Dalla deflazione all'inflazione: cosa potrebbe proteggere i polacchi dalle perdite?

Il tasso di crescita dei prezzi in Polonia è allarmante. Secondo le stime Istituto economico polacco, nonostante il recente calo dell'inflazione, è tornare ai picchi e romperli. In definitiva, l'inflazione in Polonia in questo trimestre potrebbe superare il 20%. rispetto all'anno precedente, secondo il rapporto PIE del 19 dicembre 2022. A questo punto, vale la pena ricordare che meno di un decennio fa l'economia polacca era alle prese con... la deflazione. A marzo 2015, l'inflazione era del -1,6%. A quel tempo, la deflazione in Polonia era la più grande al di fuori di Cipro e Grecia quando si trattava di paesi dell'UE. È stato un fenomeno che non avevamo mai visto prima nella storia attuale della Polonia: è un grande cambiamento per un periodo di tempo così breve.

Per essere più precisi, l'inflazione nel corso degli anni, cioè dalla deflazione all'inflazione galoppante, si è attestata intorno al 40% in Polonia. Quindi, negli ultimi 8 anni, i polacchi sono riusciti a trovare un riparo per i loro risparmi? Qual era la situazione del mercato dei capitali, della borsa polacca, delle obbligazioni, dell'oro e dei mercati immobiliari in quel momento? Dopotutto, il 40 percento. l'inflazione in 8 anni è "solo" del 5% in media. inflazione all'anno. È stato difficile trovare asset che diano un tale tasso di rendimento?

Borsa polacca

Sembrerebbe che un aumento dei prezzi nell'economia possa significare un aumento dei prezzi delle azioni a causa del fatto che le aziende aumentano i ricavi perché vendono semplicemente i loro prodotti più costosi. Tuttavia, non nel caso delle società WIG20. Anche considerando qui Indice WIG20 Total Return, cioè quello in cui sono inclusi dividendi (compriamo azioni, otteniamo un dividendo e lo usiamo per acquistare di nuovo azioni) non è riuscito a superare l'inflazione. Inoltre, questo indice in 8 anni è praticamente "zero". Ciò significa che in termini reali un investimento in tale indice comporterebbe una perdita in questo periodo a causa dell'inflazione.

Le aziende più piccole sono andate molto meglio tra il 2015 e l'inizio del 2023. mWIG40TR a quel tempo vanta il 55%. tasso di rendimento che batte l'inflazione. sWIG80TR, a sua volta, ha raggiunto un tasso di rendimento superiore al 100% durante questo periodo, il che lo pone in prima linea tra i popolari indici WSE battendo l'inflazione negli ultimi 8 anni.

obbligazioni

Le obbligazioni quotate sul mercato finanziario purtroppo non battevano l'inflazione in quel momento. Sulla base dell'indice popolare delle obbligazioni polacche TBSP calcolato da GPW Benchmark, vedremo che il tasso di rendimento supera appena il 12%. In questo caso, era meglio detenere buoni del Tesoro indicizzati all'inflazione (ad esempio buoni del Tesoro a 4 o 10 anni) piuttosto che obbligazioni acquistate sul mercato.

Valute

Acquistando dollari nel 2015 fino alla prima settimana di febbraio 2023, potremmo guadagnare circa il 25 per cento sul tasso di cambio, ma non è sufficiente per battere l'inflazione apparsa in quel momento in Polonia. Solo vendendo dollari a PLN 5 ci sarebbe la possibilità di livellare l'inflazione. Nel frattempo, l'euro è diventato più costoso di circa il 9 percento e il franco svizzero dovrebbe essere sparato poco prima del cambiamento nella politica di difesa del tasso di cambio minimo dell'euro rispetto al franco svizzero, per acquistarlo per circa 3,6 PLN prima era per PLN 5 in un attimo. I dati sui tassi di cambio provengono dal mercato valutario decentralizzato.

oro

oro sembra essere una delle più grandi vittorie degli ultimi anni. All'inizio del 2015, un'oncia d'oro in Polonia costava circa PLN 4200 (tasso di conversione per l'oro quotato alla borsa americana al cambio USD/PLN). Nella prima settimana di febbraio 2023, un'oncia d'oro costa oltre 8200 PLN, il che significa il 95%. crescita. Pertanto, l'oro ha decisamente battuto l'inflazione in Polonia e sembrava anche essere una risorsa piuttosto popolare tra i polacchi.

Real Estate

Osservando il mercato immobiliare in Polonia e l'indice dei prezzi pubblicato da Eurostat, possiamo vedere che anche questo mercato ha sovraperformato l'inflazione. In media, i prezzi degli immobili in Polonia sono aumentati del 67%. nel periodo dall'inizio del 2015 all'ultimo trimestre del 2022. A ciò ha contribuito anche il boom pandemico di appartamenti e case, tuttavia la tendenza era visibile prima, derivante, tra l'altro,  dall'aumento del salario medio nella nostra economia.

Per riassumere, dal 2015 all'inizio del 2023 siamo passati dalla deflazione all'inflazione galoppante, e le società più piccole, l'oro o gli immobili e i buoni del Tesoro indicizzati all'inflazione potrebbero proteggere dalla perdita di valore del capitale. Naturalmente, ricorda che i rendimenti passati non garantiscono rendimenti futuri.