Record sui metalli preziosi da battere [oro, argento]

oro continua l'impressionante mercato toro; martedì ha nuovamente superato i 1 USD / oz al massimo livello alla chiusura dal 600. Quest'ultima mossa è stata particolarmente ammirevole per il fatto che si è verificato in un momento in cui il dollaro si è rafforzato rispetto a molte valute chiave. L'apprezzamento del dollaro è stato particolarmente evidente in relazione all'euro, che è sceso quasi al livello più basso in tre anni, mentre l'oro valutato in euro ha registrato un nuovo record, vale a dire 2013 EUR / oz.

Inoltre, il boom è avvenuto nonostante il calo delle preoccupazioni sul coronavirus (COVID19); il mercato - a torto oa ragione - è sempre più propenso a ritenere che si tratterà di un evento relativo essenzialmente al primo trimestre. Ciò si basa sul presupposto che le banche centrali e i governi prenderanno tutte le misure necessarie per sostenere un ritorno al trend rialzista per il resto dell'anno.

Metalli preziosi in cima

Perché, quindi, la domanda di oro è così alta mentre la situazione in altri mercati sta migliorando e il dollaro sta diventando più forte? A nostro avviso, l'impatto combinato di ulteriori tagli dei tassi di interesse, maggiore stimolo fiscale, rendimenti delle obbligazioni statunitensi reali negativi e ritorno delle azioni statunitensi a livelli record continueranno a contribuire alla diversificazione strategica e alla domanda di investimenti sicuri. Inoltre, esiste un ulteriore rischio che l'epidemia virale possa richiedere più tempo del previsto.

Gennaio è stato un mese particolarmente preoccupante per i mercati a causa delle tensioni tra Stati Uniti e Iran e dello scoppio dell'epidemia di coronavirus. A gennaio, il volume dei fondi azionari garantiti dall'oro detenuti dagli investitori è aumentato in media di 1,3 tonnellate al giorno. A febbraio questo volume, nonostante il già citato apprezzamento del dollaro e la ripresa dei mercati, è aumentato finora di 1,9 tonnellate al giorno.

Mercoledì l'oro ha esteso il mercato rialzista, raggiungendo il massimo di gennaio di 1 USD / oz. Considerando il rafforzamento di questo metallo nonostante le suddette difficoltà legate ad altri mercati, è difficile stimare cosa in questa fase potrebbe fermare o fermare questo boom. L'argento, che ha registrato una correzione molto più profonda dell'oro lo scorso anno, ha favorito l'interesse degli investitori per i metalli preziosi. Quasi la metà della domanda di argento proviene dal suo uso industriale; è la ragione principale delle fluttuazioni del prezzo di questo metallo tra le preoccupazioni per l'impatto del coronavirus sulla crescita economica globale.

Argento all'ombra dell'oro

Tuttavia, grazie alla posizione più leggera dell'argento, l'ulteriore boom ha attratto i trader in cerca di valore relativo. Dopo aver ottenuto supporto a $ 17,50 / oz, negli ultimi giorni argento aveva risultati migliori dell'oro; il rapporto tra oro e argento è sceso di nuovo a 87 (once d'argento contro un'oncia d'oro).

L'argento potrebbe incontrare una certa resistenza al di sotto di $ 18,60 / oz (linea tratteggiata), mentre l'oro, in assenza di chiari livelli tecnici, potrebbe spostarsi verso il valore tondo successivo di $ 1 / oz. Dopo aver raggiunto la resistenza a $ 650 / oz, tuttavia, potrebbe fermarsi prima per stimare il livello di supporto nei ranghi più alti di valore. Come risultato di una leggera correzione, potrebbe essere testato l'ultimo massimo di 1 USD / oz.

Mentre il volume complessivo dei fondi quotati sta battendo nuovi record, gli hedge fund hanno mantenuto una posizione lunga netta lunga di 200-000 lotti da ottobre. L'ultimo breakout potrebbe attirare nuovi acquirenti, aumentando i 300 lotti detenuti dal fondo (000 milioni di once) nell'ultima settimana di riferimento terminata l'229 febbraio. La posizione lunga speculativa in argento è molto inferiore a quella in oro, pari a 369 lotti; È quindi ancora molto lontano dal record del 22,9 di 11 voli.

Fonte: Ole Hansen, capo del dipartimento per la strategia dei mercati delle materie prime, Saxo Bank