Le valute dei mercati emergenti sono in dubbio

Da qualche tempo, abbiamo sentito parlare sempre più del rallentamento economico, che sta iniziando a raggiungere i leader mondiali. I principali analisti (principalmente le più grandi banche di investimento di JPMorgan o BNP Paribas Asset Management, Citigroup) indicano che l'attuale mercato rialzista potrebbe rapidamente interrompersi nel secondo trimestre. Il motivo? Non si riflette nelle valute dei paesi in via di sviluppo.

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Le valute MSCI non sono convincenti

Uno dei motivi principali della debole performance nelle valute dei mercati emergenti è la politica FED. L'istituzione ha ripetutamente sottolineato che vuole stabilizzare l'economia e rimuovere le tensioni e l'ansia nei mercati. Il dollaro forte e l'euro debole non sono in alcun modo una previsione ottimistica per le valute dell'indice MSCI. Inoltre, l'euro debole ha fermato la crescita su molte altre denominazioni dei mercati emergenti in relazione al dollaro USA.

Di recente, Pierre-Yves Bareau, specialista dei mercati emergenti nel campo dei titoli di debito, alla domanda sulla debole valuta dei paesi dell'indice MSCI, ha dichiarato:

"Vedo due sfide per le valute dei mercati emergenti. Prima di tutto, il dollaro americano è ancora abbastanza forte. In secondo luogo, il mercato deve vedere la crescita economica per riacquistare ritardi nella crescita del mercato con 2018 ".

Politica monetaria EM

Secondo tesi generalizzate sul possibile rafforzamento delle valute dei mercati emergenti, possiamo aspettarci di vedere di più nel secondo trimestre di 2019, principalmente a causa di dati migliori dall'economia cinese. Per il momento, le attività delle banche centrali dei paesi inclusi nel MSCI non impongono cambiamenti in sospeso nella politica monetaria. L'unica eccezione è l'India, che la scorsa settimana ha abbassato il suo tasso di riferimento per la seconda volta quest'anno.

Crescita della valuta limitata

Qui, principalmente le questioni politiche si insinuano, vale a dire le elezioni e la politica fiscale. Nelle ultime settimane, ci sono stati voti in Turchia, Nigeria, Tailandia, ma il prossimo periodo farà elezioni nelle Filippine, in Indonesia e in Sud Africa. Questo è un periodo di maggiore volatilità, che avrà in gran parte un effetto negativo sul denaro dei paesi emergenti. Variabilità creata dalla politica ha avuto il maggiore impatto in Turchia. Le recenti restrizioni imposte dal presidente di questo paese in termini di politica creditizia hanno causato un'ondata di confusione sulla lira.