Accordo al vertice OPEC +? Missione quasi impossibile

Un improvviso spostamento del vertice, ha risvegliato speranze di accordo e prezzi sospesi sul filo della speculazione sul suo successo. Il mercato petrolifero è recentemente diventato una vera montagna russa tra mercati senza volatilità senza precedenti e gli analisti prevedono che questa non è la fine dell'esperienza.

OPEC + in primo piano

Il 9 aprile alle 16:00, inizierà una videoconferenza congiunta per i rappresentanti del cartello OPEC e un certo numero di altri paesi produttori di petrolio. Discuteranno ancora della riduzione della produzione di petrolio. Il risultato di questo incontro determinerà la direzione della materia prima, il cui barile è costato oltre 65 USD a gennaio, e meno di tre mesi dopo è stato valutato a meno di 20 USD.

La scorsa settimana Donald Trump ha suscitato le speranze di un nuovo accordo tra i paesi produttori di petrolio e una forte riduzione della produzione. Di conseguenza, il tasso di cambio del petrolio si è chiuso intorno al 28,50. E pochi giorni prima, un barile alla borsa di New York stava pagando meno di 20 dollari, il più basso dal 2002. Attualmente, un barile è valutato a 26,5 USD. Il presidente americano ha rivelato che l'Arabia Saudita e la Russia seppelliranno l'ascia della guerra dei prezzi che dura da un mese e stanno per accettare di ridurre la produzione di almeno 10 milioni di barili al giorno.

grafico olio (OILWTI), intervallo WN. Fonte: TMS

- Una riduzione così significativa si otterrà solo se l'accordo verrà esteso a più di 20 paesi (questo è il numero dei partecipanti all'ultimo accordo OPEC +, metà dei quali erano paesi del cartello), inclusi gli Stati Uniti. Negli ultimi anni, gli Stati Uniti hanno notevolmente aumentato l'estrazione di scisto e sono diventati non solo il maggior consumatore ma anche un produttore della materia prima - spiega l'esperto di mercato delle materie prime e il capo del dipartimento di analisi di TMS Brokers Bartosz Sawicki.

Quote stimate sul mercato petrolifero nel 2016 e 2020. fonte: VIA. AIE, OPEC

All'inizio del secondo trimestre, la domanda di petrolio è inferiore di oltre 20 milioni di barili al giorno rispetto allo scoppio della pandemia di COVID-19.

- Per prevenire efficacemente un eccesso di offerta e aumenti delle scorte, il nuovo accordo non deve solo ridurre le forniture di materie prime, ma anche meccanismi di controllo e coordinamento credibili - l'esperto crede.

In passato, molti produttori, con la Russia all'avanguardia, cronicamente non hanno rispettato i propri obblighi.

- Anche un taglio netto della produzione potrebbe non essere sufficiente per bilanciare il mercato di fronte alla prolungata debolezza della domanda. Non va inoltre dimenticato che dall'inizio della guerra dei prezzi, la produzione mondiale è aumentata di circa 3 milioni di barili / giorno. In altre parole: ridurlo di questo valore ripristinerebbe lo stato delle cose solo a fine febbraio - Spiega Sawicki.

La probabilità che i colloqui si interrompano a causa degli interessi divergenti dei magnati in conflitto - Stati Uniti, Russia e Arabia Saudita - è alta e potrebbe essere difficile per le potenze contestate raggiungere un compromesso credibile dal punto di vista dell'investitore. L'elemento chiave per valutarne l'efficacia non sarà solo la scala, ma anche la durata della riduzione. Nessuno sarà convinto da una temporanea riduzione della produzione. Per innescare una nuova ondata di aumenti dei prezzi delle materie prime, sarebbe necessaria una riduzione della produzione gigantesca, a lungo termine e credibile con la necessaria partecipazione degli Stati Uniti, e nel lungo periodo potrebbe non essere sufficiente per bilanciare il mercato. Di conseguenza, vediamo un rischio significativo di delusione per l'esito dei negoziati.