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Contratti di criptovaluta: come funziona?
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Contratti di criptovaluta: come funziona?

creato Paweł MosionekGiugno 29 2021

Le criptovalute sono "colpo speculativo" anni recenti. L'elevata volatilità e le tendenze forti hanno attratto i commercianti al dettaglio, sia quelli con un piccolo capitale che quelli piuttosto consistenti. Tuttavia, siamo condannati a risorse ordinarie per investire in risorse virtuali? "Compra e tieni"? No. Il mercato ci offre anche derivati, tra gli altri, che stanno diventando sempre più popolari contratti di criptovaluta. Quali tipologie esistono, da cosa sono caratterizzate e dove possiamo trovarle? Questo è ciò di cui parlerà questo articolo.

Contratti di criptovaluta: qual è il punto?

Mentre negli ultimi anni l'acquisto di criptovalute e il loro mantenimento sui wallet era una strategia a lungo termine che generava tassi di rendimento superiori alla media, nel breve e medio termine ci sono stati periodi peggiori, che hanno significato settimane di volatilità ridotta, consolidamento, e talvolta anche stagnazione. Inoltre, come in ogni mercato, dopo i pazzi guadagni, è stato versato sangue e sono seguite forti correzioni. Tutto ciò ha fatto desiderare ai trader di poter speculare sul prezzo con la possibilità di prendere posizione sia al rialzo che al ribasso. È anche meglio usare la leva finanziaria, in modo che con meno capitale o in un periodo di bassa volatilità, si possano ottenere anche alti tassi di rendimento. E la risposta a queste esigenze è proprio contratti di criptovaluta.

Contratti per differenze di cambio (CFD)

Broker Forex, che spesso offre diverse centinaia o anche diverse migliaia di strumenti CFD, già nel 2017 ha notato un crescente interesse per il trading di criptovalute - principalmente Bitcoin. Pertanto, le coppie BTC / USD, ETH / USD e LTC / USD hanno iniziato a comparire nelle offerte dei broker di valuta. Le condizioni di trading erano inizialmente molto nella media. Commissioni di transazione elevate, mancanza di continuità nelle negoziazioni, limitazioni nel volume degli ordini. Tutto questo, però, migliora gradualmente nel tempo, e i broker stanno cercando di sviluppare l'offerta di criptovalute aggiungendo nuovi strumenti e migliorando le condizioni di trading. Ma cosa sono i CFD stessi?

Contratti per differenze di cambio (Ang. contratti per differenza - CFD) è semplicemente un accordo tra due parti di un'operazione relativa a un determinato strumento finanziario, in cui la condizione principale è il saldo della differenza nel suo acquisto. Questi contratti non hanno una data di scadenza e il loro oggetto non è "Fisicamente consegnato". Sono disponibili sul mercato OTC (mercato over-the-counter). Sul bancone), quindi non hanno una standardizzazione uniforme per tutte le offerte di intermediazione (le condizioni di negoziazione possono variare a seconda del fornitore dello strumento). Generalmente si verificano su di loro scambiare punti (quindi piuttosto inadatto per una strategia come #HODL), leva finanziaria (per le criptovalute solitamente nell'intervallo 1: 2 - 1: 5) e il costo principale della transazione è lo spread (a volte viene aggiunta una commissione aggiuntiva sul valore della transazione, ma non è uno standard). Succede che ci siano limiti di tempo per mantenere una posizione aperta, ma non è una regola. L'altra parte dell'operazione è sempre l'intermediario ed è nel suo interesse tutelarsi adeguatamente dal rischio di perdita o mancanza di liquidità sul mercato.

Vantaggi

  • Offerto da broker Forex regolamentati;
  • Disponibile su piattaforme di trading avanzate;
  • Liquidità teoricamente illimitata (l'altra parte della transazione è il broker);

difetti

  • Punti swap negativi, il più delle volte in entrambe le direzioni (per lunghi e brevi);
  • Bassa leva finanziaria;
  • La continuità di negoziazione non è sempre disponibile (es. 24h/7 giorni);
  • Costi di transazione relativamente elevati;

Dai un'occhiata: Broker Forex che offrono trading su criptovalute [Elenco delle offerte]


Futures (Futures)

I futures, o futures popolari, sono contratti che si distinguono dalle altre due importanti caratteristiche:

  1. sono disponibili sul mercato regolamentato (e quindi standardizzati),
  2. avere una data di scadenza.

Entrambe queste caratteristiche hanno i loro vantaggi e svantaggi significativi. I contratti futures prevedono la possibilità di consegna fisica dell'oggetto del contratto (es. petrolio greggio, oro, grano), ma in pratica ciò accade raramente e l'intera transazione è limitata al regolamento del prezzo di acquisto e vendita. Il prezzo del contratto futures non riflette necessariamente perfettamente il prezzo di mercato (spot) dell'attività. Più lungo è il tempo fino alla scadenza del contratto (liquidazione), maggiore è la differenza.

I futures sulle criptovalute sono disponibili, ad esempio, sulla borsa merci di Chiciago (ECM - Chicago Mercantile Exchange). Abbiamo solo due gettoni a nostra disposizione - Bitcoin i Ethereum. Inizialmente, i futures Bitcoin (simbolo #BTC) erano disponibili solo in taglia 1 contratto = 5 BTC. Con il tempo, però, è stata introdotta una versione micro (simbolo #MBT), dove 1 contratto = 1/10 BTC. Per i contratti Ether (simbolo #ETH) 1 contratto = 50 ETH. In tutti i casi, la leva non è la più alta, intorno a 1: 2 (CME richiede una garanzia del 43% del valore nozionale della transazione). D'altra parte, la commissione, che in caso di #BTC è di $ 10 per contratto (5 bitcoin). Ciò significa che per 10 contratti (equivalenti a 50 bitcoin) pagheremo solo ... $ 100 di commissione.

