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Il boom delle materie prime continua - Weekly Commodity Markets Review
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Il boom delle materie prime continua - Weekly Commodity Markets Review

creato Forex ClubAgosto 31 2020

Agosto si è rivelato il mese migliore per l'indice delle materie prime Bloomberg dall'aprile 2016. Dopo quattro mesi consecutivi di guadagni, l'indice ha recuperato la maggior parte delle perdite dalle pandemie di febbraio e marzo. I fattori trainanti dell'attuale boom includono una quantità senza precedenti di stimoli della banca centrale, un calo definitivo dei tassi di interesse statunitensi e mondiali, la recente debolezza del dollaro, le preoccupazioni meteorologiche e la domanda di investimenti a copertura dell'inflazione.


Circa l'autore

Ole Hansen Saxo BankOle Hansen, capo dipartimento strategia di mercato delle materie prime, Saxo Bank. Dsi è unito a un gruppo Saxo Bank nel 2008. Si concentra sulla fornitura di strategie e analisi dei mercati globali delle materie prime identificati da fondamenta, sentimento del mercato e sviluppo tecnico. Hansen è l'autore dell'aggiornamento settimanale della situazione sul mercato dei beni e fornisce anche ai clienti opinioni sul commercio di beni con il marchio #SaxoStrats. Collabora regolarmente con la televisione e la stampa, tra cui CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.


Tutti i principali settori hanno guadagnato su base mensile, con gas naturale, argento, mais e benzina RBOB. L'oro, che ha chiuso luglio a un livello quasi record, è stato uno dei pochi a registrare una leggera perdita questo mese. Nell'ultima settimana di agosto, il settore dei cereali, fino a poco tempo fa il più venduto dagli investitori speculativi, ha mostrato solidi rendimenti. A causa delle condizioni meteorologiche sfavorevoli negli Stati Uniti e in tutto il mondo, le previsioni di rendimento sono state riviste al ribasso e gli acquisti consistenti di mais e soia da parte della Cina hanno rafforzato il lato della domanda.

Anche i metalli industriali hanno chiuso il mese in modo positivo, sostenuto dal calo dell'offerta in alcuni mercati, da stimoli senza precedenti e tassi di interesse pari a zero negli Stati Uniti. A ciò si aggiungono sorprendenti dati economici su consumatori chiave come Cina e Stati Uniti.

mercato delle materie prime

Il petrolio, e in particolare i prodotti del carburante, sono aumentati poco prima che l'uragano Laura colpisse la costa del Texas e della Louisiana lo scorso giovedì. Tuttavia, dopo che l'uragano ha quasi perso l'infrastruttura energetica chiave della regione, c'è stata un'immediata correzione dei prezzi. Dato che altre due tempeste si stanno attualmente avvicinando dall'Atlantico, è improbabile che ci si attenda la tanto attesa correzione dei prezzi del petrolio.

Il presidente Powell ha rivelato i risultati di una revisione politica a lungo termine Federale. Ha affermato che la Fed sta attualmente operando in un regime di "inflazione media flessibile e mirato" - che non è stata una sorpresa - e la mancanza di livelli o opinioni espliciti sulla volontà di attuare la politica di controllo della curva dei rendimenti ha confermato che sia la dichiarazione della Fed che le conclusioni erano come previsto e non conteneva nuove informazioni. Forse Powell non ha voluto confondere i mercati finanziari in cui è già in fermento, soprattutto l'indice tecnologico del Nasdaq, che sta battendo nuovi record.

Metalli preziosi

In riferimento a oro i argento, questo commento non ha influenzato la nostra previsione positiva. Una maggiore tolleranza all'inflazione mentre la Fed si sforza per un'inflazione media del 2% potrebbe mantenere bassi i tassi di interesse per i prossimi cinque anni. A breve termine, l'assenza di qualsiasi accenno al controllo della curva dei rendimenti ha portato a un aumento dei rendimenti nominali delle obbligazioni statunitensi a 1 anni, riducendo potenzialmente l'attrattiva dei metalli preziosi. Tuttavia, la redditività reale e al di sopra del punto di pareggio saranno di fondamentale importanza. Finché i rendimenti reali rimarranno intorno al –XNUMX%, mentre le aspettative di inflazione (punti di pareggio) continueranno a salire, l'oro dovrebbe affrontare la curva dei rendimenti potenzialmente più rialzista.

grafico xauusd

A breve termine, il rischio maggiore per l'oro sarebbe l'emergere di un vaccino efficace e ampiamente disponibile mentre correggeva i prezzi delle azioni per liquidare le posizioni in oro al fine di raccogliere fondi rapidamente.

