Stock
Adesso stai leggendo
Settore tessile - Come investire nelle aziende di abbigliamento? [Guida]
0

Settore tessile - Come investire nelle aziende di abbigliamento? [Guida]

creato Forex ClubOttobre 15 2021

Le origini della moderna industria tessile risalgono alla rivoluzione industriale del XIX secolo. A quel tempo, l'Europa dominava il mercato globale dell'abbigliamento. Fu nelle città europee che furono costruite grandi fabbriche, la cui produzione inondò i mercati mondiali. Molte città devono il loro sviluppo a un fiorente settore tessile. Un esempio è Łódź, che per decenni è stato il cuore del distretto industriale di Łódź. Gli inizi dello sviluppo di Łódź risalgono al 1820, quando, in virtù del decreto di Józef Zajączek, l'insediamento fu scelto come centro dell'industria della tessitura e del tessuto. In meno di 100 anni il numero di abitanti è passato da 800 a 500 (000). I prodotti di abbigliamento Lodz sono stati venduti, tra gli altri, ai mercati russo e cinese.

Un altro esempio è Manchester, che fu uno dei centri di sviluppo dell'industria tessile durante la rivoluzione industriale in Inghilterra. Durante questo periodo, la città divenne il più grande mercato di articoli di cotone al mondo. Per questo motivo ha preso i soprannomi "Cottonpolis" e "Città magazzino". Nelle ex colonie britanniche (Sud Africa, Australia e Nuova Zelanda) si usa ancora il termine manchester per la biancheria per la casa.

00Manchester 1900

Manchester 1900 fonte: writinglives.org

01 Fabbrica del triangolo

Triangolo Shirtwaist Factory fonte: history.com

Le condizioni di lavoro nelle fabbriche del XIX e XX secolo in Europa e negli Stati Uniti non erano delle migliori. C'era spesso una tragedia. Juno dei più famosi fu l'incendio del 1911 della Triangle Shirtwaist Factory di New York. 146 persone sono state uccise lì. La vittima più giovane aveva 14 anni (Kate Leone). Le tragedie furono uno dei catalizzatori del cambiamento nell'industria dell'abbigliamento "occidentale". Nei decenni successivi, le condizioni di lavoro in Europa e negli Stati Uniti sono migliorate.

Attualmente, i tempi del dominio dell'industria dell'abbigliamento europea e americana sono finiti. La globalizzazione ha vinto. Sono le "fabbriche del mondo" situate in Asia che forniscono abbigliamento alla maggior parte dei mercati sviluppati. Per molti anni, le condizioni di lavoro in tali fabbriche sono state pessime. Spesso si trovavano in luoghi che non erano adeguatamente preparati per questo. Questi luoghi sono chiamati "sweatshop". In tali condizioni, i lavoratori lavoravano diverse ore al giorno, a ritmi da fame e in condizioni scandalose (ad esempio una stanza affollata e non ventilata). Il disastro edilizio a Shabhara (Bangladesh), avvenuto il 24 aprile 2013, è stato ampiamente echeggiato.. Poi un edificio di 8 piani è crollato, uccidendo 1127 persone. L'edificio ospitava fabbriche di abbigliamento, filiali bancarie e negozi. La maggior parte delle vittime erano donne che lavoravano come sarte. La catastrofe ha scatenato proteste anche in Europa, con Primark come uno dei "bersagli" dei manifestanti. La tragedia ha colpito anche l'immagine dell'azienda di abbigliamento polacca LPP. Il motivo erano i tag di marchi come Reserved, Cropp, House e Mohito trovati sul luogo della tragedia.

02 Piazza Rana

Fonte del disastro del Rana Plaza: dw.com

Come già accennato, attualmente domina la produzione asiatica. Tuttavia, lì prevale l'outsourcing ordinario, con i proprietari di marchi "occidentali" che inviano ordini per la produzione di abbigliamento e calzature a produttori asiatici. Ciò è dovuto al minor costo del lavoro. Il risparmio sulla "manodopera" più che coprire i maggiori costi di trasporto. Per questo motivo, l'abbigliamento a buon mercato viaggia in container per migliaia di chilometri per trovare un acquirente nei negozi situati a New York, Londra, Varsavia o Sydney. L'industria tessile è dominata da paesi come Cina, Bangladesh, Vietnam e India.

