Possiamo dimenticare a lungo il dollaro per PLN 4 [analisi USDPLN]

Un mese fa, il dollaro stava attaccando la barriera PLN 4. Ora, tuttavia, può dimenticarsene a lungo. L'analisi della situazione tecnica sul grafico USDPLN porta almeno a tali conclusioni. Il cambiamento nell'equilibrio di potere in EURUSD supporta inoltre questa tesi.

USDPLN in forte calo

Lunedì il tasso USDPLN è sceso al di sotto di 3,90 PLN, rompendo il fondo di consolidamento nella gamma di 3,8992-3,9909 PLN. Era in questo intervallo che era rimasto all'inizio di giugno. Il giorno dopo, questo segnale tecnico di vendita ha confermato un breakout dallo stesso. Tuttavia, un consolidamento leggermente più ampio (3,8866-3,9994 PLN) e test dei livelli più bassi dalla prima metà di marzo. Ciò è stato accompagnato da nuovi segnali di vendita sugli indicatori (ad es MACD) e non è stato un problema esaurirsi.

Grafico USD / PLN, intervallo D1. fonte: Tickmill MT4.

Da dove provengono questi cali in USDPLN? Ci sono diversi fattori per questo, che sono quasi ugualmente importanti. Innanzi tutto, la percezione dell'economia polacca e le aspettative sul ritmo della sua ripresa dalla brutta recessione sono cambiate. Fino a poco tempo fa, i mercati erano rimasti colpiti dalle previsioni pessimistiche sul PIL, che erano state pubblicate insieme al comunicato dell'ultima riunione RPP. Hanno semplicemente suggerito che la relativa mancanza di pressione inflazionistica precludeva certamente qualsiasi aumento dei tassi di interesse prima della fine del mandato del Consiglio nel 2022. Tuttavia, queste previsioni sono finite rapidamente nel carrello.

Una grande sorpresa nei dati di produzione industriale di giugno, un'altra sorpresa positiva dai dati di vendita al dettaglio, sorprese sotto forma di dati su salari e occupazione, o precedenti rapporti che indicano un balzo dell'inflazione, hanno cambiato la visione del mercato. Certo, sarebbe più sicuro attendere la conferma sotto forma di dati di luglio con le domande. Tuttavia, osservando ciò che sta accadendo fuori dalla finestra, si può probabilmente sostenere che anche luglio andrà bene.

Cosa mostrano i dati? Prima di tutto, la recessione non sarà così profonda come temeva di recente NBP e il MPC, e la ripresa dalla crisi sarà più rapida. A condizione, naturalmente, che l'onda di coronavirus in caduta non risulti drammatica.

EUR / USD sopra 1.15

Lo zloty è stato anche sostenuto da buoni umori sui mercati globali, che sono stati inoltre supportati dall'accordo UE sul Fondo per la ricostruzione e il nuovo bilancio. Ciò ha aumentato la propensione al rischio, incoraggiando lo zloty ad acquistare e allo stesso tempo creando pressione sull'offerta sul dollaro, che è chiaramente visibile sul grafico EUR / USD.

grafico EUR / USD, Intervallo D1. fonte: Tickmill MT4.

E la situazione sul grafico EUR / USD è il terzo fattore. Rompere questa coppia sopra 1,15, sopra il massimo di marzo, cambia l'equilibrio di potere. Sulla base dell'analisi tecnica, la strada è stata inizialmente aperta all'area di 1,18 e quindi di 1,20 USD. Questo secondo livello è previsto dagli analisti di Deutsche Bank come probabile obiettivo per EUR / USD alla fine del 2020.

Torniamo a USD / PLN. Attualmente è l'offerta che distribuisce le carte. A seconda di come descriviamo il consolidamento di 1,5 mesi, da cui il tasso ha toccato il fondo questa settimana, l'obiettivo è intorno a 3,80 PLN o livelli leggermente superiori a 3,77 PLN. Vista la forza dell'offerta, bisogna fare i conti con un attacco a quest'ultimo livello. Lì, la domanda può già sembrare più audace. Dopotutto, sarà supportato dalla vicinanza della buca dall'inizio di marzo (3,7544 PLN). Pertanto, al momento, la zona 3,7544-3,7730 dovrebbe essere difesa, il che potrebbe comportare una correzione al rialzo di alcuni gradi. Il minimo di marzo ha la possibilità di difendersi entro la fine delle vacanze estive.

Tuttavia, in un periodo leggermente più lungo di 2-4 mesi, sono inevitabili ulteriori cali. Questo perché il ritorno di marzo dal picco del 2016 ha segnato uno spostamento di tendenza verso una tendenza al ribasso. Quindi, se solo USD / PLN è in grado di far fronte al supporto intorno a 3,70-3,80 PLN e tutto ciò lo indica, avrà una strada aperta verso 3,30 PLN.

La tesi di cui sopra è supportata dalla situazione sul grafico EUR / USD. Almeno fino a quando il tasso rimarrà al di sopra della linea di tendenza al rialzo di 2,5 mesi (attualmente 1,1380). L'euro ha ora una strada aperta per il suddetto livello 1,20. Supponendo che la coppia EUR / PLN cada sull'onda della crescente propensione al rischio, ma rimanga al di sopra di 4,30 PLN, il tasso di cambio USD / PLN scenderà a 3,58 PLN. E qui torniamo al titolo di questo commento. Sì, possiamo dimenticare da PLN 4 a USD / PLN. Proprio come abbiamo dimenticato quanta paura ha prevalso nei mercati a metà marzo. E proprio questa paura è necessaria affinché il dollaro costi di nuovo più di 4 PLN.