Previsioni degli analisti di TMS Brokers: cosa sarà più costoso nel 2021?

Il nuovo anno è solitamente associato ad aumenti dei prezzi: inflazione, tasse e mercato. Nel 2021, alcune valute diventeranno più costose, così come le materie prime ad esse correlate, e quindi - incl. cibo e carburante. 

Siamo riusciti ad abituarci al fatto che il nuovo anno è legato anche a nuove tasse e aumenti inflazionistici per prodotti e servizi. Come sarà il nuovo anno sui mercati finanziari? Alcune materie prime e valute diventeranno più costose. Quale e perché? 

Le materie prime

L'aumento dei tassi più commentato riguarda lo zucchero. Mettendo da parte la discussione sul cosiddetto tassa sullo zucchero, vale la pena guardare le quotazioni della materia prima stessa. Di conseguenza, sono rimbalzati da quando si è schiantato durante la prima ondata di COVID-19 zucchero è aumentato del 69 percento. da marzo a novembre.

A metà novembre, le quotazioni erano al massimo in 3 anni, rompendo i massimi di febbraio di quest'anno. Ci sono opinioni diverse sul mercato sulle previsioni dei prezzi nel prossimo futuro. L'Organizzazione internazionale dello zucchero (ISO) ha escluso la pandemia di coronavirus da fattori che influenzano il mercato all'inizio dell'estate e ha previsto un forte deficit. Attualmente, ISO stima che nel periodo 2020/2021 avremo una carenza di mercato di 3,5 milioni di tonnellate.

- L'entità del deficit può far salire i prezzi. Inoltre, da un punto di vista tecnico, le quotazioni di metà dicembre hanno iniziato a costruire un altro impulso al rialzo. Ciò significherà un aumento dei prezzi dei prodotti alimentari, in particolare dei prodotti alimentari trasformati - valuta Łukasz Zembik, responsabile del dipartimento TMS Broker.

Una nuova mutazione del coronavirus ha causato il panico nel mercato, inducendo gli investitori a cercare rifugio in paradisi sicuri. Alcuni investitori hanno scelto metalli preziosi, incl. per oro e argento. Dicembre finisce per il metallo prezioso di circa il 5 per cento. in su. L'oro continua a salire a circa 1957 dollari l'oncia. Questo - secondo i dati di Bloomberg - è un merito ETFche ha ricevuto 17,4 tonnellate di minerale, il massimo da settembre. Nel caso del prezzo dell'argento, l'aumento del prezzo di dicembre è superiore al 16%.

- Gli aumenti dei prezzi dei metalli sono principalmente influenzati dalle aspettative di inflazione in relazione all'adozione da parte del Congresso del pacchetto di leggi anti-covid, inclusa la legge che fornisce sostegno fiscale diretto alle famiglie per un valore di 900 miliardi di dollari - spiega Maciej Madej, analista di TMS Brokers.

Persisteranno tassi di interesse reali negativi

Su entrambe le sponde dell'Atlantico, i tassi di interesse reali rimarranno negativi, sostenendo gli investimenti in oro. L'andamento dell'inflazione è inferiore alle aspettative Banca centrale europeapertanto, l'acquisto di asset continuerà per molto tempo nel Vecchio Continente. Se l'inflazione sale dall'attuale livello di -0,3% e i tassi di interesse rimangono invariati, i tassi reali aumenteranno i loro valori negativi. Il crescente potenziale di crescita del prezzo dell'oro è dimostrato anche dal previsto miglioramento del mercato della gioielleria quest'anno.

- La domanda di gioielli d'oro più debole dal 2009 dovrebbe migliorare nel 2021. Prevediamo principalmente una ripresa dei mercati indiano e cinese, crollati durante la pandemia di coronavirus - afferma Łukasz Zembik, capo del dipartimento di analisi di TMS Brokers.

