Marek Wołos, IDM: "L'intervento dell'ESMA potrebbe avere l'effetto opposto a quello ipotizzato"

ESMA, ESMA, ESMA. Colpisce l'intero settore Forex, come le compagnie di marketing RODO. I cambiamenti stanno arrivando ed è già un dato di fatto. Ma ci sono ancora molte ambiguità, dubbi e incognite, soprattutto quando si tratta del futuro dell'industria e degli stessi commercianti.

Abbiamo parlato dei cambiamenti imminenti con Marek Wołos, esperto OTC della Camera degli intermediari.

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Forex Club: cosa cambierà sul mercato dopo 1 ad agosto di quest'anno?

Marek Wołos: Le principali modifiche apportate alla Autorità intervento si applica la quantità di requisiti di margine, standardizzare per tutte le società di investimento a smettere di fuori livello 50 per cento., L'introduzione di protezione contro saldo negativo, le restrizioni sui bonus offerti dalle operazioni CFD e standardizzare l'avviso di rischio. 

In pratica, da August 1 2018 anno. Gli investitori dovranno avere molti più soldi nel tuo account per ruotare gli stessi importi come ora, lo stesso forex trading può diventare meno attraente per loro. Nel caso di coppie di valute in cui vi è uno zloty, menzioniamo la necessità di aumentare il valore del deposito fino a cinque volte. Allo stesso modo, nel caso di investimenti negli indici di borsa o oro più popolari. Fino ad ora, poche migliaia di zloty erano sufficienti per farcela  investire e poter contare su un grande ritorno sull'investimento. Ora, questo importo sarà insufficiente. Le normative introdotte in questo modulo creano un rischio di arbitraggio normativo con una perdita per il settore dell'intermediazione domestica. In relazione all'intervento sul prodotto, il mercato europeo diventerà attraente per le società non UE che non rispettano le normative ESMA.

FC: In che modo gli investitori hanno reagito alle disposizioni legali proposte dall'ESMA?

MW: Durante le consultazioni condotte dall'ESMA, 18 entità hanno espresso le loro opinioni, inclusi exchange e broker del settore dei CFD e delle opzioni binarie, rappresentanti dei consumatori e privati. L'ESMA non ha pubblicato i risultati delle risposte relative alle modifiche proposte. 

Indipendentemente, la società britannica IG Markets ha condotto ricerche sulle nuove normative proposte. 14 entità hanno inviato le loro risposte. L'analisi pubblicata mostra che il 600% degli intervistati non era d'accordo con le modifiche proposte. Per gli investitori esperti, il mercato perderà la sua attrattiva. Quasi il 98% delle risposte ha indicato che dopo l'introduzione della limitazione della leva finanziaria in Europa, gli investitori prenderanno in considerazione il passaggio a un'entità non registrata nell'UE. Inoltre, ci si può aspettare, come mostrano esempi di altri mercati, che questo incoraggerà molte persone a interessarsi al mercato delle criptovalute molto più rischioso. L'introduzione di un intervento può quindi avere l'effetto opposto a quello ipotizzato. Invece di aumentare la sicurezza degli investitori, li incoraggiamo a trasferire i loro conti a società che operano nell'UE e non sono soggette ad alcuna supervisione. 

FC: Qual è la posizione dell'IDM sulle modifiche proposte dall'ESMA?

MW: Il settore del brokeraggio in Polonia ha precedentemente valutato negativamente le modifiche legali proposte dall'ESMA, indicando che le azioni intraprese non affrontano le sfide e le esigenze reali dei singoli investitori sul mercato dei prodotti CFD, e quindi non portano direttamente a una maggiore sicurezza degli investimenti e protezione dei clienti. IDM ha già informato più volte il Ministero delle Finanze e l'Autorità di vigilanza finanziaria polacca che le restrizioni normative introdotte dall'ESMA contribuiranno anche ad abbassare la competitività delle aziende dell'UE e ad inibirne lo sviluppo, marginalizzando la loro importanza nell'arena internazionale. La Camera ha sottolineato che tali regolamenti creavano il rischio di arbitraggio regolamentare in perdita per il settore dell'intermediazione nazionale. 

A causa dell'intervento dell'ESMA, il mercato europeo, compreso quello domestico, diventerà interessante per le aziende extra UE che non rispettano le normative sull'intervento sui prodotti dell'ESMA. Queste entità, attraverso campagne pubblicitarie online intensificate, offriranno ai clienti al dettaglio condizioni di transazione competitive sul mercato OTC, incoraggiandoli a trarre vantaggio dai loro servizi e trasferire lì i loro account. Le prime entità di questo tipo che offrono migliori condizioni di investimento, ovvero una leva di 1: 200 o anche 1: 400, stanno già comparendo sul mercato interno. Tali azioni probabilmente non sono conformi al diritto dell'UE e nazionale. 