Settore tessile in Cina

Questo paese produce la maggior parte dei vestiti. L'inizio dell'inclusione della Cina nella filiera globale risale alla fine degli anni settanta, con l'avvento delle riforme economiche nel Medio Regno. All'inizio, il principale vantaggio competitivo erano i prezzi dei dipendenti molto bassi. Tuttavia, a seguito dello sviluppo dell'industria tessile, è sorta la concorrenza per i lavoratori. Ciò ha portato ad un aumento dei salari. Allo stesso tempo, il governo cinese ha sviluppato l'infrastruttura di trasporto e ha sostenuto lo sviluppo dei parchi macchine. Grazie a questo, nonostante la perdita di competitività salariale La Cina ha sviluppato un vantaggio in termini di produttività e una gestione più efficiente della catena di approvvigionamento. All'inizio, l'industria era concentrata nelle regioni costiere. Con il tempo, insieme allo sviluppo delle infrastrutture, alcune fabbriche si trasferirono in Cina. Uno dei più grandi produttori di abbigliamento in Cina è Gruppo Esquelche produce oltre 100 milioni di magliette all'anno. L'azienda impiega oltre 50 persone.

03 Esquel-Gruppo

Uno degli impianti di produzione di Esquel, fonte: asiabusinescouncil.org

Settore tessile in Bangladesh

È il secondo produttore di abbigliamento in Asia. Oltre l'80% delle esportazioni del paese sono prodotti per l'industria dell'abbigliamento (compresi i vestiti). Il Bangladesh è anche il secondo produttore di abbigliamento per marchi di abbigliamento "occidentali". È interessante notare che solo il 5% delle fabbriche in questo paese è di proprietà di investitori stranieri. Il settore dell'abbigliamento in Bangladesh non gode di una buona reputazione da molti anni. Il principale vantaggio competitivo delle fabbriche del Bangladesh era il basso costo del lavoro. Le condizioni in molte fabbriche erano pessime. Il risultato sono stati numerosi incendi. Gli incendi della fabbrica erano i più rumorosi del nulla "Questo è tutto Sportswear Ltd", Tazreen e il disastro della costruzione di Rana Plaza. La maggior parte dei lavoratori nelle fabbriche di abbigliamento in Bangladesh sono donne. Nel 2014, oltre il 29% delle donne non sapeva scrivere. Per queste donne, lavorare in una fabbrica per diverse dozzine di dollari al mese è l'unica possibilità per un lavoro a tempo indeterminato.

Il settore tessile in India

Tradizionalmente, è uno dei settori più importanti dell'economia. Il mercato tessile rappresenta circa il 7% della produzione industriale indiana e circa il 15% delle esportazioni indiane. I più grandi centri dell'industria dell'abbigliamento in India sono Gurgaon, Tirupur e Bangalore. Circa il 60% delle esportazioni indiane proviene da queste regioni. La direzione principale delle esportazioni di abbigliamento indiano è l'Europa occidentale e gli Stati Uniti.


Assicurati di leggere: Come investire nel cotone? [Guida]


Gestione delle forniture

Le stagioni "primavera" e "autunno" sono le più importanti nell'industria dell'abbigliamento polacca. Ad agosto viene lanciata una nuova collezione autunno-inverno. Tuttavia, a febbraio, viene lanciata la collezione primavera-estate. Nel caso del mercato americano, la stagione primaverile-estiva va da gennaio a giugno e quella autunnale-invernale da giugno a dicembre.

A causa delle località remote della produzione di abbigliamento, i venditori si preparano per la stagione molto prima. I proprietari di marchi disegnano nuove collezioni. I nuovi modelli vengono creati sulla base dell'identificazione delle esigenze del cliente e delle tendenze di una determinata stagione. Dopo aver progettato una nuova collezione, la produzione viene solitamente affidata a soggetti esterni. Di norma, la produzione va nei paesi asiatici (tra cui Cina, Bangladesh, India, Vietnam). Molto spesso, i responsabili della produzione controllano i produttori in termini di materiali utilizzati, modelli, colori e qualità dei prodotti finiti. Dopo che i prodotti sono stati fabbricati, vengono trasportati nei magazzini vicini al luogo di vendita finale. L'ulteriore distribuzione dipende dal modello di vendita (incluso all'ingrosso, al dettaglio).

