Come non perdere più di quanto hai pagato - Cicatrici del giovedì nero

Giovedì Nero, 15 gennaio 2015 - Sono passati 1,5 anni da quel fatidico giorno Banca centrale svizzera (BNS) ha deciso di liberare inaspettatamente il franco, il che ha causato un'enorme volatilità nel mercato Forex.

Nonostante il passare del tempo, di questo evento si parla ancora e se ne parlerà. Nel mondo finanziario, sono alla pari con il Black Friday di Wall Street nel 1929, quando ebbe luogo il "Grande crollo". DI giovedì nero si dice non solo per lo shock stesso che questa decisione ha causato, ma anche per quanto accaduto con i conti dei clienti di alcuni broker e con i broker stessi. L'enorme scala di fluttuazioni valutarie, il problema della liquidità dispersa, spread giganteschi, sospensioni commerciali e aggiustamenti di posizione e persino debiti e fallimenti multimilionari. Sembra un ticker di borsa Armageddon e in un certo senso può essere interpretato in questo modo. Una cosa del genere accade ogni dozzina o anche diverse dozzine di anni. Comunque, dopo questo evento molte persone si sono svegliate e hanno capito che si può perdere molto anche sui mercati finanziari. E a volte perdi anche più di quanto hai pagato sul tuo conto di investimento. Cominciando dall'inizio…

Schema EUR / CHF D1, MetaTrader 4

È possibile l'addebito sul Forex?

Il più possibile Nessuno lo nasconde o meglio non lo nasconde. Le istituzioni di supervisione richiedono che il cliente ne sia informato, ad esempio tramite una clausola appropriata per la campagna pubblicitaria e in particolare sul sito broker + nel contratto. Il più importante è il contratto. Regola le questioni che stanno considerando la possibilità di un addebito e cosa succede dopo una tale situazione. Sono possibili diversi scenari:

1. informazioni sulla necessità di rimborsarlo (ma senza dare conseguenze specifiche - di solito è solo uno "spauracchio"),
2. informazioni sulla necessità del suo rimborso e sui procedimenti dell'ufficiale giudiziario che possono aver luogo nel caso in cui ciò non avvenga (unitamente all'accumulo di interessi),
3. una dichiarazione che non devi regolarla e l'addebito sarà interrotto presto.

Quale sicurezza?

Lo scoperto può verificarsi in varie situazioni, ma di solito è "colpevole" sifone. A causa del fatto che teoricamente operiamo sul conto con un importo maggiore di quello che effettivamente abbiamo, un movimento relativamente piccolo con un ampio uso della leva finanziaria può portare il saldo del nostro conto sotto lo zero. Queste situazioni si verificano relativamente raramente a causa della presenza di meccanismi protettivi come Margin Call e Stop-Out, ma non ci proteggono al 100%.

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Leva alta, in combinazione con la posizione relativamente alto volume in rapporto alla quota del conto capitale, uno strumento con notevoli oscillazioni di ampiezza e il commercio in momenti sensibili del mercato quando la liquidità è sconvolto (ad es. La pubblicazione di dati macroeconomici, importante ricorrenza) e la mancanza di posizioni di sicurezza sotto forma di Stop Loss non è altro che chiedere guai. Un trader a cui piace rischiare e propone una tale strategia deve essere consapevole delle conseguenze che possono verificarsi. È sufficiente analizzarlo logicamente. Se abbiamo una posizione importante e il mercato ha una reazione inversa violenta, dove la maggior parte di noi tutti vogliono fare una transazione identica, che, ovviamente, diventa impossibile. Il broker non effettuerà la nostra transazione a qualsiasi prezzo indicato da noi, che non è stato pubblicato sul mercato ma solo dopo il primo possibile. Più forte è la reazione, maggiore è il divario di liquidità.

