William O'Neil - creatore di CAN SLIM [BIG TRADERS]

William O'Neil è uno dei migliori investitori di sempre. È il creatore di una strategia di selezione dei titoli unica chiamata PU SLIM. Era anche noto per aver investito in "Società in crescita" prima che fosse di moda.

W. O'Neil è nato il 25 marzo 1933 a Oklahoma City. Così la sua infanzia cadde all'epoca della Grande Depressione, che fece precipitare la più grande economia del mondo, che erano gli Stati Uniti. La Grande Depressione non ha scosso la sua fede "Sogno americano". Nel 1951 si laureò  Woodrow Wilson High School di Dallas, poi ha frequentato la Southern Methodist University.

William O'Neil: Gli inizi di una carriera

William O'Neil ha iniziato la sua carriera nel mercato finanziario negli anni '1958. Nel XNUMX iniziò a lavorare come agente di cambio per Hayden Stone & Company. Cercando di ottenere un vantaggio sul mercato, iniziò la ricerca sulla creazione di una strategia che gli permettesse di "battere il mercato" in modo permanente. Ha iniziato la sua ricerca analizzando i risultati finanziari dei migliori fondi operanti sul mercato americano. La sua attenzione è stata catturata dal Fondo Dreyfus, che è riuscito a battere costantemente il benchmark di mercato. William O'Neil ha iniziato a leggere i rapporti trimestrali del fondo e ha anche iniziato a creare grafici quando sono state acquistate nuove azioni. Di conseguenza, ha scoperto che l'attenzione del fondo non era sull'acquisto di società in una tendenza al ribasso, ma sull'aumento dei prezzi delle azioni. Un'attenta analisi del sistema Dreyfus Fund ha aiutato William a scoprire l'importanza dell'attuale trend del mercato azionario. Il tempo trascorso presso Hayden Stone & Company ha gettato le basi per il futuro: CAN SLIM.

Fino in cima

L'analisi dei risultati della concorrenza e le proprie conclusioni hanno permesso di dare forma alla strategia di investimento. La ricerca è stata utilizzata nella pratica. Negli anni 1962-1963, l'investitore ha moltiplicato il suo capitale 40 volte. Questo risultato è stato aiutato da un gioco corto sulle azioni Korvette, l'acquisto di azioni di Chrysler e Syntex (produttore di pillole contraccettive, tra gli altri). Grazie al capitale accumulato, William è stato in grado di acquistare un posto alla Borsa di New York (NYSE). 

Inoltre, il trader ha fondato una società di analisi e intermediazione chiamata William O'Neil & Co. Grazie alla focalizzazione sulla qualità, la sua impresa si è rivelata un successo. Grazie alla diligenza e alla giusta selezione dei dipendenti, l'azienda è diventata rapidamente una delle società di analisi più significative del mercato americano. L'attività successiva del commerciante era il giornale "Quotidiano degli investitori"che ha lanciato i guanti al leader di mercato, ovvero il giornale giornale di Wall Street.

Nonostante gestisse due società, William O'Neil ha continuato a ottenere ottimi rendimenti. Negli anni '70 e '80, il tasso di rendimento medio annuo ha superato il 40%. La corretta selezione delle società ha contribuito a ottenere tassi di rendimento così elevati. Un investitore mi ha comprato un canadese compagnie petrolifere negli anni '70, aiutato dall'aumento dei prezzi delle materie prime. Era anche azionista di società come Pic'n'Save e Price Co.

Sebbene l'investitore prestasse attenzione alla situazione del mercato, poteva pensare in modo indipendente. Grazie a questo, è stato in grado di "percepire" i cambiamenti nell'andamento del mercato azionario. L'esempio più lampante è stato l'acquisto di un annuncio di due pagine sul Wall Street Journal che incoraggiava gli acquirenti di azioni. Tali annunci furono acquistati nel marzo 1978 e nel febbraio 1982. Ciò ha coinciso con l'inizio del mercato rialzista delle azioni statunitensi. 

Sistema CAN SLIM

Nella sua ricerca sulla selezione delle migliori aziende, William O'Neil ha condotto una serie di studi statistici che gli hanno permesso di formulare una regola chiamata CAN SLIM. Questo sistema è stato testato su computer, che all'epoca era una soluzione rara. La regola CAN SLIM è un acronimo: 