Il ciclo produttivo è lungo, quindi le aziende devono gestire correttamente il capitale circolante. Il proprietario del marchio deve finanziare l'inventario, sostenere i costi di stoccaggio dell'inventario e riscuotere i crediti dei clienti. Puoi vedere la domanda dopo il ciclo di conversione in contanti (CCC). In parole povere, più basso è il rapporto CCC, più velocemente il denaro ritorna all'azienda. Di seguito è riportato il ciclo di conversione del denaro in aziende di abbigliamento selezionate:

ciclo di conversione in contanti 2018 2019 2020
Ralph Lauren 114,8 100,5 136,0
VF Corporation 126,3 107,7 113,5
PVH 90,5 90,2 91,2

fonte: proprio studio

La gestione dell'inventario è importante perché produrre una raccolta fallita causa il congelamento del capitale e il difficile recupero. Per non rimanere con i magazzini pieni di merce invenduta, spesso vengono effettuati grandi sconti. Tuttavia, tale azione fa abituare i clienti alla "stagione degli sconti", che "rovina" la percezione del marchio. Per questo motivo, molti marchi di lusso preferiscono distruggere le collezioni invendute piuttosto che abbassare i prezzi.

L'impatto del Covid-19 sull'industria dell'abbigliamento

Il settore dell'abbigliamento è stato duramente colpito dalla pandemia di coronavirus. Molti governi hanno annunciato la chiusura dei grandi magazzini. Ciò ha avuto un impatto sulla vendita di indumenti di cancelleria. Molte aziende non erano preparate a chiudere questo canale. Di conseguenza, molte aziende hanno avuto un "corso accelerato di e-commerce". Le imprese hanno iniziato ad aprire negozi online o a vendere su piattaforme di e-commerce. Ad esempio, i marchi di lusso hanno iniziato a vendere i loro vestiti attraverso piattaforme come Farfetch o Net-a-Porter. Tuttavia, le vendite online non hanno permesso di "colmare" il buco causato dai negozi fisici chiusi. Un altro colpo per l'industria della moda è stato l'arresto del traffico turistico, che ha impedito ai cinesi di acquistare abiti di lusso o di fascia media (il cosiddetto lusso accessibile). Ad esempio, i ricavi di PVH nel primo e secondo trimestre dell'anno fiscale 2020 sono diminuiti del 43% a/a e del 33% a/a. In calo anche i margini operativi. Nei trimestri "normali", il margine operativo è stato del 9-11%. Nel primo trimestre è sceso al -18,2%. Nel trimestre successivo il margine è stato dell'1,3%. Nei trimestri successivi PHV ha ricostruito il proprio margine.

Aziende selezionate del settore abbigliamento

Molte aziende del settore dell'abbigliamento sono quotate in borsa. Si tratta sia di aziende operanti nel segmento del “fast fashion” sia di titolari di marchi di lusso. Di seguito verranno brevemente descritti esempi di aziende del settore dell'abbigliamento.

PVH

L'azienda è stata fondata nel 1881. È una delle più grandi aziende di abbigliamento al mondo. Le "perle nella corona" sono due marchi, Tommy Hilfiger e Calvin Klein, che generano la maggior parte delle entrate. Ha anche marchi inclusi nell'Heritage Brand (Olga, True, Warners). PVH vende principalmente abbigliamento, scarpe e accessori (occhiali, cinture). Vale anche la pena ricordare che i marchi di proprietà dell'azienda possono essere concessi in licenza ad altre aziende (ad esempio i profumi Calvin Klein). L'azienda vende i propri prodotti attraverso la propria rete di vendita (fisso e online) e tramite intermediari (il cosiddetto wholesale). Gli intermediari includono, tra gli altri, grandi magazzini e supermercati. L'azienda impiega oltre 26 persone.

PVH 2017 2018 2019 2020
Reddito $ 8 milioni $ 9 milioni $ 9 milioni $ 7 milioni
Utile operativo $ 727 milioni $ 911 milioni $ 812 milioni - $ 37 milioni
Margine di operatività 8,15% 9,43% 9,01% -0,51%
Utile netto $ 538 milioni $ 746 milioni $ 417 milioni $ -1 136 milioni

fonte: proprio studio

04 Settore tessile PVH

Grafico azionario PVH, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

H & M

È una delle più grandi aziende di abbigliamento al mondo. È stata fondata nel 1947 e la sede dell'azienda è a Stoccolma. L'azienda è nota soprattutto per i marchi H&M, Monki, Weekday e Sellpy. H&M offre ai propri clienti la possibilità di acquistare vestiti, scarpe, accessori e cosmetici. L'azienda vende i suoi prodotti attraverso una rete di negozi fissi (5000 negozi in 74 paesi). Hennes & Mauritz vende i suoi prodotti anche attraverso i suoi negozi online che operano in 51 paesi. La capitalizzazione della società supera i 270 miliardi di corone svedesi.

