Jesse Livermore - la fenice tra gli speculatori

Jesse Livermore è considerato da molti uno dei più grandi commercianti della storia. La sua visione del mercato è popolare anche 80 anni dopo la sua morte. La sua carriera in borsa assomigliava a una mitica fenice. Anche Livermore "Rosa dalle ceneri" quello che erano fallimento. Perché dopo ogni insolvenza, è stato in grado di riconquistare la sua fortuna grazie a speculazioni di successo in borsa. Contrariamente alla credenza popolare, per la maggior parte della sua carriera in borsa non era un commerciante di giorno. La sua strategia di investimento era più simile a swing tradingo negoziazione a lungo termine. La storia del commerciante fino all'inizio degli anni '20 è descritta nel libro Reminiscenze di un titolo Operatorescritto da Edwin Lefevre. Lo stesso Jesse Livermore ha pubblicato il libro Come scambiare azioni: la formula Livermore per combinare elemento tempo e prezzodove ha presentato la sua strategia di investimento.

Jesse Livermore - L'inizio di una carriera

Jesse Livermore nella sua giovinezza.

Jesse Lauriston Livermore è nato negli Stati Uniti nel 1877. Ha trascorso la sua infanzia a Shrewsbury, nel Massachusetts. È cresciuto in una famiglia povera, ma non ha trascurato la sua educazione. Già all'età di 3,5 anni ha imparato a leggere e scrivere. All'età di cinque anni leggeva giornali e sfogliava rubriche finanziarie. All'età di 14 anni, suo padre ha incaricato il giovane Jesse di lasciare la scuola e iniziare a lavorare nella fattoria. Livermore aveva altri piani per la sua carriera ed è entrato in una società finanziaria Pain Webber. I suoi guadagni erano di $ 5 a settimana. Il giovane Jesse ha iniziato a seguire i ticker aziendali sui giornali e si è reso conto che i movimenti dei prezzi non erano casuali. All'età di 15 anni, ha fatto le sue prime transazioni. NEL "Bucket shop" (in termini semplificati, la controparte odierna broker market maker). Dal suo investimento di $ 5 (lo stipendio di una settimana), ha guadagnato $ 3,12.

New York e la strada verso la fama 

I primi successi in borsa portarono Livermore a lasciare il suo lavoro e iniziare a fare trading in borsa, dove usava i negozi di secchi di Boston. Il successo e il guadagno di una "piccola fortuna" di $ 10 hanno attirato l'attenzione dei negozi di secchi. Di conseguenza, gli è stato vietato il commercio. Questo lo spinse a lasciare Boston e trasferirsi a New York nel 1899. 

Il primo grande successo arrivò nel 1901, quando investì in azioni all'età di 24 anni Ferrovia del Pacifico settentrionale. Un altro buon investimento è stato quello di prendere una posizione corta in azioni Union Pacific poco prima del terremoto di San Francisco del 1906. Era veramente famoso nel 1907, quando usò il panico di questo periodo per fare soldi a breve. In un giorno, ha guadagnato $ 1 milione. Ha speso i profitti degli investimenti in una vita lussuosa (yacht, appartamenti, automobili). Ha rapidamente perso denaro investendo in cotone. Già 5 anni dopo il memorabile panico del 1907, i suoi debiti superarono il milione di dollari. Nel 1915, fu costretto a dichiarare fallimento a causa della sua incapacità di onorare i suoi debiti.

Il periodo dopo la prima guerra mondiale

Gli anni successivi furono una serie di successi sul mercato degli investimenti. Jesse Livermore ha fatto una fortuna scambiando Grano e cotonee ha anche partecipato breve compressione sulle azioni Maiale Wiggly. Poco prima della Grande Depressione, Livermore iniziò a costruire un'ampia posizione corta nel mercato. In modo che l'oggetto non sia troppo visibile, utilizzato circa 100 broker per questo scopo. Una posizione corta costruita con cura ha generato perdite crescenti. Poco prima dello scoppio della bolla, le posizioni venivano scambiate a circa $ 6 milioni "Perdita di carta", tuttavia, poco dopo ci sono stati grandi cali (incluso il giovedì nero) che lo hanno visto l'intera operazione si è conclusa con un profitto di $ 100 milioni su posizioni corte. La fama ha contribuito a dargli un soprannome Grande Orso di Wall Street. A molti investitori non è piaciuto "Non americano" guadagnare in eredità. Dopo aver ricevuto numerose minacce di morte, ha assunto una guardia del corpo armata.