Inoltre, va ricordato che l'apprezzamento del tasso di cambio del dollaro USA ha esercitato pressioni sul prezzo dei lingotti. Pertanto, l'indebolimento dell'indice del dollaro sta dando un po 'di respiro alle materie prime scambiate in USD. Il supporto è utilizzato da rame.

Prezzo del rame vicino ai massimi

Il prezzo dei contratti di rame si sta avvicinando al limite psicologico di $ 8000 per tonnellata. Dopo la pausa di Natale e Capodanno, il rame mostra un appetito per ulteriori aumenti.

Il tasso di cambio del dollaro sarà il fattore chiave per i prezzi del metallo rosso nei prossimi giorni, e questo dipenderà direttamente dall'esito delle elezioni del Senato degli Stati Uniti.

- In caso di vittoria dei due candidati repubblicani al Congresso, lo status quo verrà mantenuto e il dollaro rimarrà in una tendenza al ribasso con le stesse dinamiche. Tuttavia, se il Senato sarà de facto rilevato dai Democratici, ci occuperemo della libera attuazione della politica fiscale espansiva di Biden, che certamente non aiuterà l'USD. In una tale situazione, la valuta statunitense sarà sottoposta a forti pressioni, che si tradurranno in un aumento dei prezzi degli asset valutati in USD. Gli investitori sul mercato del rame, che si trova in una buona situazione dal punto di vista ambientale, molto probabilmente trarranno vantaggio da questa opportunità - Maciej Madej, analista di TMS Brokers, valuta.

Il metallo, che viene utilizzato nella produzione di cavi e componenti per dispositivi elettrici, incontrerà sicuramente grande interesse al momento della trasformazione energetica a cui assisteremo nei prossimi anni.

Il petrolio trae vantaggio dalle voci dell'OPEC +

Il petrolio greggio ha chiuso il 2020 in modo negativo. Nonostante il minimo in aprile, il tasso è salito di quasi il 650%. Nonostante ciò, l'anno si è chiuso per circa il 22% su questo mercato. sotto il trattino. All'inizio del 2021, il prezzo del petrolio greggio è in aumento del 3,6%. - agenzie di stampa hanno riferito che i paesi OPEC +  hanno deciso che Kazakistan e Russia a febbraio aumentano la loro produzione giornaliera di un totale di 75mila. barili al giorno. Per ridurre l'offerta globale, l'Arabia Saudita ha deciso di produrre 1 milione di barili in meno al giorno a febbraio e marzo. Ciò significa una riduzione abbastanza ampia dell'estrazione di oro nero globale. Il mercato ha reagito positivamente e il prezzo del greggio Brent è in aumento di  oltre il 6,5 percento 

Sfondo per accordi dal lunedì al martedì  OPEC + è un burrascoso meeting di dicembre, durante il quale si è deciso di dare la possibilità di aumentare la produzione, concordando i termini del monitoraggio del mercato, per non portare a un grande eccesso di offerta di materia prima.

L'avvio del processo di vaccinazione ha dato molto respiro agli investitori nel mercato del petrolio greggio, perché con l'avanzare del processo, aumenta la possibilità di allentare le restrizioni e aumentare la mobilità della società. Le restrizioni al traffico aereo, che si traducono in minori requisiti di carburante, sono un duro colpo per i produttori di petrolio. Sfortunatamente, la vaccinazione nella maggior parte dei paesi è più lenta di quanto inizialmente previsto, ma il mercato sta chiaramente cercando di ignorare queste informazioni.

- Un allentamento troppo rapido delle restrizioni di estrazione provocherà un calo dei prezzi. Un approccio eccessivamente prudente può comportare ulteriori aumenti del prezzo della materia prima e, di conseguenza, potrebbe verificarsi un guasto e un aumento della produzione sul mercato americano. Partiamo dal presupposto che il prezzo del petrolio nei primi 6 mesi dell'anno dovrebbe essere sotto pressione e che la seconda metà dell'anno potrebbe portare una stabilizzazione a livelli più alti, anche intorno ai 60 USD / oz, che si tradurrà in prezzi del carburante - afferma Łukasz Zembik, capo del dipartimento di analisi di TMS Brokers.

