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Il mercato del carburante aumenta grazie al comando cinese "compra a qualsiasi prezzo"
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Il mercato del carburante aumenta grazie al comando cinese "compra a qualsiasi prezzo"

creato Forex ClubOttobre 4 2021

È stata un'altra settimana di movimenti estremi dei prezzi per il settore delle materie prime e l'impatto delle crisi energetiche in Cina ed Europa ha echeggiato sui mercati globali dell'energia e delle materie prime. Inoltre, il mercato ha dovuto fare i conti con il rafforzamento del dollaro, che, insieme all'aumento dei costi del carburante e dei costi di finanziamento grazie ai maggiori rendimenti dei titoli del Tesoro USA, potrebbe avere un impatto negativo sulla crescita economica e sulle valutazioni del mercato azionario. Questo sviluppo può portare alcune economie a stagflazioneche segna un periodo di inflazione mentre rallenta la crescita.


Circa l'autore

Ole Hansen Saxo BankOle Hansen, capo dipartimento strategia di mercato delle materie prime, Saxo Bank. Dsi è unito a un gruppo Saxo Bank nel 2008. Si concentra sulla fornitura di strategie e analisi dei mercati globali delle materie prime identificati da fondamenta, sentimento del mercato e sviluppo tecnico. Hansen è l'autore dell'aggiornamento settimanale della situazione sul mercato dei beni e fornisce anche ai clienti opinioni sul commercio di beni con il marchio #SaxoStrats. Collabora regolarmente con la televisione e la stampa, tra cui CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.


Questa combinazione, che copre anche i colli di bottiglia della catena di approvvigionamento e i rischi normativi in ​​Cina, ha reso i mercati azionari globali la più grande perdita mensile da marzo 2020, segnando l'inizio turbolento dell'ultimo trimestre. Un trimestre sempre più legato al rischio di peggioramento degli utili aziendali, che hanno risentito dell'aumento dei costi di produzione, delle citate strozzature della filiera e dell'indebolimento della domanda dei consumatori.

indice bloomberg ottobre 2021

L'aumento sostenuto dei prezzi del carburante, soprattutto, rimane il tema principale nei mercati delle materie prime gas naturale i carbone. Le scarse scorte della maggior parte dei combustibili nel mondo e i tempi di rifornimento limitati prima della stagione di picco della domanda hanno reso i consumatori globali sempre più vulnerabili a una crisi di approvvigionamento se l'inverno dovesse rivelarsi più freddo del solito. Con i prezzi molto alti del gas e del carbone, stiamo ora affrontando la fase successiva della crisi energetica, con anche i prezzi del petrolio in aumento. Questa settimana, il prezzo del greggio Brent ha superato gli 80 USD per la prima volta in tre anni a causa della prospettiva di un aumento della domanda per la produzione di greggio sostitutivo.

Le preoccupazioni per la carenza di carburante questo inverno sono aumentate ancora di più dopo che il vice primo ministro cinese Han Zeng ha ordinato alle principali compagnie energetiche statali di garantire le forniture invernali a tutti i costi. In Cina, come nel resto del mondo, mancano i combustibili per sopravvivere all'inverno. L'eccessiva stimolazione nell'economia globale sponsorizzata dalla banca centrale e dal governo negli ultimi 18 mesi ha portato a un aumento della domanda di beni di consumo, molti dei quali sono fabbricati in Cina.

Ciò ha portato a costi di trasporto più elevati, interruzioni nelle catene di approvvigionamento e un picco della domanda di elettricità in Cina, poiché la produzione è aumentata per soddisfare ulteriori ordini da parte dei consumatori di tutto il mondo. Per alleviare quest'ultima crisi energetica, alcune regioni sono state costrette a ridurre l'approvvigionamento energetico del settore industriale. In Europa, affrontiamo gli stessi problemi di co si traduce in prezzi record del gas, dell'energia e delle emissioniper compensare il maggior impiego di carbone.

