Riepilogo valuta della settimana. La Cina sotto i riflettori.

La scorsa settimana (soprattutto la sua punta) è stata estremamente intensa, principalmente a causa della pubblicazione di dati industriali. Abbiamo imparato letture, tra l'altro, dall'Europa, dal Giappone e dagli Stati Uniti. Una settimana fa abbiamo iniziato con una scarsa volatilità, causata da una vacanza negli Stati Uniti. Le borse europee si stavano riprendendo, il che ha portato la maggior parte di loro a chiudere la sessione in rosso. Le singole società hanno ottenuto risultati molto migliori degli indici. CD Projekt merita un'attenzione particolare (quasi costantemente sostituita negli ultimi giorni).

Bella settimana per il dollaro

Negli Stati Uniti, Wall Street è nella sua migliore stagione di utili trimestrali. Alcuni si aspettano nuovi picchi storici sull'S & P500, mentre altri si aspettano una correzione più ampia nel titolo altamente sopravvalutato. Per tutta la settimana, i futures sugli indici statunitensi sono rimasti a livelli neutri, come in attesa di una spinta inaspettata.

Il dollaro non ha risposto in modo straordinario alla calda settimana di discorsi di Donald Trump. Il primo di questi ha avuto luogo al forum economico di Davos. Solo due anni fa, il presidente degli Stati Uniti ha dedicato tutto il suo intervento alla promozione del programma America First. Un'ignoranza quasi simile si diffuse attorno alla notizia che il capo della Casa Bianca stava criticando Federal Reserve per aumentare i tassi di interesse. Le azioni della Fed nella sua retorica hanno portato a una crescita economica molto più piccola, che avrebbe potuto raggiungere il 4% senza aumentare i tassi di interesse.

grafico EUR / USD, Intervallo H4. fonte: xNUMX XTB xStation

Un dollaro forte fa male anche a Trump. Da un lato, ha sottolineato in una recente intervista che riflette lo stato dell'economia, mentre dall'altro tratterrà il settore. È noto da tempo che una forte valuta nazionale ha un effetto negativo sulle esportazioni. Gli importatori stranieri di merci americane possono essere sempre più scoraggiati da pagamenti sempre più costosi in USD.

Quindi cosa rende il dollaro più efficace? Penso che questo sia ancora un effetto collaterale degli eventi recenti e che la nuova paura dei problemi delle malattie cinesi stia spingendo il capitale verso risorse sicure.

Il virus "spinge" il capitale fuori dalla Cina?

Il virus è stato praticamente discusso per diversi giorni e la paura è alimentata da nuove vittime che appaiono al di fuori del focus primario della malattia. Questo porta ulteriore panico, che sembra anche diffondersi ai mercati finanziari. Le autorità cinesi rassicurano i cittadini che la situazione è sotto controllo. Le organizzazioni commerciali e mediche che supportano l'introduzione di uno stato di emergenza sono di diversa opinione. Il mercato azionario cinese ha leggermente sopravvalutato questa settimana. Ha portato con sé altri mercati asiatici. Se osserviamo simili "crisi di ottimismo", di solito sono impulsive e i mercati tornano alla normalità dopo le prime ondate di cattive informazioni. Questa volta sarà così?

grafico USD / JPY, Intervallo H1. fonte: xNUMX XTB xStation

Per il momento, tuttavia, sarei cauto nel trarre conclusioni su un presunto rallentamento economico causato dal virus. È troppo presto per questo tipo di speculazioni, tanto più che le economie orientali hanno perso il loro impulso praticamente per la maggior parte del 2019. La flessione dell'USD / JPY dovrebbe suggerire leggermente che anche lo yen ha guadagnato agli occhi degli investitori come asset potenzialmente sicuro. È una valuta completamente fuori dal paniere conservatore - oro, dollaro, obbligazioni statunitensi, ma è un mix moderato di stabilità e maggiore esposizione al rischio. Tecnicamente, la situazione non è molto favorevole alla crescita. Tuttavia, ci sono buone possibilità di colmare questa lacuna nei prossimi giorni.

La BCE sotto i riflettori

BCE nonostante la grande attenzione degli investitori legata all'incontro, non ha fatto nulla di fenomenale. Come previsto, i tassi di interesse rimangono invariati. Inoltre, Lagarde ha estinto tutto l'ottimismo e l'appetito per la nuova politica affermando che non cambierà nulla nel prossimo futuro. Dati migliori sull'inflazione, secondo il presidente della BCE, erano in linea con le aspettative, il che è un'ulteriore premessa per continuare le attuali disposizioni di politica monetaria.

Grafico EUR / PLN, intervallo M30. fonte: xNUMX XTB xStation

Una delle novità che la BCE intraprenderà è una revisione della strategia. Le azioni su questo tema sono state annunciate molte volte, ma solo ora sono diventate il fulcro della banca. L'argomento principale sarà ovviamente l'inflazione e i metodi di controllo abile ed efficace. Per ora, tuttavia, mancano i dettagli. Dato l'atteggiamento molto sicuro del capo della Banca centrale europea, per il momento non dovremmo aspettarci grandi piani o risoluzioni ambiziose. A mio avviso, questo argomento, nonostante le azioni intraprese, farà molta strada.

Nonostante le attività fortemente neutrali della Banca centrale europea, ciò si è tradotto positivamente nell'euro nel contesto delle valute regionali. L'apprezzamento visibile nei confronti dello zloty è durato quasi tutta la settimana, con correzioni minori.