Scambio di criptovaluta Binance offre contratti futures trimestrali.

Vantaggi

  • Standardizzazione uniforme di un dato strumento;
  • Disponibile sulla borsa regolamentata CME;
  • Bassi costi di transazione;

difetti

  • Una piccola selezione di strumenti;
  • Liquidità dipendente dal mercato;
  • Trading solo da domenica a venerdì (su CME);
  • Poca leva;
  • La data di scadenza rende impossibile mantenere una posizione aperta per un lungo periodo di tempo;

Contratti illimitati (Contratti perpetui)

Sebbene il nome possa sembrare piuttosto enigmatico, lo strumento in sé non è molto diverso dai CFD descritti in precedenza. Contratti perpetui in altre parole, contratti a tempo indeterminato, cioè senza scadenza. Ciò significa che possiamo mantenere una posizione aperta su di loro per qualsiasi periodo di tempo. Tuttavia, esistono equivalenti di punti di scambio - i cosiddetti tasso di finanziamento. Tuttavia, a differenza dei CFD sulle criptovalute, il tasso di finanziamento è spesso positivo (a seconda della sproporzione tra il prezzo del contratto e il prezzo sul mercato spot).

Il trading con contratti perpetui è disponibile su scambi di criptovalute selezionati, ad es. Binance. Si basa sul cosiddetto prezzo indice Prezzo indice) del dato bene. Il prezzo dell'indice è il prezzo medio di un determinato strumento sui principali mercati spot. Il calcolo tiene conto anche del volume in questi mercati per evitare distorsioni del prezzo medio in caso di turbativa di liquidità in uno di essi. A differenza dei futures, a causa della mancanza di una data di scadenza, il prezzo di uno strumento perpetuo è solitamente molto vicino al prezzo spot.


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Mentre sui CFD attualmente possiamo contare su una leva di 1:2 con broker europei (1:5 extra UE), gli exchange di criptovalute non applicano più tali restrizioni. Effetto? La leva di 1:25, 1:50 e anche 1:100 è standard. Naturalmente, devi anche essere consapevole del rischio. Leva elevata combinata con volatilità altrettanto elevata in mani inesperte è una ricetta per una rapida perdita di capitale (!).

I bassi costi di transazione, le condizioni di mercato e un numero enorme (rispetto a CFD o Futures) di strumenti disponibili per il trading rendono i contratti perpetui molto popolari tra gli speculatori.

Vantaggi

  • Leva finanziaria elevata rispetto ad altri tipi di contratti;
  • Bassi costi di transazione;
  • Nessun limite di tempo all'apertura di una posizione;
  • Una vasta selezione di strumenti;

difetti

  • Disponibile solo su scambi di criptovaluta selezionati;
  • Eventuali spese di sosta;
  • Nessuna standardizzazione;

Dai un'occhiata: Gli scambi di criptovaluta più popolari [Elenco delle offerte]


Contratti di criptovaluta: riepilogo

Ogni tipo di contratto ha i suoi vantaggi e svantaggi significativi. Quale di essi soddisfa meglio le aspettative di un determinato trader dipende dalle sue capacità, aspettative e livello di rischio accettabile. Innanzitutto è importante ricordare che quando abbiamo contratti per criptovalute, non siamo de facto proprietari di criptovalute. Siamo solo esposti alle variazioni del loro valore nel tempo e non possiamo trasferirli, ad esempio su un portafoglio crittografico o pagamenti online. Ciò significa che possiamo solo speculare su come cambia il prezzo nel tempo.

CFD Futures Perpetuo
Sfrutta le criptovalute 1: 2 - 1: 5 43% del valore della transazione richiesto 1: 20 - 1: 200
Scambia punti * Sì Nie **Sì
Commissioni e commissioni *** propagazione commissione (10 $ per 1 contatto #BTC) commissione sul volume
data di scadenza *No Tak Nie
Mercato OTC Regolabile OTC
Dove sono disponibili? Broker Forex società di intermediazione; scambi di criptovalute Scambi di criptovaluta
Orizzonte temporale suggerito corto breve e medio termine ogni
Inne * Trading con pause nei fine settimana Trading dalla domenica al venerdì **** commissione di liquidazione
  • * Dipende dal broker;
  • ** Sugli scambi di criptovaluta come "tasso di finanziamento".
  • *** Potrebbe esserci anche una commissione aggiuntiva.
  • **** In alcuni casi, può essere prevista una commissione di liquidazione (attivazione del meccanismo di Stop-out), che può ammontare ad esempio allo 0,5% del valore nominale dell'operazione e portare a un saldo negativo,
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Paweł Mosionek
Un trader attivo sul mercato Forex dal 2006. Redattore del portale Forex Nawigator e redattore capo e co-creatore del sito Web ForexClub.pl. Relatore alla conferenza "Focus on Forex" presso la Warsaw School of Economics, "NetVision" presso l'Università di Tecnologia di Danzica e "Financial Intelligence" presso l'Università di Danzica. Due volte vincitore di "Junior Trader" - gioco di investimento per studenti organizzato da DM XTB. Dipendente da viaggio, moto e paracadutismo.

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