La vita sontuosa, i matrimoni falliti e le transazioni hanno comportato l'esaurimento significativo della ricchezza. Nel 1934 dovette nuovamente dichiarare fallimento. È stato sospeso dall'appartenenza Board of Trade di Chicago a causa di denaro insufficiente. Tuttavia, quella non era la sua ultima parola. È rimbalzato sul fondo e ha ricominciato a fare soldi in borsa. Nel 1939 decide di "diversificare" le sue attività. Avviato anche consulenza finanziaria ha iniziato a vendere sistemi di trading basati sull'analisi tecnica (La chiave del mercato di Livermore). Nel 1940 aveva una fortuna di 5 milioni di dollari. Tuttavia, la depressione non trattata si è fatta sentire. Il 28 novembre 1940 si suicidò negli spogliatoi dello Sherry Netherland Hotel a Manhattan. 

La strategia di Jesse Livermore

Jesse Livermore generalmente evitava i "consigli sugli investimenti" e i pettegolezzi di mercato. Si è concentrato sulle fluttuazioni dei prezzi. Non gli importava del motivo per cui i prezzi aumentavano o diminuivano, era interessato al movimento stesso. Quindi era un tipico sostenitore dell'analisi tecnica ampiamente intesa.

Livermore non è stato riconosciuto come un grande trader solo per aver guadagnato una grande ricchezza nel mercato. Lo divenne anche grazie al fatto che spesso traeva conclusioni dai suoi errori. Allo stesso tempo, era consapevole delle sue capacità di trading, che gli hanno permesso di riprendersi rapidamente da numerosi fallimenti.

Ecco i pensieri più popolari sulla speculazione nel mercato:

1. Nulla di nuovo sta accadendo nella speculazione - l'avidità e la paura hanno sempre accompagnato i commercianti, indipendentemente dal "progresso" della civiltà umana. Lo puoi vedere dalle bolle che sono cresciute e sono scoppiate nel corso dei secoli. Da tulip mania, East India Company o dotcom.
2. Il prezzo si muove lungo la linea di minor resistenza - è uno dei "consigli più importanti". Non dovresti pensare troppo al mercato (troppi pensieri), segui semplicemente il movimento dei prezzi. Se il mercato vuole crescere, non importa quali siano i fondamentali: crescerà. Va ricordato che se ci sono più acquirenti che venditori, il prezzo aumenterà secondo la legge della domanda.
3. Non cercare di cogliere ogni mossa - lo speculatore dovrebbe evitare di cercare di cogliere ogni mossa del prezzo. Ciò significa che nel mercato rialzista, il trader dovrebbe concentrarsi sulla ricerca di un posto dove prendere una posizione lunga, mentre in una tendenza al ribasso, evitare posizioni lunghe. Livermore ha consigliato di evitare il fenomeno overtradingu (scambi troppo frequenti). Questo consiglio è compatibile con un altro - non devi fare scambi.
4. Le buone transazioni sono caratterizzate da un rapido profitto - secondo Livermore, le migliori offerte mostrano i profitti già all'apertura. Se il mercato si muove contro il trader, non aumentare la tua posizione, ma preparati a tagliare rapidamente la tua perdita.
5. La pratica rende perfetti - dovresti affinare la tua arte commerciale ed evitarlo "Gioco d'azzardo di mercato"cioè prendere posizioni sotto l'influenza di emozioni che contraddicono il sistema. La mancanza di professionalità dei commercianti è la loro strada per rovinare. Tuttavia, la scienza in sé non è sufficiente, dovresti praticare il trading e non concentrarti solo sulla "fase scientifica" che porterà a trovare il "Santo Graal".  
6. C'è solo un lato del commercio, quello giusto Livermore consiglia di non essere uno "speculatore armato" che si concentra solo sul lato lungo o corto del mercato. Dovresti seguire la tendenza, non importa quale sia.
7. Non rischiare troppo - lo speculatore dovrebbe evitare una posizione troppo ampia rispetto al suo carattere. Livermore lo ha detto in termini molto semplici: "se la posizione che hai inserito ti fa non riuscire a dormire dopo la notte, riducila a un livello che ti dia una buona notte di sonno".
8. Attendi il breakout durante una tendenza laterale - Livermore era un sostenitore del gioco con la tendenza. Per questo i periodi di consolidamento furono i suoi periodi peggiori, false interruzioni che si tradussero in perdite. Pertanto, ha ritenuto necessario attendere la conferma del breakout dal consolidamento per aderire al trend prevalente.
9. Non combattere il mercato - dovresti sempre rispettare la tendenza prevalente e non essere più saggio di essa. Se il mercato continua a scendere nonostante l'assunzione di una posizione lunga, pensa ad accettare le tue perdite piuttosto che credere che "il mercato è sbagliato".
10. Non speculano sulle emozioni Il trading è un lavoro duro e non deve essere confuso con la roulette o le corse di cavalli. Non prendere la posizione di "per divertimento" o "per il brivido". Lo scopo dell'investimento in borsa è guadagnare. Le emozioni dovrebbero essere cercate al di fuori di esso.
11. Non aver paura di perdere - prendersi cura del proprio portafoglio dovrebbe essere più importante che proteggere il proprio ego. Nel mercato, l'investitore deve guadagnare denaro, non concentrarsi sull'avere ragione. Le perdite sono una parte intrinseca della speculazione e il trader deve affrontarle.
12. Il prezzo non è mai troppo alto per comprare e troppo basso per vendere - questo è particolarmente importante per i trader che speculano in un periodo di mercato molto interessante. Questo vale sia per il panico di acquisto che per il panico di vendita. Ciò era evidente durante la moda per le aziende tecnologiche durante la bolla delle dotcom e il declino nel 2007-2009.
13. Mai perdite medie - questo è l'errore fondamentale degli speculatori che non vogliono ammettere la sconfitta. Invece di ridurre le perdite, credono ancora che il mercato "non capisca la situazione". Di conseguenza, prende posizioni lunghe durante una tendenza al ribasso e posizioni corte durante una tendenza al rialzo. Il risultato è che "fa la media del prezzo". Tuttavia, il costo di questa media sta aumentando l'esposizione, il che aumenta il rischio.
14. Non va bene quando ti concentri troppo sulle ragioni del movimento dei prezzi - è particolarmente importante durante la pubblicazione dei risultati finanziari da parte delle aziende o delle notizie macroeconomiche. Un'analisi troppo lunga delle ragioni di una variazione di prezzo può portare ad "adottare un punto di vista specifico" che distorce la percezione di una variazione di prezzo. Inoltre, non concentrarti sulla "campagna pubblicitaria" che cerca di spiegare anche il più piccolo movimento di prezzo. Chi specula sulla base dell'analisi tecnica dovrebbe prendere le distanze da questo.
15. Non trasformare la speculazione a breve termine in un investimento a lungo termine - è un errore comune degli speculatori, dietro il quale c'è la riluttanza ad ammettere il proprio errore. Se la ragione per prendere una posizione era il desiderio di cogliere un movimento di prezzo a breve termine, in caso di fallimento, non si dovrebbe aspettare il "fuoco che si avvicina". Dovresti accettare che non tutte le transazioni vengano eseguite.
16. Non concentrarti sul fatto di essere pagato rapidamente - molti trader vogliono arricchirsi molto rapidamente. Gli investitori di tutte le parti vengono "bombardati" con informazioni su come diventare immediatamente milionari come risultato investimento in opzioni, criptovalute o singole società. Tuttavia, va ricordato che si tratta di casi isolati. Ogni settimana qualcuno in Europa diventa milionario giocando alla lotteria. Tuttavia, giocare al Lotto non è una garanzia di diventare milionario. Per questo motivo, uno speculatore dovrebbe evitare di assumere una posizione troppo ampia per "realizzare un rapido profitto".