FC: In che modo i regolamenti influenzeranno il mercato forex in Europa? La migrazione dei trader a broker dall'esterno dell'UE non è un problema per l'intero settore?

MW: La leva è un criterio importante per la scelta di un'offerta da parte di un cliente al dettaglio. Un investitore consapevole usa una leva per massimizzare il suo potenziale profitto. L'introduzione di tali restrizioni restrittive da parte dell'ESMA renderà i clienti al dettaglio alla ricerca di opportunità di investimento alternative. L'intervento potrebbe avere l'effetto opposto a quello ipotizzato. Gli investitori inizieranno a trasferire i loro conti a società che operano all'interno dell'UE e non sono soggetti ad alcuna supervisione. Ci si può aspettare nei prossimi annunci di questo tipo di società, offrendo un profitto facile e veloce, come nel caso dell'introduzione di regolamenti restrittivi in ​​Belgio o in Turchia. L'autorità di regolamentazione belga, dopo la riforma, ha inserito l'elenco degli avvertimenti vicino alle società operanti illegalmente in 100.

Le restrizioni introdotte dall'EMSA hanno regolato le attività delle entità europee, ma nessuno ha considerato ciò che è al di fuori dell'Unione europea. Questo approccio riduce l'attrattiva degli investimenti del mercato europeo a vantaggio delle giurisdizioni non-ESMA le cui attività sono attualmente la più grande sfida per le autorità di vigilanza. La maggior parte dei reclami e dei reclami da parte di singoli investitori in relazione a società non UE. La loro attività è attualmente il più grande problema sul mercato forex, perché è qui che ci occupiamo più spesso di frodi. il  l'ultimo disegno di legge sulla vigilanza del mercato finanziario sviluppato dal Ministero delle Finanze, è stata presentata una proposta per bloccare i siti web di tali entità. Tuttavia, questa idea non è efficace: le pseudo-compagnie di investimento illegali si occupano in modo efficace registrando i domini gemelli. Per oggi, siamo indifesi contro le compagnie straniere che operano sul mercato dell'Unione Europea. Non abbiamo strumenti che ci permettano di combattere tali entità, che certamente non migliorano la sicurezza dei clienti sul mercato dei CFD.

FC: IDM pensa che il periodo di transizione di tre mesi sarà esteso o approvato in modo permanente?

MW: Il processo di consultazione estremamente affrettato effettuato dall'ESMA all'inizio di quest'anno suggerisce che non tutte le decine di migliaia di sondaggi inviati in questo processo hanno ricevuto la dovuta attenzione dall'autorità di regolamentazione. Certamente non crea fiducia nella nuova procedura di intervento del prodotto. L'ESMA dovrebbe servire allo sviluppo del mercato, e l'introduzione di una legislazione in questo forma nella formula 3 mesi intervento, potrebbe indurre gli investitori ad abbandonare le aziende al di fuori dell'UE. 

FC: Alcuni broker hanno lanciato campagne che offrono ai trader la possibilità di cambiare la loro classificazione in "cliente professionale". Ci sono 2 condizioni su 3 da soddisfare che possono aprire la strada a una maggiore leva finanziaria. L'autorità di regolamentazione ha previsto un metodo di verifica efficace e uniforme per tutti i richiedenti la suddetta modifica?

MW: Tutti i paesi dell'Unione Europea sono obbligati ad applicare la direttiva MiFID II. Le norme contenute nel documento definiscono cosa deve essere fatto per diventare un cliente professionale. Per poter modificare le qualifiche, devono essere soddisfatte due delle seguenti tre condizioni: stipulare operazioni di valore significativo, ovvero ca. euro sul mercato degli strumenti finanziari, almeno 50 volte a trimestre nell'ultimo anno; avere un portafoglio di investimenti equivalente a  minimo 500 mille euro o lavoro (attuale o passato) nel settore finanziario in una posizione che richiede la conoscenza delle transazioni in strumenti finanziari e servizi di intermediazione per almeno un anno. 

FC: In quale direzione dovrebbero andare le modifiche legali per proteggere al meglio i singoli clienti?

MW: Le modifiche legali dovrebbero, soprattutto, favorire lo sviluppo del settore del brokeraggio nazionale. Sono necessarie normative che eliminino dal mercato le entità abusive e ne danneggino la credibilità e rafforzino la fiducia degli investitori nelle società di intermediazione polacche. Ci auguriamo che le autorità pubbliche adottino misure adeguate per eliminare gli abusi da parte di società non comunitarie che operano sul mercato polacco. Ci auguriamo che, con l'uso di strumenti legali e di controllo appropriati, lo Stato crei soluzioni legali che consentiranno alle società europee di mantenere un vantaggio competitivo e forniranno ulteriori condizioni per lo sviluppo del settore dell'intermediazione nazionale.

Grazie per l'intervista!