20.03.2023 marzo 2020, questo livello è stato superato). Gli eventi della scorsa settimana mostrano il valore dell'inclusione dell'oro nei portafogli di investimento. Il recente movimento dei prezzi ha spinto il metallo prezioso vicino ai massimi record (il picco di agosto 2075.11 è di $ XNUMX/oncia).

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Prezzi dell'oro e dell'indice S&P 500 dall'inizio del 2023. Fonte: studio proprio basato sui dati Stooq.pl

L'ipercomprato tecnico e la significativa resistenza nella zona tra 2000-2050 USD/oz significano che una correzione del mercato non dovrebbe essere esclusa a breve termine, che potrebbe essere una buona opportunità per entrare nel mercato per gli investitori in ritardo. D'altra parte, c'è il rischio che l'oro stabilisca uno scenario triplo massimo e l'ulteriore direzione dipenderà in gran parte dallo sviluppo degli eventi nell'economia globale e dagli effetti delle azioni relative al salvataggio della situazione nel settore bancario.

L'alto prezzo dell'oro rende una vera sfida per l'investitore medio acquistare oro fisico. Il valore di una moneta contenente un'oncia d'oro è di quasi 10 PLN, il che in qualche modo rende questo investimento una spesa considerevole. Se non abbiamo fondi sufficienti, ci vengono in aiuto gli strumenti finanziari, soprattutto ETP. All'interno di questo gruppo si possono trovare prodotti il ​​cui compito è quello di imitare i prezzi dell'oro con costi di gestione relativamente bassi. L'efficacia nella mappatura dei prezzi dell'oro si riflette nelle quotazioni WisdomTree oro fisico czy iShares oro fisico ETC. Il valore di un titolo di partecipazione è solo l'equivalente di diverse dozzine di zloty, il che rende questo investimento molto più conveniente.

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Quotazioni di WisdomTree Physical Gold e iShares Physical Gold rispetto ai prezzi dell'oro. Fonte: proprio studio basato sui dati Stooq.pl

Coloro che sono più avversi al rischio possono ottenere un'esposizione al lingotto investendo in società di estrazione dell'oro. I corsi azionari di questi emittenti sono caratterizzati da una maggiore volatilità, ei tassi di rendimento nel breve termine possono essere fino a 2 volte superiori/inferiori, come dimostrano le quotazioni degli ultimi 5 mesi. Come con l'investimento in oro fisico, l'esposizione può essere acquisita attraverso la disponibilità ETF come VanEck Gold Miners ETF o VanEck Junior Gold Miners ETF.

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VanEck Gold Miners ETF e VanEck Junior Gold Miners contro i prezzi dell'oro. Fonte: proprio studio basato sui dati Stooq.pl

Bitcoin una ricetta per perdere credibilità

Pesantemente colpito da molti eventi negativi precedenti, il mercato delle criptovalute ha recentemente rivissuto i suoi giorni di gloria. Per molti partecipanti al mercato, l'evoluzione della situazione nelle ultime sessioni potrebbe essere molto sorprendente. Il deterioramento del sentiment sulle borse globali di solito ha portato anche a una vendita di criptovalute. Questa volta è stato diverso, e uno dei motivi sembra essere la fonte dell'attuale tensione nei mercati globali. La situazione sconvolgente nel settore bancario e la perdita di fiducia nel settore chiave e nella moneta standard hanno contribuito al trasferimento del capitale nel mercato delle criptovalute. Bitcoin in brevissimo tempo è aumentato di quasi il 50%, evidenziando la forza del movimento. La criptovaluta ha raggiunto il livello più alto dal giugno dello scorso anno, rompendo una significativa resistenza tecnica.

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Quotazioni Bitcoin. Fonte: proprio studio basato sui dati Stooq.pl

Attualmente sembra troppo presto per prevedere la durata del rimbalzo del bitcoin, tuttavia, senza dubbio l'ultima mossa indica che è tornato a favore degli investitori. La politica delle banche centrali sarà di grande importanza per le prospettive del mercato. Negli investitori si è accesa la speranza che stia per concludersi il ciclo di rialzi dei tassi e riduzioni di bilancio, i cui primi sintomi sono apparsi nelle azioni decisive della Federal Reserve e di altre banche centrali (programmi di salvataggio + ulteriori linee swap).

Somma

L'emergere di problemi nel settore bancario globale si è tradotto in un aumento dell'avversione al rischio. Gli investitori hanno iniziato attivamente a cercare attività che proteggessero efficacemente il loro capitale durante le turbolenze del mercato. Visto il calo di fiducia nella moneta standard e nel sistema bancario, oro e bitcoin si sono rivelati le scelte migliori negli ultimi giorni. Finora, l'impulso alla crescita è di breve termine e la sua traduzione in una prospettiva di più lungo termine dipenderà principalmente dagli ulteriori sviluppi dell'economia globale. Tuttavia, la situazione mostra che oltre a soluzioni standard come azioni e obbligazioni, vale la pena considerare anche investimenti alternativi nel proprio portafoglio, come oro o criptovalute.

Autore: Pietro Langner, Consulente per gli investimenti, WealthSeed


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Il presente documento costituisce solo materiale informativo ad uso del destinatario. Non deve essere inteso come materiale di consulenza o come base per prendere decisioni di investimento. Né dovrebbe essere inteso come una raccomandazione di investimento. Tutte le opinioni e le previsioni presentate in questo studio sono l'espressione dell'opinione dell'autore sulla data di pubblicazione e sono soggette a modifiche senza preavviso. L'autore non è responsabile per eventuali decisioni di investimento prese sulla base di questo studio. I risultati storici degli investimenti non garantiscono il raggiungimento di risultati simili in futuro.

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