I mercati stanno aspettando Powell e NFP

Nonostante un'altra settimana di rendimenti in rialzo, i mercati europei sono riusciti a chiudere la scorsa settimana in positivo anche dopo le informazioni secondo cui vari indicatori di inflazione stanno ricominciando a salire.

Gli indici sono alti

DAX tedesco ha avuto una settimana particolarmente positiva, raggiungendo le chiusure giornaliere e settimanali più alte in oltre un anno, poiché la fiducia nel calo dei prezzi dell'energia e in un'economia globale più resiliente insieme alla riapertura dell'economia cinese contribuisce a sostenere una prospettiva leggermente meno negativa per la crescita economica. Anche i mercati statunitensi sono riusciti a chiudere la settimana in positivo, interrompendo una serie di sconfitte di tre settimane. Sia l'S&P 500 che il Nasdaq 100 sono riusciti a rimbalzare dopo aver trovato supporto sulle loro medie di 200 giorni.

Il rimbalzo di venerdì ha avuto luogo sullo sfondo di un netto calo dei rendimenti a 10 anni USA, che sono scesi dal livello più alto da novembre sopra il 4%.

Forte rapporto ISM

Il rapporto ISM di venerdì ha mostrato che il grande rimbalzo dell'economia statunitense a gennaio è stato una tantum, con il dato in leggero calo a 55,1 da 55,2, con l'occupazione che continua a salire a 54 e i nuovi ordini a 62,4. Sebbene i prezzi pagati abbiano rallentato, sono rimasti a un livello elevato di 65,4. Come indicatore anticipatore, questa è un'altra indicazione che il mercato del lavoro statunitense rimane molto resiliente, ed è probabile che anche le cifre ADP e Job Openings (JOLTS) aggiungano alcune informazioni sulla situazione occupazionale negli Stati Uniti.

Powell prima del Congresso

Questa settimana, oltre ai dati di mercoledì ADP e venerdì rapporto sulle buste paga, l'attenzione si concentrerà sulla testimonianza del presidente della Fed J. Powell davanti ai legislatori statunitensi domani e mercoledì, dove è probabile che gli verrà chiesto come vede l'economia statunitense alla luce dei recenti dati forti e quali azioni Federale potrebbe prendere se i dati fossero ancora forti.

È improbabile che la Fed fornisca troppi indizi dato quanto è vicina la prossima riunione e il punto principale è probabilmente la dipendenza dai dati, ma non stupitevi se i mercati pondereranno ogni sfumatura solo per rafforzare il proprio modo di pensare unico. Principali decisioni sui tassi di interesse.

Questa settimana abbiamo altre due decisioni importanti sui tassi di interesse, vale a dire RBA domani e Banca del Canada mercoledì, dove la banca centrale potrebbe avere motivo di rammaricarsi per la sua decisione di segnalare una pausa alla sua ultima riunione data la forza dei recenti dati economici.

Cina con PIL fissato a livello centrale Durante il fine settimana, il governo cinese ha segnalato che l'obiettivo del PIL di quest'anno sarebbe stato del 5%, il che sembra un po' basso dato che l'obiettivo del 5,5% dello scorso anno è stato raggiunto in circostanze più difficili. È anche potenzialmente deludente in termini di prospettive del PIL globale, poiché una Cina più limitata significa meno potenziale di domanda. L'obiettivo inferiore alle attese potrebbe anche suggerire che i funzionari cinesi hanno meno probabilità di fornire stimoli all'economia poiché cercano soprattutto la stabilità. Potrebbe anche essere una conferma che le recenti misure protezionistiche hanno danneggiato la fiducia nella Cina come destinazione degli investimenti e, di conseguenza, gli investitori potrebbero essere più cauti nei prossimi 12 mesi.