H & M 2017 2018 2019 2020
Reddito 200 miliardi di corone svedesi 210 miliardi di corone svedesi 233 miliardi di corone svedesi 187 miliardi di corone svedesi
Utile operativo 20,6 miliardi di corone svedesi 15,5 miliardi di corone svedesi 17,3 miliardi di corone svedesi 3,10 miliardi di corone svedesi
Margine di operatività 10,30% 7,38% 7,42% 1,65%
Utile netto 16,2 miliardi di corone svedesi 12,7 miliardi di corone svedesi 13,4 miliardi di corone svedesi 1,2 miliardi di corone svedesi

fonte: proprio studio

05 aziende di abbigliamento H&M

Grafico azionario H&M, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Inditex

L'azienda nasce nel 1963 come impresa familiare. Il fondatore dell'azienda è stato Amancio Ortega, che attualmente è una delle persone più ricche del mondo, con un patrimonio netto di oltre 71 miliardi di dollari.  Industria de Diseno Textile è il più grande rivenditore di abbigliamento al mondo in termini di ricavi (nel segmento Fat Fashion). Questa azienda spagnola possiede marchi come Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti, Bereshka, Stradivarius e Oysho. L'azienda vende i suoi prodotti su 216 mercati attraverso una catena fissa di negozi (meno di 7000) e vendite online. Il marchio più importante in termini di vendite generate è Zara. Insieme a Zara Home, genera meno del 70% delle vendite dell'azienda (dati per il 2019). Nel covid 2020, Zara ha generato il 69% dei ricavi di Textil. Il successivo marchio con le vendite più elevate è stato Bereshka (8,4% dei ricavi). Vale la pena ricordare che l'azienda genera oltre il 61% dei ricavi in ​​Europa.

tessile 2017 2018 2019 2020
Reddito 25 milioni di euro 26 milioni di euro 28 milioni di euro 20 milioni di euro
Utile operativo 4 milioni di euro 4 milioni di euro 4 milioni di euro 1 milioni di euro
Margine di operatività 17,03% 16,64% 16,86% 7,39%
Utile netto 3 milioni di euro 3 milioni di euro 3 milioni di euro 1 milioni di euro

fonte: proprio studio

06 Indice

Grafico azionario Inditex, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Ralph Lauren

L'azienda è stata fondata nel 1967. L'offerta RL si applica a vestiti, calzature, accessori, orologi, gioielli e prodotti per la casa. I marchi più famosi dell'azienda sono Ralph Lauren e Pink Pony. Ralph Lauren vende i suoi prodotti attraverso la propria catena di negozi (548), negozi autorizzati (650) e tramite intermediari. L'azienda sta anche cercando di aumentare le vendite online, ma questo canale non gioca un ruolo troppo importante nella vendita dei prodotti. L'attuale capitalizzazione della società supera gli 8 miliardi di dollari.

Ralph Lauren 2017 2018 2019 2020
Reddito $ 6 milioni $ 6 milioni $ 6 milioni $ 4 milioni
Utile operativo $ 664 milioni $ 707 milioni $ 602 milioni $ 199 milioni
Margine di operatività 10,74% 11,20% 9,77% 4,52%
Utile netto $ 163 milioni $ 431 milioni $ 384 milioni - $ 121 milioni

fonte: proprio studio

07 RL settore tessile

Grafico azionario Ralph Lauren, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

VF Corp

L'azienda è stata fondata nel 1899. Si occupa della progettazione, produzione, commercializzazione e vendita di abiti, scarpe e accessori. VF Corporation possiede i diritti di marchi come North Face, Timberland, Smartwool, Altra, Vans, Supreme, Dickies e Kipling. I prodotti dell'azienda sono venduti sia attraverso una rete di propri negozi (1400), intermediari e propri siti web. VF vende i suoi prodotti in oltre 170 paesi in tutto il mondo. L'azienda impiega oltre 40 persone. La capitalizzazione della società è di circa 000 miliardi di dollari.