Valute

L'euforia del vaccino parla a favore di condizioni molto favorevoli per i mercati emergenti all'inizio del nuovo anno. Lo zloty è conveniente rispetto alla sua valutazione storica, e il miglioramento delle prospettive economiche dovuto al calo dei rischi legati alla pandemia e alla politica fiscale e monetaria favorevole alla crescita nonché la maggiore propensione degli investitori ad assumersi rischi dovrebbero consentire allo zloty di rafforzarsi nel corso dell'anno. 

- Un solido surplus delle partite correnti sarà un fattore determinante positivo, molto apprezzato sui mercati globali nel 2021. Prevediamo che i fattori globali determineranno la direzione dello zloty in misura maggiore. Aiuterà il proseguimento della tendenza all'indebolimento del dollaro nei mercati mondiali che, avendo lo status di approdo sicuro, risulteranno meno attraenti nell'era della crescente propensione al rischio. Alla fine del 2021, prevediamo un calo di EUR / PLN a 4,32, USD / PLN a 3,40 e CHF / PLN a 3,86. - afferma Konrad Białas, capo economista di TMS Brokers.

Secondo l'esperto, il prossimo anno si preannuncia senza premio per il rischio di crollo della zona euro. Da un lato, il Fondo per il recupero concordato a luglio elimina le preoccupazioni sul finanziamento della ricostruzione post-pandemia, ma soprattutto dimostra la cooperazione degli Stati membri quando è più necessaria. 

- Eventuali minacce alla solvibilità sono mitigate dal potente programma PEPP, limitando la pressione negativa sulla valuta. L'EUR dovrebbe essere apprezzato e la BCE non può impedirlo del tutto. Ulteriori tagli dei tassi di interesse sono fuori discussione, lo stesso QE è uno strumento troppo debole per arginare l'apprezzamento - valuta Białas.

Il dollaro sta perdendo la sua attrattiva

Gli analisti concordano sul fatto che una visione più ottimistica del 2021 dovrebbe portare a un'ulteriore ripresa dalle posizioni difensive in USD e a dirottare denaro verso mercati con il potenziale per una crescita più rapida. 

- Lo sviluppo e la distribuzione di vaccini è un segnale forte per stimolare la propensione al rischio, poiché contenere la pandemia COVID-19 implica che la ripresa è sostenibile, le aspettative di inflazione rimbalzano e i tassi di interesse reali scendono più sotto lo zero. Questo fenomeno sarà particolarmente dannoso per il dollaro, poiché gli Stati Uniti offrono il più grande mercato dei titoli di debito, e quindi dovrebbe sorgere la maggiore necessità di riallocazione su mercati più promettenti. Con la dichiarazione della Fed che il rialzo dei tassi di interesse non avverrà almeno fino alla fine del 2023, il mercato del dollaro non riacquisterà interesse per molto tempo - valuta il capo economista di TMS Brokers.

Il rimbalzo economico nell'area dell'euro e la soppressione dei rischi della Brexit creano argomenti a favore di un calo dell'appetito per approdi sicuri e di un indebolimento del CHF. Per controbilanciare, la continua espansione monetaria della BCE sotto forma di acquisti di attività nell'ambito del PEPP (almeno 750 miliardi di EUR nel 2021-2022) manterrà la pressione negativa EUR / CHF (il canale principale per valutare le prospettive del franco). Inoltre, un surplus commerciale di circa il 9 percento. Il PIL rimarrà una forza a sostegno della tendenza positiva del CHF a lungo termine. 

- Le nostre previsioni ipotizzano un tasso di crescita lento di EUR / CHF e solo nella seconda metà del 2021 ipotizziamo che l'accelerazione della crescita globale rimuoverà gradualmente la pressione di apprezzamento dal franco. Alla fine del 2021, prevediamo un calo di EUR / PLN a 4,32, USD / PLN a 3,40 e CHF / PLN a 3,86 - dice Białas.