Giovedì nero

Nel contesto di gennaio 15 c'era un problema. Pochi si aspettavano un tale scenario o piuttosto non sapevano quando si sarebbe verificata la svolta. Pertanto, la reazione è stata ancora più forte. La mancanza di liquidità e una forte estensione degli spread hanno fatto sì che molti ordini fossero realizzati con una scivolata su Stop Loss, e in caso di mancanza, Stop-Out funzionava. Sfortunatamente, di solito anche con lo scivolamento. E quindi i debiti. Certo, secondo i nostri dati, la percentuale di persone con debiti non era affatto grande, ma il loro ammontare accumulato in contanti era sì.

L'entità del problema è dimostrata dal fatto che dopo quel giorno diverse società sono fallite, tra cui Alpari UK, marchio sul mercato dal 2009, e FXCM, uno dei più grandi broker al dettaglio, è stata salvata da un rapido, prestito consistente. Ci sono stati molti fattori che hanno contribuito a questo corso degli eventi, da entrambe le parti. Certo, si può dire che "un polacco saggio dopo il danno", ma poiché è già successo, vale la pena analizzare e trarre conclusioni per il futuro.

Quotazioni di FXCM dopo il giovedì nero

Errori dei commercianti: ingenuità

Ingenuità che consiste in facili guadagni. Un gruppo di persone ha avuto l'idea che se kurs EUR / CHF è protetto contro un ulteriore calo da parte della BNS, che consiste nell'allocare fondi "illimitati" a questo scopo, è sufficiente aprire una posizione lunga e attendere un profitto. Ed ecco la lezione 1: non ci sono soldi facili in borsa. Nessuno garantiva niente a nessuno e bisognava essere consapevoli che poteva succedere qualcosa di imprevisto. Più il volume cresceva costantemente e la volatilità media giornaliera su questa coppia era di 15.0 pips.

Nessuna sicurezza

C'è una regola molto vecchia quando si tratta di gestione del rischio - "imposta sempre uno stop loss". Esistono strategie che presuppongono il trading senza SL, ma vale comunque la pena configurarlo. Anche da qualche parte oltre la nostra reale portata nella prospettiva temporale in cui giochiamo. I maggiori addebiti sono sorti a causa della MANCANZA di SL e non dello slittamento nella sua attuazione stessa. Ciò significa che anche se SL non ci proteggesse completamente dallo scoperto, potrebbe ridurlo notevolmente.

leveraggio

Una grande leva finanziaria non è rischiosa. Il rischio è nella gestione abile. L'uso di una leva aumenta notevolmente la possibilità di un profitto sostanziale, ma anche di una perdita. Alcuni investitori non sono troppo interessati a quale sia questa leva finanziaria e quali possano essere le conseguenze, solo "quanti lotti possono essere aperti su Edek". Questa è una strada a senso unico che porta alla scogliera. Si può presumere che la decisione dell'Autorità di vigilanza finanziaria polacca di limitare la leva finanziaria a partire da luglio 2015 sia stata in gran parte dettata dagli eventi del 15 gennaio.

Il metodo con l'utilizzo dell'intera leva sul conto, dove Stop Loss diventa il nostro capitale (pagando solo una parte del totale destinato agli investimenti). Non è possibile valutare direttamente se sia una buona / cattiva tecnica per guadagnare denaro, ma sicuramente aumenta il rischio di scoperto in una situazione estrema. E devi ricordarlo.

Mancanza di conoscenza dei meccanismi di mercato

Sorpresa e sorpresa: è così che gli investitori inesperti hanno reagito a perdite maggiori di quanto si aspettassero. Non sapevano che in alcune situazioni potrebbe esserci un problema di liquidità, ovvero un problema di chiusura della posizione, anche da parte del broker. Improvvisamente capito che Margin Call e Stop Out non sono una garanzia di non scoperto, ma solo l'ultima risorsa, che, in casi estremi, può al massimo minimizzarlo. Dobbiamo essere consapevoli che quando si fa trading sui mercati dei capitali i nostri ordini (solitamente 🙂) non vanno nel vuoto. Deve esserci un'altra parte per acquistare il valore da noi.

Ignoranza dei contratti firmati con i broker

Siamo onesti: quanti di noi leggono tutti i contratti? Scommetto meno del 10%. Il linguaggio incomprensibile e la loro lunghezza lo scoraggiano di fatto. Non c'è bisogno di nascondere che questi contratti di solito proteggono principalmente gli interessi del broker. Tuttavia, esiste una descrizione della politica di esecuzione dell'ordine, anche in casi estremi, delle procedure di reclamo, della regolamentazione del debito e dell'eventuale rimborso, nonché la possibilità di correggere le transazioni concluse. E firmando o accettando un determinato contratto, accettiamo tutto questo.

Errori da parte dei broker: offrire una leva finanziaria eccessiva

Fino al 15 gennaio, quasi nessun broker prestava attenzione alla leva offerta. Di solito, ai clienti veniva offerto il più ampio possibile (entro limiti ragionevoli e la politica adottata da una data azienda) e nessun rischio era considerato con volatilità superiore alla media o mancanza di liquidità. Uno dei pochi broker a tagliare la leva prima del giovedì nero è stato Dukascopy. Per le coppie con CHF lo hanno abbassato a 1:20, in modo simile alle coppie con il rublo prima. Una leva maggiore è anche una maggiore esposizione: alcuni, come Alpari UK, hanno scoperto da soli che questo stato di cose non è conveniente per nessuno.

Anche i broker imparano. Lo si è potuto osservare perfettamente durante l'ultimo referendum sul cosiddetto BREXIT. Quando la data del referendum è stata conosciuta, i broker non hanno atteso a lungo con informazioni su possibili minacce. Hanno inviato newsletter rapidamente (anche su piattaforme), pubblicato informazioni su siti Web e alcuni hanno persino inviato messaggi di testo. La leva è stata ridotta in modo significativo: il livello complessivo è solitamente inferiore a 1:50 e sugli strumenti legati alla Gran Bretagna (coppie GBP, indici azionari europei) addirittura a 1:20. Menzionato prima Dukascopy ha persino deciso di sospendere le negoziazioni su strumenti selezionati con il rischio più elevato.

Problemi di liquidità

In una situazione così estrema, è stato immediatamente rivelato chi offre liquidità di qualità davvero buona e chi è il peggio. Il problema era che senza un evento di questo tipo non si poteva dire. Il più grande gap di dati e maggiore è lo spread, peggiore è questa liquidità. Ciò, ovviamente, ha portato i clienti a chiudere le loro negoziazioni a prezzi inferiori. È vero che il broker non era interamente responsabile di tutto questo. Avendo firmato contratti con, ad esempio, 10 fornitori di liquidità, non ha potuto fare molto quando improvvisamente 8 di loro hanno smesso di quotare i prezzi. Tuttavia, questo è per lui un suggerimento immediato per rafforzare questo anello debole per il futuro.

Revisione della posizione

Sono stati segnalati casi in cui il broker dopo 15 di gennaio nei due giorni successivi ha rivisto le transazioni di alcuni clienti. La revisione consisteva in una modifica del prezzo di apertura / chiusura, che risultava, ad esempio, nella sostituzione di profitti sostanziali con perdite ancora maggiori. Naturalmente, tutto è avvenuto in conformità con i regolamenti accettati dal cliente. Tuttavia, questa situazione crea molta sfiducia non solo per questa azienda ma anche per l'intero settore. La necessità di rivedere le transazioni dopo un tale periodo mostra un'importante imperfezione sul lato dell'infrastruttura di una determinata azienda, cosa che non dovrebbe accadere. Citazioni errate sulla piattaforma sono anche la ragione per cui un determinato operatore ha reagito in una determinata situazione in un modo diverso.

