Germania - mercato dei capitali e opportunità di investimento (parte II)

Il mercato dei capitali tedesco non è sviluppato come l'economia. Le società tedesche rappresentano il 2,42% dell'indice FTSE All-World. Vale la pena notare che la quota della Germania nel PIL mondiale è superiore al 4%. Le società francesi (2,66%) e svizzere (2,65%) hanno una quota maggiore nell'indice. A sua volta, il Canada svolge un ruolo simile nell'indice (2,38%). Dei 3979 componenti dell'indice FTSE, 82 sono società tedesche. 

Assicurati di leggere: Germania - economia e demografia (parte I)

Luoghi principali di rotazione

A differenza della Polonia, non esiste un unico luogo per la negoziazione di azioni e derivati ​​sul mercato tedesco. Attualmente ci sono, tra gli altri:

• Borsa di Francoforte (Xetra)
• EUREX Derivatives Exchange
• Borsa di Stoccarda
• Borsa di Berlino
• Altri scambi regionali

Inoltre, la Borsa europea dell'energia (EEX) opera anche in Germania.

EUREX è uno dei più grandi siti di negoziazione di derivati ​​al mondo. Appartiene alla società tedesca Deutsche Börse. Su Eurex, l'investitore può negoziare futures su indici, futures su azioni e derivati ​​su tassi di interesse. In termini di trading, i derivati ​​su indici azionari non hanno rivali:

Guardando i dati mensili, puoi vedere che il trading di derivati ​​su indici è aumentato in modo significativo durante il panico di marzo 2020.

Fonte: EUREX

Secondo i dati di ottobre 2020, il trading sull'indice EURO STOXX 50® domina il mercato dei derivati ​​su indici (futures e opzioni). Il secondo indice più popolare è EURO STOXX 50® Banks. È solo al terzo posto Indice DAX. 

Fonte: EUREX

La posizione bassa dell'indice DAX risulta dalla differenza nella dimensione dei contratti. EURO STOXX 50 ha un moltiplicatore di 10 € per 1 punto. Il che significa che il valore nominale del contratto è di oltre 35 euro. Nel caso di un contratto DAX, 000 punto ha un moltiplicatore di 1 €. Ciò significa che il contratto ha un valore nominale di € 25. Dopo aver modificato la dimensione del contratto, la differenza tra EURO STOXX 325 e DAX non è così grande.

Borsa di Francoforte

È la più grande borsa valori in Germania e una delle più grandi al mondo. L'operatore della borsa è Deutsche Börse. La borsa valori si trova a Francoforte sul Meno. Il trading avviene principalmente tramite la piattaforma Xetra®. La piattaforma concentra oltre il 90% del commercio di azioni su tutte le borse tedesche (comprese le borse regionali). Il sistema è utilizzato anche sulle borse europee più piccole in paesi come: Austria, Ungheria, Slovenia, Repubblica Ceca, Irlanda, Bulgaria, Malta, Croazia.

Una parte residua del commercio si svolge al di fuori della piattaforma Xetra. Nell'ottobre 2020 il giro d'affari alla Borsa di Francoforte è stato di 99,8 miliardi di euro, di cui Xetra rappresentava il 99,5% del fatturato.

Le aziende più apprezzate in termini di fatturato a ottobre 2020:

Borsa di Stoccarda

È la seconda più grande borsa valori. Nel 2019 il valore degli scambi in borsa è stato di 68,5 miliardi di euro. Ad ottobre 2020 il fatturato è stato di 8,1 miliardi di euro (+ 34% a / a).

Dal 2008 la borsa ha consentito la negoziazione elettronica di tutti gli strumenti finanziari (azioni, obbligazioni, certificati e derivati). In borsa a Stoccarda può anche essere scambiata con criptovalute (tramite BISON e BSDEX).

Borsa di Berlino

La borsa è stata fondata nel 1685. Nonostante la sua lunga storia, è una borsa valori locale con azioni marginali nella negoziazione di azioni, ETF, obbligazioni e certificati. Sulla borsa di Berlino c'è un'offerta molto ampia di azioni estere (quotate al NASDAQ, azioni cinesi o sudafricane). Il trading avviene principalmente attraverso la piattaforma (Equidict). Il volume degli scambi in borsa non è molto elevato. Di solito ammonta a diverse centinaia di migliaia di euro sulle azioni più liquide. Di seguito è riportato un riepilogo del 25 novembre 2020:

Fonte: www.boerse-berlin.com

Oltre alla Borsa di Berlino, il commercio locale si svolge anche ad Amburgo e Dusseldorf, tra gli altri. 

