Le note della riunione del FOMC non hanno fatto molta impressione sul mercato

A causa del tono “hawkish” dei verbali dell'ultima riunione del FOMC, il dollaro ha reagito con un solo temporaneo, minimo rafforzamento. Gli indici statunitensi hanno sostanzialmente superato questo documento impassibili, chiudendo la giornata con moderati guadagni. Una maggiore reazione al forex potrebbe essere vista dopo la lettura dell'ISM peggiore del previsto per la produzione statunitense. In Europa, le azioni sono aumentate fortemente per un'altra sessione consecutiva mentre le pressioni inflazionistiche si sono allentate e l'economia cinese ha riaperto.

Combattere l'inflazione

Esiste ancora discrepanza tra le aspettative della Fed e del mercato, che rimane il principale rischio per il dollaro. Verbale della riunione di dicembre FOMC rafforzato lo zelo dell'istituzione statunitense per combattere l'inflazione e aumentare ulteriormente i tassi di interesse quest'anno. Le note osservavano che sebbene il presidente della Fed Jerome Powell avesse segnalato un ritmo più lento di aumenti della stretta monetaria, "questo non era un segno di alcun indebolimento della determinazione del comitato a raggiungere l'obiettivo di stabilità dei prezzi o la valutazione che l'inflazione fosse già su un percorso discendente sostenuto".

I funzionari hanno espresso frustrazione per questo il mercato sta ancora scontando riduzioni dei tassi di interesse nella seconda metà dell'anno. Ha affermato che "l'allentamento ingiustificato delle condizioni finanziarie, soprattutto se derivato dall'errata percezione da parte del pubblico della funzione di reazione del comitato, complicherebbe gli sforzi del FOMC per ripristinare la stabilità dei prezzi". Pertanto, la possibilità di tagliare il costo del denaro nel 2023 è stata respinta. Nessuno dei partecipanti aveva previsto uno scenario del genere.

I membri hanno generalmente notato che l'orientamento politico restrittivo dovrà essere mantenuto fino a quando i dati in arrivo non forniranno la certezza che l'inflazione sia su un percorso discendente sostenuto al 2%, il che probabilmente richiederà "un po'" di tempo. I future sui Fed Fund continuano a prezzare i tagli che la Fed avvierà un ciclo di allentamento monetario quest'anno a seguito della recessione (primi tagli). Questo atteggiamento non è cambiato in modo significativo dopo la pubblicazione degli ultimi "minuti".

Prosecuzione dell'aumento dei tassi di interesse

Ieri abbiamo ricevuto un altro segnale da falco sotto forma della dichiarazione del presidente della Fed di Minneapolis. Neel Kashkari ha sottolineato che sarebbe opportuno continuare ad alzare i tassi almeno nelle prossime riunioni fino a quando la Fed non sarà sicura che lo slancio di crescita dei prezzi abbia raggiunto il picco. A suo avviso, il ciclo potrebbe chiudersi anche al livello del 5,4%, il che significherebbe che siamo di fronte a ulteriori movimenti per un totale di 90 punti base.

Nonostante tali segnali restrittivi non ci sono state reazioni di rilievo da parte del mercato. Gli indici di Wall Street hanno chiuso la giornata in lieve rialzo. Alla fine della giornata, il dollaro ha finalmente perso, anche se ha guadagnato leggermente intorno alle 20:XNUMX. Più volatilità sul forex ha prevalso nelle prime ore della sessione europea. Coppia EUR / USD dopo il calo di martedì, mercoledì era già scambiato sopra 1,06.

Dai dati concreti, abbiamo ricevuto ISM per l'industria, che ha leggermente deluso (48,4 punti) e il rapporto "JOLTS", che ha mostrato che il numero di posti vacanti e il turnover dei dipendenti è rimasto a 10,46 milioni e i dati di ottobre sono stati rivisti a 10,51, XNUMX milioni. Oggi abbiamo davanti a noi l'ADP e il numero settimanale delle richieste di sussidio di disoccupazione.

Queste pubblicazioni faranno sicuramente luce sulla lettura di domani NFPpotrebbe essere aumentare la volatilità del mercato.

Fonte: Lukasz Zembik, Broker OANDA TMS