Dopo aver trovato supporto a $ 1 / oz due settimane fa, l'oro sembra ancora essere nel range; il livello chiave da superare per attirare nuovi acquirenti tecnici e quindi tentare di riprendere il mercato rialzista è di $ 900 / oz.

Petrolio greggio

Il petrolio greggio continua ad andare lateralmente dopo un'altra ondata di timori per gli uragani, mentre il mercato ha testato brevemente la fascia alta dell'attuale gamma. Sia i prezzi del petrolio che della benzina hanno raggiunto il picco in cinque anni, poiché l'attenzione del mercato si è brevemente allontanata dall'impatto della pandemia sulla domanda nel contesto dei vincoli di produzione dell'OPEC +, concentrandosi sulla produzione nel Golfo del Messico. Alla fine della settimana, il settore è stato in grado di tirare un sospiro di sollievo poiché l'uragano ha mancato di un pelo le risorse energetiche chiave, in particolare il più grande cluster di raffineria del mondo.

Nel prossimo futuro, è necessario tenere conto di diverse settimane di interruzioni nell'importazione e nell'esportazione di petrolio greggio, carburante e gas naturale, nonché nelle attività di produzione e raffinazione. Queste interruzioni saranno discusse in dettaglio nel Weekly Oil Report (Rapporto settimanale sullo stato del petrolio), pubblicato ogni mercoledì dalla US Energy Information Administration (EIA).

Olio WTI ha avuto difficoltà ad attrarre acquirenti poiché l'interruzione della produzione nel Golfo del Messico è stata più che compensata da un calo della domanda da raffinerie e da un rallentamento delle esportazioni. Ciò indica, e secondo noi anche conferma, che il petrolio greggio potrebbe avere problemi a continuare il boom, almeno a breve termine. Mentre la domanda di carburante negli Stati Uniti continua a crescere, la pandemia sta aumentando in Asia ed Europa. Sebbene sia improbabile la ripresa di intere economie, l'impatto della pandemia sulla domanda di carburante è chiaramente sentito. Allo stesso tempo, l'OPEC + sta cercando di smaltire più di 2 milioni di barili al giorno da paesi che non hanno ancora raggiunto gli obiettivi di produzione concordati.

Un calo al di sotto di $ 43 / b potrebbe aumentare il rischio di liquidare posizioni lunghe, il che porterebbe il prezzo a circa $ 41 / bo addirittura $ 38,5 / b, che è il minimo del 30 luglio. Come accennato, la potenziale minaccia di due uragani atlantici potrebbe ridurre il rischio di ribasso in questa fase. Nel frattempo, il petrolio greggio Brent deve superare un intervallo sempre più ristretto, con il limite inferiore che ora è una media mobile a 43,75 giorni di $ 45,80 / be la media mobile superiore di due giorni di $ XNUMX / b.

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Come investire in materie prime?

Gli investimenti possono essere effettuati con fondi quotati in borsa (ETF). Ci sono molte possibilità qui e se l'obiettivo è ottenere un'ampia esposizione alle materie prime per i motivi sopra menzionati, abbiamo a nostra disposizione una serie di fondi diversi. Tuttavia, dovresti prima familiarizzare con i tipi di esposizioni che questi fondi offrono per merce e settore.


COSA SONO GLI ETF


Di seguito sono descritti i tre fondi più importanti che offrono un'ampia esposizione alle materie prime nonché un'esposizione a settori specifici. La buona striscia di quest'anno per i metalli e un calo dei prezzi delle materie prime energetiche ha fatto sì che i due ETF con la più bassa esposizione all'energia e la più alta esposizione ai metalli abbiano registrato risultati relativamente migliori. Tuttavia, è bene ricordare che la selezione del fondo ottimale può essere condizionata da vincoli locali.

materie prime etf

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