VF Corp. 2017 2018 2019 2020
Reddito $ 11 milioni $ 10 milioni $ 10 milioni $ 9 milioni
Utile operativo $ 1 milioni $ 1 milioni $ 1 milioni $ 711 milioni
Margine di operatività 11,99% 12,16% 12,28% 7,70%
Utile netto $ 637 milioni $ 870 milioni $ 629 milioni $ 355 milioni

fonte: proprio studio

08 VF Corp

Grafico azionario di VF Corp, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

LVMH

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, è il più grande componente dell'indice CAC 40. È una società internazionale specializzata nella produzione e vendita di beni di lusso. La sede della società è a Parigi. La società è stata fondata nel 1987 a seguito della fusione di Louis Vuitton (fondata nel 1854) e Moët Hennessy (risultante dalla fusione del produttore di champagne Moët & Chandon e del produttore di cognac Hennessy). LVMH ha molti marchi interessanti nel suo portafoglio. Questi sono i.a. Louis Vuitton, Christian Dior, Bulgari, Tiffany, Zenith o Emillio Pucci. L'azienda è controllata da Bernard Jean Étienne Arnault, che è una delle persone più ricche del mondo. L'attuale capitalizzazione della società supera i 317 miliardi di euro.

LVMH 2017 2018 2019 2020
Reddito 42 milioni di euro 46 milioni di euro 53 milioni di euro 44 milioni di euro
Utile operativo 8 milioni di euro 9 milioni di euro 11 milioni di euro 8 milioni di euro
Margine di operatività 19,46% 21,32% 21,19% 18,61%
Utile netto 5 milioni di euro 6 milioni di euro 7 milioni di euro 4 milioni di euro

fonte: proprio studio

09 aziende di abbigliamento LVMH

Grafico azioni LVMH, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Settore tessile - dove investire in azioni

Un numero crescente di broker forex dispone di un'offerta piuttosto ricca di azioni, ETF e CFD per questi strumenti.

Ad esempio su XTB Oggi possiamo trovare oltre 3500 strumenti azionari e 400 ETF, a Saxo Bank oltre 19 aziende e 000 fondi ETF.

Broker xtb 2 logo saxo bank piccolo oltre 500 loghi
Fine Polska Dania Cipro *
Numero di scambi in offerta 16 scambi 37 scambi 24 scambi
Numero di azioni nell'offerta 3500 circa - azioni
circa 2000 - CFD su azioni
19 - azioni
8 - CFD su azioni
circa 3 - CFD su azioni
L'importo dell'ETF offerto 400 circa - ETF
170 circa - CFD su ETF
3000 - ETF
675 - CFD su ETF
100 circa - CFD su ETF
commissione 0% di commissione fino a 100 euro di fatturato/mese secondo il listino prezzi Lo spread dipende dallo strumento
Deposito minimo 0 zł
(minimo consigliato PLN 2000 o USD 500, EUR)
0 PLN / 0 EUR / 0 USD 500 zł
Piattaforma xStation Saxo Trader Pro
Saxo Trader Vai
Piattaforma Plus500
 

* Offerta PLUS500 CY

I CFD sono strumenti complessi e presentano un alto rischio di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. Da 72% a 89% dei conti degli investitori al dettaglio registrano perdite monetarie a seguito del trading di CFD. Pensa a capire se funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di perdere i tuoi soldi.

Somma

L'industria dell'abbigliamento ha molti rappresentanti in borsa. Le aziende con marchi noti possono ottenere margini piuttosto elevati e fornire ai propri clienti un ritorno sull'investimento molto elevato. Il settore non è omogeneo, alcune aziende puntano su prodotti di massa, spesso sopravvalutati. Altri si concentrano sulla fornitura di prodotti di alta qualità e si prendono cura del proprio marchio prevenendo l'"erosione dei margini". Alcune aziende sono specializzate in segmenti specifici, come i produttori di abbigliamento e abbigliamento sportivo (Nike, Adidas). Tutte le aziende di abbigliamento stanno affrontando un cambiamento nei canali di vendita. Il canale online sarà sempre più importante. Alcune aziende credono che l'omnichannel abbia il futuro, offrendo ai clienti esperienze di shopping online e offline (ad esempio la campagna New Retail creata da Alibaba). Nell'analizzare le aziende che operano in questo settore, particolare attenzione dovrebbe essere prestata al tasso di crescita dei ricavi, alla qualità della gestione del capitale circolante e all'ammontare del ritorno sul capitale investito (ROIC).

Questo articolo è solo a scopo informativo. Non è una raccomandazione e non intende incoraggiare nessuno a intraprendere alcuna attività di investimento. Ricorda che ogni investimento è rischioso. Non investire denaro che non puoi permetterti di perdere.
Cosa ne pensi?
Io
0%
interessante
100%
Eh ...
0%
Shock!
0%
Non mi piace
0%
ferita
0%
Circa l'autore
Forex Club
Forex Club è uno dei più grandi e antichi portali di investimento polacchi - forex e strumenti di trading. È un progetto originale lanciato nel 2008 e un marchio riconoscibile focalizzato sul mercato valutario.