Borsa europea dell'energia (EEX)

È la principale borsa elettrica europea. La sua sede è a Lipsia. Opera ininterrottamente dal 2002. Nel 2011, la borsa è stata rilevata da Deutsche Börse. Il trading avviene, tra l'altro, in borsa futures sull'elettricità, negoziazione a pronti di elettricità e gas alternato. 

Principali indici della borsa tedesca

L'indice più popolare che rappresenta le società tedesche è DAX® 30che rappresenta le 30 azioni più grandi e liquide della Borsa di Francoforte. Altri indici significativi sono:

• mDAX
• sDAX
• TecDAX

Gli indici di performance reinvestono i dividendi nell'indice. Di solito, gli indici di punta sono indici di prezzo che "detraggono" i dividendi. Per questo motivo gli indici tedeschi possono essere paragonati a controparti estere di tipo "Total Return". 

Anche gli indici tedeschi sono calcolati come "indice dei prezzi". Di seguito è riportato un confronto di indici selezionati:

A marzo 2020 è apparso l'indice DAX 50 ESG. Tra le società raggruppate in DAX, mDAX e TecDAX, vengono selezionate le 50 società più grandi e liquide che soddisfano i criteri ESG (ambiente, responsabilità sociale, corporate governance). L'indice ESG non include produttori di sigarette o società di difesa.

Leggi: Cosa sono il rating ESG e l'investimento sostenibile?

A settembre 2021, gli indici cambieranno di nuovo. Il DAX 30 verrà dimenticato e prenderà il suo posto DAX 40. Cambierà anche l'mDAX, il cui numero di componenti scenderà da 60 a 50 società.

Aziende selezionate dal mercato tedesco

Nonostante lo scandalo finanziario, il cui eroe era Wirecard, non dovresti aver paura di investire in società tedesche. Gli indici tedeschi sono molto diversi in termini di settori in cui operano. Di conseguenza, è possibile investire sia nell'operatore di cambio (Deutsche Börse) che nella squadra di calcio (Borussia Dortmund). Ogni indice include società riconoscibili in tutta Europa. Di seguito sono riportati alcuni esempi di note società incluse negli indici DAX, mDAX e sDAX:

DAX

Siemens - È anche la più grande azienda del settore industriale in Europa. Opera in molti settori, dalla produzione di dispositivi medici, veicoli ferroviari alle soluzioni di automazione industriale. La capitalizzazione dell'azienda è di circa 95 miliardi di euro. Di seguito i risultati storici dell'azienda. L'anno fiscale (FY) termina a settembre.

Adidas - produttore di calzature e abbigliamento sportivo. È la più grande azienda in questo settore in Europa. È il proprietario di marchi come Adidas e Reebok. Valutato oltre 54 miliardi di euro. 

Grafico Adidas, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Beiersdorf - un'azienda del settore cosmetico. Beiersdorf si concentra sui prodotti per la cura della pelle. Possiede marchi come Nivea, Liposan ed Eucerin. L'azienda ha un valore di circa 24 miliardi di euro. 

Grafico di Beiersdorf, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

L'indice DAX comprende anche note case automobilistiche (Daimler, BMW, Volkswagen) e società dell'industria chimica e farmaceutica (BASF, Henkel, Bayer, Merck). Recentemente, la piattaforma di ordinazione di cibo online (Delivery Hero) è entrata a far parte dell'indice.

mDAX

Puma - Concorrente Adidas. Si concentrano sulla produzione di calzature e abbigliamento sportivo. Possiedono i marchi Puma e Cobra Golf. L'azienda ha un valore di circa 12 miliardi di euro.

Airbus - uno dei maggiori produttori di aerei passeggeri al mondo. Ha anche un segmento di prodotto per i militari (ad esempio Eurocopter). La società ha sede nei Paesi Bassi, ma è quotata in borsa in Germania, Francia e Spagna. La capitalizzazione dell'azienda è di circa 70 miliardi di euro.

Carta Airbus, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Hugo Boss - titolare di marchi di lusso di abbigliamento, calzature e accessori. È una delle più grandi aziende di abbigliamento in Germania. Nel 2019 l'azienda contava oltre 14 dipendenti. L'azienda ha un valore inferiore a 000 miliardi di euro.

Grafico aziendale di Hugo Boss, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

I componenti dell'indice includono anche: Knorr-Bremse (produttore, tra gli altri, di sistemi frenanti per veicoli ferroviari), Nemetschek (software per architetti e ingegneri) o Rational (produttore di elettrodomestici da cucina professionali).

sDAX

Borussia Dortmund - è una squadra di calcio tedesca. I tifosi polacchi lo associano a tre polacchi: Piszczek, Błaszczykowski, Lewandowski. L'azienda ha un valore di 550 milioni di euro. L'anno fiscale (FY) termina a giugno.