Mancanza di preparazione adeguata

Indubbiamente era una situazione estrema, ma potresti sentire che i broker non sono preparati per questi casi. Alcuni hanno sospeso il commercio, altri citano ma hanno disattivato l'opzione di concludere transazioni, altri ancora non hanno fatto nulla. Il caos totale e la disinformazione hanno fatto sì che i clienti stessi non sapessero cosa fare delle loro posizioni. E se non potevano fare nulla, non sapevano quando potevano. Finora è difficile dire quale sarebbe la soluzione migliore, ma la mancanza di una risposta trasparente ha sicuramente funzionato a scapito di entrambe le parti.

Cicatrici guarite, qual è il prossimo?

Il numero di casi individuali che si sono verificati è molto elevato. È impossibile discuterli tutti, soprattutto senza conoscere i dettagli dei broker (che sono un po 'segreti), quindi è impossibile indicare qui il colpevole, tranne uno: la Banca nazionale svizzera. La reazione a un tale cambio di strategia di 180 gradi durante il mese è stata evidente e la BNS doveva esserne consapevole. Per ogni altro partecipante a questo evento, la cosa migliore che resta da fare è difendersi per uscirne con il minor danno possibile. La consapevolezza di investitori e broker è aumentata, così come l'avversione al rischio, e gli stessi trader hanno iniziato a cercare società che offrissero NBP ...

NBP, o protezione dal saldo negativo: una via per il successo?

L'abbreviazione NBP, sebbene coincida con il nome della nostra banca centrale, non ha molto a che fare con essa. Questo nome ha cominciato a comparire sempre più sul web dopo il Black Thursday a causa della grande ombra di paura che quel giorno ha gettato sui portafogli degli investitori. NBP, o Negative Balance Protection, è un "meccanismo" o meglio un elemento dell'offerta. Si tratta di garantire che non vi sia necessità di rimborsare l'addebito nel caso in cui si verificasse sul conto del cliente. In pratica, sembra molto semplice. Se, per qualsiasi motivo, il saldo del conto del cliente scende sotto lo zero, il broker, senza condizioni aggiuntive, lo salderà al saldo di 0,00 entro il termine prescritto.

Tra i broker con cui collaboriamo, al momento della stesura dell'articolo, pochi offrono una tale soluzione. È sicuro dire che è una nicchia. Con il giusto sostegno finanziario e sicurezza, una tale politica potrebbe essere giusta. Si rivelerà vantaggioso per coloro che operano al margine della leva finanziaria.

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Sei sicuro in questo modo?

Vale la pena porsi questa domanda: dovremmo ora scegliere solo broker che offrono NBP in connessione con il giovedì nero? A mio parere, decisamente NO. Questa è ovviamente una bella aggiunta che ci dà tranquillità. Non ci sono molte aziende che offrono NBP e la stragrande maggioranza di esse si trova a Cipro. Ciò può essere dovuto al fatto che queste società operano a livello internazionale. Sono anche consapevoli che eventualmente raccogliere scoperti da tutto il mondo sarebbe estremamente difficile e costoso. NBP è un buon strumento di marketing, ma anche un costo aggiuntivo per il broker che deve coprire. Se la sua scala è piccola, non è successo niente.

Ma cosa succede se si verifica di nuovo un'enorme ondata di scoperto? Potrebbe esserci una situazione paradossale in cui trarremo profitto da un determinato evento spettacolare. Una grande percentuale di clienti andrà in scoperto e quindi la società perderà liquidità. Inutile dire che ciò che avrebbe dovuto proteggerci ci impedirà di ricevere il nostro profitto.

Quindi di quale broker abbiamo bisogno? Prima di tutto, quella che mette la sicurezza in primo piano. Controllo del rischio e dell'esposizione del portafoglio clienti, accesso a liquidità di alta qualità, infrastrutture decenti (server, connessione alla piattaforma e fornitori di quotazioni), politica pro-cliente (nessuna disposizione per una possibile revisione della posizione in qualsiasi momento), oltre a disporre di tutti i permessi e le licenze necessari .

Non dimenticare, tuttavia, che noi stessi prendiamo decisioni di investimento. Un buon pensiero su di loro e l'uso corretto della leva finanziaria e della gestione del rischio è il punto di partenza per evitare il debito.