Mercati dormienti in attesa delle decisioni di FED e BCE

La scorsa settimana, nonostante l'abbondante calendario macro, ha contenuto posizioni di secondo calibro, che non hanno influito in modo significativo sulla volatilità del mercato. Dax, dopo aver testato tre volte il livello di 15900 punti, alla fine ha capitolato e si è leggermente allontanato da questo livello. SP500 non è riuscito a rompere la resistenza a 4190 punti. e nel breve termine, i segnali del grafico diminuiscono.

EUR / USD è ancora in stretto consolidamento. Finora, la rottura sopra 1,1 è stata solo un incidente temporaneo, ma la mancanza di una correzione decisiva suggerisce che stiamo affrontando un altro attacco di questo livello e un tentativo di rottura più alta.

Una delusione negli Stati Uniti

Gli Stati Uniti hanno mostrato dati regionali peggiori. L'indice della Fed di Filadelfia è stato molto deludente e l'indice dei principali indicatori economici del Conference Board degli Stati Uniti ha registrato una performance molto scarsa. Abbiamo ricevuto ulteriori segnali di un raffreddamento del mercato del lavoro. Ancora una volta si registra un aumento (seppur moderato) del numero delle domande di sussidio di disoccupazione.

Europa ad aprile ha fatto bene nel settore dei servizi, che beneficia ancora della normalizzazione della domanda dopo la fine delle restrizioni dovute alla pandemia. Tuttavia, l'imminente recessione nel settore manifatturiero li influenzerà negativamente nel lungo periodo. Il PMI manifatturiero ha nuovamente sorpreso negativamente.

Nel primo trimestre, la Cina ha registrato il più alto tasso di crescita economica in un anno (4,5 per cento). Questo può certamente far sperare in un aumento della domanda globale, ma nel lungo periodo potrebbe rafforzare l'inflazione globale. Investimenti in immobilizzazioni su base annua sono stati più deboli del previsto e sono aumentati del 5,1%.. rispetto allo scorso anno, a causa del rallentamento degli investimenti in infrastrutture e manifatturiero. Gli investimenti immobiliari hanno continuato a diminuire. La forte performance del primo trimestre riflette in gran parte l'aumento della domanda trainato dalla riapertura della Cina.

Un'inversione di tendenza nella politica monetaria della Bank of Japan?

Il mercato attende le decisioni della Fed e BCEche sono previsti per i primi di maggio. Attualmente siamo nelle prime fasi dei risultati trimestrali per le società di Wall Street. Le banche hanno sorpreso positivamente confermando i problemi della Silicon Valley Bank e di altri enti regionali non si diffuse ampiamente nel settore. Tesla ha sorpreso con un risultato peggiore, al quale gli investitori hanno reagito con un moderato sell-off.

I dati sul PIL di questa settimana (giovedì) per il primo trimestre daranno qualche indicazione in merito quanto è forte la recessione economica negli Stati Uniti. Certamente, si dovrebbe anche guardare alla misura dell'inflazione core PCE preferita dalla Fed, che sarà pubblicata venerdì 28 maggio. A sua volta, l'Europa rilascerà i dati preliminari sull'IPC in aprile. Siamo in un periodo di blackout (negli Stati Uniti dura da sabato, in Europa da giovedì), il che significa che non riceveremo alcuna guida dai decisori delle banche centrali.

Si preannuncia interessante la decisione sui tassi di interesse in Giappone, la prima del nuovo presidente della BoJ. L'inflazione nel paese del sol levante non si ferma (anche se rispetto ad altre parti del mondo è ancora basso). Il mercato spera tranquillamente in un'inversione di tendenza nella politica monetaria della banca asiatica.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS