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Opzioni: come investire con loro? [Introduzione]
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Opzioni: come investire con loro? [Introduzione]

creato Forex ClubMarzo 2 2021

Le opzioni hanno la reputazione di essere un derivato complesso e "disonesto". Il motivo sono anche gli schemi intricati "Opzione scandalo" dal 2008-2010 e vocabolario specifico utilizzato dai professionisti finanziari. Tuttavia, contrariamente alle apparenze, le opzioni sono strumenti molto semplici e utili in "Tavolozza degli investimenti". Grazie a questo strumento si possono applicare strategie difficilmente realizzabili con altri strumenti finanziari.

In Polonia, è un derivato trascurato dagli investitori nazionali. Sulla borsa polacca, ci sono solo opzioni per l'indice WIG 20. Questo è purtroppo poco rispetto al mercato statunitense (stock option, indici, ETF, valute, futures su materie prime, obbligazioni, ecc.). Anche i mercati dei capitali locali (ad esempio lo svedese) hanno più strumenti disponibili con una liquidità soddisfacente (per un investitore al dettaglio).

A causa del loro design (incluso il profilo di pagamento), le opzioni offrono un'ampia gamma di opportunità di investimento. Puoi essere pagato per entrambi declina, aumentae consolidamento uno strumento finanziario all'interno di una specifica gamma di fluttuazioni. Allo stesso tempo, questo derivato ha molte opzioni di investimento disponibili (livello di esercizio, data di scadenza). Di conseguenza, è uno strumento interessante sia per gli speculatori a breve termine che per gli investitori a lungo termine. L'opzione è un vantaggio particolarmente grande  combinandoli in strategie con un profilo di pagamento specifico. Ci sono così tante strategie che sia gli investitori avversi al rischio che i trader troveranno qualcosa per se stessi "Con la serie positiva del giocatore."

Emissione e acquisto di opzioni

Un investitore di opzioni può effettuare quattro diverse operazioni con un diverso rapporto rischio-rendimento.

Può distinguere:

  • Acquisto di un'opzione call,
  • Emissione di un'opzione call,
  • Acquistare un'opzione put,
  • Emissione di un'opzione put.

Acquirente dell'opzione call

Acquisisce il diritto (non l'obbligo) di acquistare lo strumento sottostante (azioni, ETF). In cambio, paga un "premio di opzione". Ad esempio, le stock option Coca-Cola con scadenza 18 giugno 2021. Il prezzo di esercizio dell'opzione è di $ 50 e il premio dell'opzione è di $ 1,94. Perché un'opzione è adatta  100 azioni della società, il valore nominale del contratto è di $ 5000. In cambio, l'investitore pagherà $ 194. Se il prezzo delle azioni è di $ 55 alla data di esercizio, l'investitore che acquisisce l'opzione ha il diritto di acquistare le azioni a $ 50 ciascuna. Di conseguenza, il rendimento dell'operazione è di $ 306 ($ 55- $ -50 = $ 1,94 su ciascuna azione). Se il prezzo scende a $ 3,06 il giorno dell'esercizio, l'acquirente dell'opzione perde solo il premio pagato ($ 45 per azione), che è $ 1,94. Si può quindi considerare l'acquisto di un'opzione call per "acquistare" la polizza sulle azioni della società. Il profitto massimo è teoricamente illimitato (ma solo teoricamente), mentre la perdita potenziale è predeterminata (premio pagato).

01 Opzioni di chiamata lunga

Emittente dell'opzione call

Questa è l'opzione venditore. L'emittente si impegna a vendere lo strumento sottostante (azione, ETF) incondizionatamente a un prezzo predeterminato. In cambio, riceve un premio di opzione. Se un investitore chiama un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 50 e scade il 18 giugno 2021, riceve $ 1,8 su ciascuna azione ($ 180). Se il prezzo delle azioni scende a $ 45, l'opzione scadrà senza valore. Di conseguenza, lo scrittore di opzioni vincerà il bonus di $ 180. Se il tasso sale a $ 55, la perdita della transazione sarà $ 320 (50-55 + 1,8). Il profitto massimo è di $ 180 (premio dell'opzione) e la perdita potenziale (teoricamente) è illimitata.

02 opzioni di chiamata breve

Acquirente dell'opzione put

Riceve il diritto (non l'obbligo) di vendere lo strumento sottostante (azione, ETF) a un prezzo specificato. In cambio di questo diritto, l'acquirente dell'opzione deve pagare un premio. Per un'opzione put su azioni Coca-Cola in scadenza a giugno 2021, il premio è di $ 3,55. Il prezzo di esercizio era di $ 50. Se il prezzo delle azioni scende a $ 45, l'investitore ha il diritto di vendere le azioni per $ 50. Di conseguenza, il profitto della transazione è stato di $ 1,45 per azione ($ 50- $ 45- $ 3,55), il che dà un profitto per transazione di $ 145. Se il prezzo sale a $ 55, la perdita commerciale è il premio pagato ($ 355). Il profitto massimo è il prezzo di esercizio meno il premio (il prezzo dell'azione non può scendere sotto lo 0) e la perdita massima è il premio pagato ($ 355).

03 opzioni long put 

Emittente dell'opzione put

Impone l'obbligo di acquistare incondizionatamente lo strumento sottostante (azioni, ETF) a un prezzo predeterminato. In cambio dell'obbligazione, il sottoscrittore (venditore) dell'opzione riceve un premio per l'opzione. Se un investitore sottoscrive un'opzione put con un prezzo di esercizio di $ 50 e scade il 18 giugno 2021, riceve $ 3,25 su ciascuna azione ($ 325). Se il prezzo delle azioni scende a $ 45, la perdita netta sul trade sarà di $ 175 ($ 1,75 per azione). Se il prezzo dell'azione sale a $ 55, l'opzione scade senza valore, il che significa un profitto per lo scrittore di opzioni di $ 325. Il profitto massimo è di $ 325 (premio dell'opzione) e la perdita potenziale è il prezzo di esercizio dell'opzione (il prezzo dell'azione non può scendere al di sotto di 0) meno il premio ricevuto.

04 opzioni short put 

Grazie all'utilizzo dell'opzione, l'investitore può determinare la sua massima perdita o potenziale profitto con precisione chirurgica. Questo è un grande vantaggio rispetto a strumenti come azioni o futures.

Le opzioni sono uno strumento che può essere utilizzato, tra l'altro, giù:

  • Acquisto e vendita di azioni o ETF,
  • Uso della leva,
  • Garantire posizioni,
  • Un'ulteriore fonte di reddito derivante dal possesso di azioni,
  • Giocare per i ribassi con un livello di perdita predeterminato,
  • Guadagnare sulla mancanza di volatilità,
  • Guadagnare sulla volatilità.

Acquisto e vendita di azioni o ETF

Investendo con le opzioni, puoi acquistare azioni di una determinata società. Questo può essere fatto sia: 

  • acquistando un'opzione call o, 
  • emettendo un'opzione put. 

Tutto dipende da quale strategia ha l'investitore e cosa si aspetta dal pagamento. Sebbene le soluzioni menzionate possano sembrare controintuitive. Per questo motivo, vale la pena utilizzare l'esempio dell'investimento in 100 azioni di Coca-Cola. Il prezzo delle azioni di Coca-Cola era di $ 49 alla fine della sessione di venerdì. Un investitore che desideri acquisire 100 azioni della società può effettuare una transazione:

  • Acquisizione di azioni standard,
  • Emissione di un'opzione put,
  • Acquisto di un'opzione call a breve termine,
  • Acquisizione di LEAPS.

Un investitore che acquista azioni "standard" deve pagare $ 100 per 4900 azioni. Tuttavia, ci sono alternative. 

Puoi utilizzare l'opzione put con scadenza 12 marzo 2021. L'investitore riceve quindi $ 0,91 per azione, impegnandosi ad acquistare incondizionatamente $ 49. Di conseguenza, l'investitore può acquistare le azioni per $ 48,09. Se il titolo supera i $ 49, l'investitore manterrà il premio. 

Un'altra opzione è acquistare un'opzione call sulle azioni Coca-Cola. L'opzione scade il 12 marzo 2021. Il prezzo di esercizio dell'opzione è di $ 45. Il premio per l'opzione era di $ 4,85. Il prezzo di acquisto effettivo per le azioni Coca-Cola era di $ 49,85 (85 centesimi sopra il prezzo di mercato). Il vantaggio di questa soluzione è la riduzione della potenziale perdita in caso di forte svendita delle azioni. 

Puoi anche utilizzare opzioni a lungo termine (SALTI - Titoli di anticipazione di azioni a lungo termine) sulle azioni Coca-Cola. Un esempio è l'acquisto di un'opzione che scade a gennaio 2021. Il prezzo di esercizio è di $ 42,5 e il valore del bonus è di $ 8,15. Il prezzo di acquisto effettivo per tali azioni è di $ 50,65. Il vantaggio di una tale strategia è "Garanzia di massima perdita"che è $ 8,15.

Usando la leva

Acquistando opzioni, puoi utilizzare la leva finanziaria in modo relativamente sicuro. Di conseguenza, l'investitore sa in anticipo quanto può perdere. Allo stesso tempo, l'investitore può vendere l'opzione prima che scada. Di conseguenza, un investitore può aprire una posizione ben superiore al capitale disponibile. Un esempio è l'acquisto di un'opzione call su un SPDR S&P 500 ETF. Il suo valore nominale è di $ 40. Tuttavia, l'opzione settimanale vale $ 000. Se il prezzo dell'ETF sale a $ 300 durante la settimana, il profitto della transazione sarà di $ 600 (300% della transazione).

 Garantire la tua posizione

Le opzioni possono essere un'alternativa interessante alla creazione di operazioni di copertura. È uno strumento di particolare interesse per gli investitori a lungo termine. Anziché "Vendi vincitori" in caso di implementazione di una strategia di difesa, è possibile acquistare un'opzione put (sell). E assicuralo per qualsiasi periodo (giorno, mese, trimestre, anno). In una tale situazione, l'opzione put coprirà le perdite derivanti dal calo dei prezzi. I fondi guadagnati possono essere utilizzati per aumentare la tua posizione su azioni temporaneamente ammortizzate oppure puoi utilizzare il denaro generato per altre attività.

Le opzioni possono anche essere una strategia di copertura per i titolari di posizioni corte. Ciò consente di limitare la perdita "potenzialmente illimitata" da una posizione corta. È una sorta di assicurazione contro "Short squeeze". Recentemente, l'acquisizione di un'opzione call su Azioni GameStop potrebbe proteggere molti detentori allo scoperto dall'impennata delle azioni.

Un'ulteriore fonte di guadagno dall'azione

Questa applicazione opzione può sembrare "Strano" un'idea per utilizzare questo derivato sul mercato azionario o sugli ETF. Tuttavia, è molto popolare "applicazione" opzioni da parte di investitori professionali. Stiamo parlando di strategia chiamata copertache è un modo semplice per generare profitto extra da una posizione a lungo termine in trend al ribasso, lateralmente e piccoli aumenti. L'utilizzo di questa strategia su base regolare può aiutarti a generare un'ulteriore fonte di liquidità dalle tue azioni o ETF ("Option Dividend"). Naturalmente, non ci sono pranzi gratuiti, quindi scrivendo un'opzione call accetti di "rinunciare" ai profitti al di sopra del prezzo di esercizio dell'opzione call.

Giocare "al sicuro" per la retrocessione

 Questa è la varianza per la copertura di una posizione di vendita allo scoperto. Invece di prendere una posizione corta e coprire l'operazione con un'opzione call, puoi acquistare un'opzione put. In questo caso, la perdita massima è il premio pagato per l'opzione. Tuttavia, il profitto potenziale è il valore del prezzo di esercizio dell'opzione meno la commissione. Quando acquisti un'opzione put, hai una "garanzia di massima perdita" che ti aiuta a gestire il rischio del tuo portafoglio.

Guadagnare sulla non volatilità

Questo è un altro vantaggio dell'investimento in opzioni che futures o azioni non possono offrire. Creando una strategia short rack (emettendo contemporaneamente un'opzione call e un'opzione put), l'investitore realizza un profitto in caso di una leggera variazione del prezzo dello strumento sottostante.

Guadagnare sulla volatilità

Un trader può anche costruire una strategia che guadagna su un'elevata volatilità. Il creatore di una strategia che guadagna sull'aumento della volatilità non è sicuro di quale direzione andrà il mercato.  Tuttavia, è sicuro che il mercato si muoverà in modo dinamico verso l'alto o verso il basso. A tal fine, è necessario acquistare un frame lungo (acquistare un'opzione put e un'opzione call). In una situazione del genere, la perdita massima è "bonus"pagato dallo sviluppatore della strategia. Nel caso di un movimento di prezzo dinamico, l'investitore guadagnerà molto spesso un multiplo dell'importo investito. 

Chi offre opzioni

Le opzioni non sono molto comuni nelle offerte dei broker Forex. Tuttavia, ci sono società comprovate che offrono sia opzioni vanilla su valute che stock option su altre classi di attività. Questo gruppo include, ad esempio, Saxo Bank.

Mediatore Marittimo Saxo Bank
Fine Dania
Numero di opzioni in offerta 44 - Opzioni FX vanilla
circa 1200 - stock option (azioni, indici, tassi di interesse, materie prime)
Deposito minimo 2 000 USD
Piattaforma SaxoTrader Pro
Saxo Trader Go

I CFD sono strumenti complessi e presentano un alto rischio di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. Da 74% a 89% dei conti degli investitori al dettaglio registrano perdite monetarie a seguito del trading di CFD. Pensa a capire se funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di perdere i tuoi soldi.

Somma

Le opzioni, tuttavia, ne forniscono uno molto interessante  "dimenticato" strumenti finanziari. Ciò è dovuto al suo "Complicato" carattere e la toppa di "strumento tossico". Questo è triste perché con un po 'di tempo l'investitore o il trader ottiene un'ampia gamma di possibilità con poco sforzo. Grazie a quello "Facoltativo" sarà in grado di creare strategie su misura per le proprie esigenze.

Naturalmente, niente è così semplice o complicato come sembra inizialmente. Questo articolo omette le opzioni "greche", l'impatto della volatilità o l'impatto degli spread sulla redditività delle transazioni. Ne parleremo presto nelle prossime parti del ciclo!

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