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Penultimo aumento dei tassi negli Stati Uniti? La Fed non ha sorpreso il mercato
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Penultimo aumento dei tassi negli Stati Uniti? La Fed non ha sorpreso il mercato

creato Forex ClubFebbraio 2 2023

FED ha aumentato il tasso di interesse di base di 0,25 pp. Il mercato si aspettava una tale decisione, così come si attende un ulteriore rialzo dei tassi a marzo, a cui probabilmente seguirà la fine del ciclo. Poi, a cavallo tra il 2023 e il 2024, i tassi dovrebbero iniziare a scendere. La fine del ciclo di rialzi è un'opportunità per le borse di porre fine alla crisi e ricostruire con calma le valutazioni.

La decisione della Fed non è stata una sorpresa

La FED non ha sorpreso il mercato alzando nuovamente i tassi di interesse. L'attuale ciclo di aumenti, iniziato nel marzo 2022, ha portato la crescita più rapida e aggressiva negli Stati Uniti dagli anni '80. Dopo un aumento di 0,25 pp. a marzo e 0,50 p.p. ad aprile 2022 si registravano ben quattro rialzi di 0,75 pp. Ora, però, la forza degli aumenti si sta indebolendo insieme al calo dell'inflazione e all'efficacia dei precedenti aumenti dei tassi di interesse. A dicembre la FED ha alzato i tassi di 0,50 punti percentuali e oggi solo di 0,25 punti percentuali. Il mercato prevede che siamo solo a un rialzo minimo dei tassi di 0,25 punti percentuali dalla fine del ciclo. a marzo.

In questo modo il ciclo terminerà e ci sarà uno sconvolgimento del mercato. Poi si attenderà il primo taglio dei tassi che, a seconda dei progressi nell'abbassamento dell'inflazione, potrà avvenire alla fine del 2023 o meglio nella prima metà del 2024.

Il FMI non prevede alcuna recessione negli Stati Uniti

La fine di una serie di aumenti dei tassi di interesse negli Stati Uniti è un'opportunità per i mercati di uscire dal mercato ribassista e ricostruire con calma. Prevediamo che questo processo avverrà gradualmente. Ciò dovrebbe portare a un miglioramento della valutazione di molte società, con un contemporaneo calo degli utili e un peggioramento dei risultati finanziari (che stiamo già osservando, ma in misura minore rispetto alle attese). Questo sarà l'effetto del rallentamento economico. Tuttavia, le nuove previsioni mostrano che il rallentamento non sarà così forte come previsto in precedenza. Secondo le ultime previsioni MFW L'economia statunitense dovrebbe crescere dell'1,4% quest'anno, in calo rispetto all'1% previsto a ottobre. Ciò potrebbe significare che gli Stati Uniti possono persino evitare una recessione nel 2023.

I buoni dati sul PIL per il quarto trimestre, così come la situazione sul mercato del lavoro, consentono teoricamente più di un ulteriore aumento dei tassi. Jerome Powell ha affermato più volte che sarà in grado di affrontare meglio una situazione in cui i tassi sono aumentati troppo in relazione alla necessità di raffreddare l'economia che se avesse combattere l'inflazione a causa della crescita insufficiente del piede. Tuttavia, anche l'inflazione è in calo e si è attestata al 6,5% a dicembre. a/a Pertanto, se l'inflazione non smette di scendere, assisteremo all'ultimo rialzo dei tassi negli Stati Uniti a marzo.

Oggi assisteremo anche a un aumento dei tassi nell'euro e nel Regno Unito. BCE i Bank of England molto probabilmente deciderà di aumentare il tasso di 0,50 pp.


Circa l'autore

Paweł Majtkowski - analista di eToroPawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.

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