Classifica Borussia Dortmund, intervallo V1. Fonte: xNUMX XTB.

zooplus - questo è un rivenditore online tedesco di prodotti per animali domestici (zooplus). L'azienda si concentra sulla vendita di alimenti per animali domestici, integratori e accessori. Vendono anche prodotti con i propri marchi, come Purizon. Vendono in oltre 30 paesi in tutto il mondo. L'azienda ha un valore di circa 1,1 miliardi di euro.

uomo caduto - è uno dei più grandi saloni di ottica in Europa e leader nel mercato tedesco. Vendono montature per occhiali di propria produzione (Fielmann) e di marchi esterni (Gucci, Ray-Ban). Alla fine del 2019, l'azienda aveva oltre 770 negozi, di cui 20 in Polonia. L'azienda ha un valore di circa 5,5 miliardi di euro.

Grafico di Fielmann, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

L'indice sDAX include il più grande produttore di zucchero in Europa (Südzucker, in Polonia possiede il marchio "Cukier Królewski"), Deutsche Asset Management (incluso asset manager e fornitore di ETF della famiglia "Xtracker") e l'assicuratore Talanx AG (il principale azionista della società operativa in Warta Polonia).

Mercato tedesco: ampia selezione di ETF

Alla Borsa di Francoforte, un investitore può investire in oltre 1500 ETF. Puoi investire nei videogiochi e negli e-sport (VanEck Vector Video Gaming e eSports UCITS ETF), nonché nei settori della robotica e dell'automazione (iShares Automation & Robotics UCITS ETF USD). Di seguito è riportato un elenco dei 10 ETF più popolari nell'ottobre 2020:

ETF per società tedesche

Gli investimenti in società tedesche possono essere effettuati tramite ETF. Tra i più apprezzati ci sono:

iShares MSCI Germany ETF (EEC)

• • Emittente: Blackrock
  • Commissioni annuali: 0,49%

Il fondo ha commissioni piuttosto basse e spread ridotti (0,03%). Il fondo gestisce 2,8 miliardi di dollari. La CEE corrisponde all'indice MSCI Germany. Ciò significa che detiene entrambe le azioni di società di grandi e medie dimensioni. Al 25 novembre, l'ETF aveva 64 società nel suo portafoglio. I tre maggiori componenti dell'ETF (SAP, Siemens, Allianz) detengono una quota del fondo del 3%.

Grafico ETF MSCI Germany, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

iShares mDAX UCITS ETF (EXS3)

• • Emittente: Blackrock
  • Commissioni annuali: 0,51%

Il fondo gestisce 1,6 miliardi di euro. EXS3 esegue il mapping all'indice mDAX. Ciò significa che si concentra sull'investimento nel segmento delle società a media capitalizzazione. Al 25 novembre, l'ETF aveva 61 società nel suo portafoglio. Le tre componenti principali dell'ETF (Airbus, Symrise, Zalando) rappresentano il 3% del fondo.

Grafico MDAX UCITS ETF (EXS3), intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

iShares tecDAX UCITS ETF (EXS2)

• • Emittente: Blackrock
  • Commissioni annuali: 0,51%

Il fondo gestisce 885 milioni di euro. EXS2 mappa l'indice tecDAX. Ciò significa che si concentra sull'investimento in società tecnologiche tedesche. Al 25 novembre, l'ETF aveva 30 società nel suo portafoglio. I 3 maggiori componenti dell'ETF (Infineon, Sartorius, Deutsche Telekom) detengono una quota del 33% nel fondo.

Grafico TecDAX UCITS ETF (EXS2), intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Xtrackers DAX UCITS ETF (XDAX)

• • Emittente: DWS
  • Commissioni annuali: 0,09%

Il fondo gestisce oltre 3,1 miliardi di euro. XDAX mappa l'indice DAX. Il benchmark è l'indice DAX 30. Al 30 ottobre, l'ETF aveva 30 società nel suo portafoglio. Le tre componenti principali dell'ETF (Linde, Siemens, SAP) rappresentano il 3% del fondo.

Grafico DAX UCITS ETF (XDAX), intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Somma

La borsa tedesca è un luogo interessante per diversificare il tuo portafoglio di investimenti. La Germania non è solo l'industria automobilistica. La gamma di settori è davvero ampia. Le aziende interessanti saranno trovate da chiunque cerchi società in crescita nel settore della tecnologia moderna, così come un investitore alla ricerca di società con solide basi, che condividano generosamente i profitti con gli azionisti. Un altro vantaggio per gli investitori di investire in Germania è l'accesso a un gran numero di ETF. Ce ne sono oltre 1500 alla Borsa di Francoforte.