prezzi dell'energia 2021 usd

Metalli industriali

I prezzi dei metalli industriali sono scesi a causa dell'aumento dei costi del carburante e dei segnali di rallentamento in Cina che hanno influito negativamente sul sentiment. Al contrario, l'indice Bloomberg Industrial Metals è tornato ai minimi di cinque settimane rame HG testato, ma ha trovato di nuovo supporto davanti all'area chiave intorno a $ 4 la libbra. La diffusa interruzione dell'energia in Cina e la crisi del debito immobiliare, insieme ai rischi normativi e agli sforzi di riduzione dell'inquinamento, hanno contribuito a un calo dell'attività industriale, riducendo potenzialmente le prospettive della domanda a breve termine di rame e altri metalli come Nikiel, Cyna czy zinco. A seguito di questi sviluppi, il PMI manifatturiero cinese è sceso per la prima volta in 19 mesi a settembre.

Metalli preziosi

Per oro è stata una settimana relativamente buona, almeno in termini relativi, dato il limitato impatto negativo del dollaro forte e l'aumento dei rendimenti Titoli di Stato USA. C'è stato un certo indebolimento a metà settimana a causa dell'argento che è temporaneamente sceso al di sotto del supporto chiave nella regione di 22 USD. Poiché quasi la metà della domanda complessiva di argento riguarda le applicazioni industriali, gli attuali timori di un rallentamento in Cina hanno danneggiato il sentiment più dell'oro poiché gli investitori cercano coperture contro le crescenti pressioni sui prezzi osservate quasi ovunque, più recentemente sotto forma di aumento dei costi energetici.

L'oro non è solo un metallo che tende a reagire alle variazioni del dollaro e ai livelli di redditività, che continuano a pesare sui prezzi. Viene anche utilizzato dai gestori di fondi come copertura o diversificazione del rischio su tutte le attività finanziarie e, dopo un anno in cui l'interesse per questo metallo è diminuito poiché le attività finanziarie e le valutazioni di mercato hanno raggiunto livelli quasi record, stiamo assistendo a un'inversione di questa tendenza data la crescente incertezza sulla direzione a breve termine dell'economia mondiale e la volatilità dei mercati azionari.

Se noi, come investitori, riteniamo che l'attuale fiducia del mercato e le prospettive di inflazione moderata siano sbagliate dati i segnali dal mercato obbligazionario, il costo dell'acquisto di un'assicurazione per questo sta diminuendo poiché l'oro è ora vicino al limite inferiore dell'intervallo annuale. Nelle prossime settimane, seguiremo da vicino gli sviluppi della redditività poiché l'aumento dei rendimenti ha il potenziale per aumentare nuovamente l'incertezza in altre classi di attività come i titoli di crescita sensibili ai tassi di interesse. Inoltre, un ulteriore aumento del costo della maggior parte delle fonti energetiche potrebbe in definitiva supportare la nostra opinione secondo cui l'inflazione non è transitoria e fornire il supporto necessario affinché l'oro si avvicini e alla fine superi i 1 dollari.

oro ottobre 2021 

Petrolio greggio

abbigliamento è rimasto a un livello pressoché invariato, con la prospettiva di un aumento della domanda, incl. da parte dei consumatori che sostituiscono il costoso gas con prodotti raffinati come olio da riscaldamento, diesel e propano, è stato compensato da un indebolimento del mercato azionario e dal primo aumento delle scorte di greggio statunitense in otto settimane. In risposta a questi sviluppi, il greggio Brent è inizialmente salito sopra gli 80 dollari per la prima volta da ottobre 2018, seguito da prese di profitto quando la propensione al rischio si è indebolita. Anche l'aumento della volatilità del mercato azionario può svolgere un ruolo, costringendo potenzialmente i fondi che puntano a un certo livello di volatilità a ridurre la loro esposizione complessiva per rimanere all'interno del loro mandato.

L'ordine del governo cinese di acquistare energia a tutti i costi ha scarso effetto sul petrolio, dato il livello delle riserve statali che possono essere utilizzate quando necessario. Attualmente, l'attenzione degli investitori è concentrata sull'incontro OPEC +che si svolgerà all'inizio di ottobre e il mercato ipotizza che il gruppo potrebbe decidere di aumentare la produzione di oltre 400 barili al giorno previsti.

olio ottobre 2021

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