• Letto a castello C (corrente) si riferisce alle società i cui ricavi nel trimestre crescono ad un tasso annuo dal 20% al 50%. Secondo le indagini statistiche, tali società hanno il maggior potenziale di crescita. 
• Letto a castello A (annuale) questa lettera si riferisce all'utile per azione (EPS). Per l'autore della regola, il fattore chiave era l'aumento medio annuo dell'utile per azione. È essenziale che le dinamiche dell'EPS siano più veloci rispetto alle aziende che operano nello stesso settore. In questo caso l'azienda sta facendo meglio della concorrenza, che è una buona previsione "fondamentale".
• Letto a castello N (nuovo) si riferisce a prodotti nuovi, spesso innovativi. Possono essere sia nuove linee di business che una nuova versione di un prodotto esistente. Tuttavia, la lettera N è anche un'indicazione che i nuovi massimi possono anche essere un suggerimento per i trader.
• Letto a castello S (condivisioni) ti dice di provare a trovare condivisioni con il minor numero di condivisioni possibile. Ciò suggerisce che l'investitore non dovrebbe concentrarsi solo sulle grandi società con un'enorme capitalizzazione, ma anche cercare opportunità nel settore delle PMI.
• Letto a castello L L'autore (leader) di CAN SLIM suggerisce di concentrare la tua attenzione sui valori che sono i leader del settore. Il fattore chiave in questo caso è l'indicatore di forza relativa, che determina come il patrimonio dell'azienda rispetto alla concorrenza. 
• Letto a castello I (istituzione), ossia partecipazione alla compagine azionaria di istituzioni finanziarie. I leader del settore vengono acquistati con entusiasmo dalle istituzioni. Tuttavia, una quota troppo elevata di istituzioni nella struttura azionaria suggerisce che la loro domanda sarà piuttosto ridotta. Un'azienda ideale è un leader del settore con un numero limitato di istituzioni nella struttura azionaria. La mancanza di istituzioni offre il potenziale per una "domanda istituzionale" che può contribuire all'aumento delle azioni della società.
• Letto a castello M (mercato) significa che anche la migliore compagnia ribassista si deprezzerà. Pertanto, il monitoraggio costante della situazione del mercato è fondamentale per ottenere una crescita a lungo termine. La lettera M è importante anche per la gestione del capitale. William O'Neil inserisce sempre un ordine di stop loss e quando la società perde il 7% viene automaticamente rimosso dal portafoglio. Ciò consente di ridurre le perdite e proteggere il capitale dell'investitore.

Vale la pena notare che nella strategia CAN SLIM non si fa menzione diversificazione o dividendi. Per il creatore del sistema, il dividendo è di importanza marginale. Questo perché il maggior profitto si ottiene cambiando il prezzo delle azioni. Il dividendo è solo un'aggiunta. Inoltre, se un'azienda sta crescendo rapidamente, ha più senso reinvestire liquidità nell'attività piuttosto che pagare dividendi agli investitori. Secondo William O'Neil, la diversificazione del portafoglio giustifica l'ignoranza. Più aziende, minore è il rischio di errore. Tuttavia, il costo è "diluizione dei profitti". Secondo il creatore di CAN SLIM, è fondamentale per un investitore avere un massimo di 6-7 società in portafoglio, perché non frammenta inutilmente il capitale. 

Secondo William, bisogna anche fare attenzione agli errori più comuni commessi dagli investitori. Questi includono:

• Acquistare in caso di ribassi quando non ci sono segnali di inversione di tendenza. Ciò si traduce in un "congelamento del capitale" ed è mentalmente distruttivo per molti investitori.
• Acquisto di società economiche di terza categoria che non sono leader del settore. Tale acquisto di società non è una buona soluzione perché un'azienda di terza categoria non è leader per ragioni oggettive. Potrebbe essere un prodotto o servizio peggiore o una gestione più debole.
• Prezzo medio al ribasso.
• Acquisto di azioni nominalmente economiche perché "economiche".
• Disponibilità ad arricchirsi rapidamente, che fa perdere tempo e capitale. Il desiderio di profitti rapidi può spingerti a investire in aziende famose e ad acquistare in salita. Oltre al trend rialzista, vale la pena utilizzare anche altri "filtri".
• Acquisto d'impulso, diceria, indicatore.
• Acquisto di società di terzo livello con allettanti P / E o dividendi elevati. Questa è un'interpretazione errata di "investimento di valore". Spesso un'azienda ha un rapporto allettante per ragioni specifiche (ad esempio, profitti e ricavi in ​​calo perché l'industria sta "morendo").
• Acquisire azioni di società solo perché tutti le conoscono. Una società ben nota non significa un buon investimento. Chi ha investito in azioni Lehman Brothers e General Electric nel 2007 lo ha scoperto.
• Paura di acquistare azioni che stanno raggiungendo nuovi massimi di prezzo. Questo è uno degli errori fondamentali. I nuovi massimi non sono sempre segno di "surriscaldamento", ma di miglioramento dei risultati finanziari.
• Tagliare i profitti e mantenere le perdite.
• Speculare su opzioni economiche perché questo è il modo per arricchirsi velocemente. Di conseguenza, l'investitore è esposto al fenomeno del "decadimento temporale".
• Mancanza di obiettività nell'analisi dell'azienda e dell'ambiente di mercato. Ciò porta a una visione eccessivamente ottimista o troppo pessimista dei prodotti e dei servizi dell'azienda. In particolare, un ottimismo troppo forte riguarda gli investitori che hanno già acquistato azioni di una certa società. Di conseguenza, alcuni di loro "filtrano" i messaggi per "adattarli alla narrazione". Gli investitori dovrebbero essere sempre imparziali e analizzare le società in modo obiettivo (sia nell'analisi tecnica che in quella fondamentale).

O'Neil è sicuramente uno dei più grandi commercianti della storia. Le sue regole esplicite di selezione dei titoli hanno ispirato molti altri investitori. La sua strategia di investimento è una sorta di combinazione di analisi tecnica e fondamentale. Vale anche la pena ricordare che William O'Neil ha scritto un libro molto famoso: Come guadagnare in azioni.