Ulteriori restrizioni dei broker in Germania - per la sicurezza dei clienti al dettaglio

Le imprese di investimento non potranno addebitare ai clienti al dettaglio commissioni superiori alle attività che hanno investito. I clienti potranno entrare in future solo per coprire posizioni e i future saranno scambiati solo per cancellare o chiudere posizioni future esistenti che sono state acquistate prima dell'entrata in vigore della nuova legge.

La sua introduzione è prevista per il 1 gennaio 2023. In pratica, ciò significa restrizioni significative all'introduzione alla negoziazione, distribuzione e vendita di contratti futures per i singoli clienti. Ma la colpa è degli stessi broker.

Quando si conclude una transazione su un contratto future, dovremmo disporre di un titolo che consenta di chiudere una determinata posizione il giorno di negoziazione successivo e le eventuali perdite risultanti saranno coperte dal titolo depositato. Maggiore è il rischio o la volatilità dello strumento sottostante in un contratto future, maggiore dovrebbe essere il margine. Ed ecco il varco, perché i singoli clienti possono, dopotutto, avvalersi dei servizi di un intermediario.

Intermediari: il vero male nel mercato dei futures?

Sono le azioni degli intermediari a essere le più controverse su questo mercato. Ad alcuni di loro è sufficiente pagare solo una parte del margine per mantenere la posizione. I broker trattano questo come limite inferiore dell'importo della garanzia. Tuttavia, quando il saldo del conto a margine scende al di sotto del margine, il cliente al dettaglio riceve in genere una richiesta di margine. Se fallisce, il broker chiude la posizione, liquidando il contratto. Contrariamente alle apparenze, succede abbastanza spesso.

Non tutti i broker informano i clienti in anticipo. Inoltre, alcuni di loro trattano tali informazioni solo come un'opzione a pagamento. Il cliente (di solito non molto esperto) viene a conoscenza della necessità del supplemento troppo tardi e perde tutto il capitale.

A volte i broker calcolano la garanzia necessaria dall'intero portafoglio. Ciò significa che, ad esempio, in caso di copertura insufficiente in un contratto future, il broker può non solo chiudere obbligatoriamente posizioni a termine, ma anche altre posizioni, ad esempio nel mercato Forex sul conto dello stesso cliente, fino a quando l'obbligo di pagamento aggiuntivo non viene soddisfatto. Soprattutto con ampi movimenti di mercato, che non sono rari negli ultimi mesi, è un modo semplice per perdere gran parte o addirittura tutto il tuo capitale.

Più della metà dei clienti ha subito perdite

Da qui i cambiamenti che sono stati consultati con il settore. Autorità federale di vigilanza finanziaria (BaFin) ha condotto uno studio di mercato sul trading di futures in Germania tra i maggiori intermediari da luglio 2019 a giugno 2020.

L'indagine di mercato lo ha dimostrato volume degli scambi i contratti dei clienti al dettaglio presso intermediari selezionati sono stati in media di circa 20 miliardi di EUR al trimestre. In media, più della metà dei clienti al dettaglio ha subito perdite nel trading di futures. Per alcuni, le perdite superano il 75% dei clienti.

Il numero di clienti al dettaglio che negoziano contratti futures è significativamente superiore al numero di clienti professionali. E cresce continuamente. È quasi triplicato nel 2018-2021.

È vero che i broker si sono difesi che erano richiesti obblighi di pagamento aggiuntivi da parte di un piccolo numero di investitori. Tuttavia, hanno anche ammesso che alcune richieste di pagamenti aggiuntivi riguardavano importi a sei cifre - conteggiati in euro ... leva. In alcuni casi in Germania può essere anche 1: 1000.

Alcuni stanno già lottando per i clienti

Fortunatamente, ci sono già broker sul mercato che non aspettano l'errore del cliente. Un fornitore esclude qualsiasi obbligo di pagamento aggiuntivo per i clienti al dettaglio nel trading di futures. Altri aumentano gli obblighi di pagamento aggiuntivi per il cliente, creando una sorta di riserva di sicurezza.

I broker hanno anche presentato una serie di commenti ai piani per nuove restrizioni. Vogliono, tra gli altri differenziare i clienti in base alla loro esperienza e al fatto che siano persone giuridiche. Chiedono anche una migliore educazione finanziaria, ma non indicano esattamente chi dovrebbe occuparsene.