In che modo l'accordo commerciale USA-Cina influirà sul sentimento degli investitori?

A un anno e mezzo dallo scoppio delle guerre commerciali, dopo diversi mesi di burrascosi negoziati, questo pomeriggio, il vice primo ministro Liu firmerà in un lampo un documento di 86 pagine dell'accordo commerciale iniziale USA-Cina. La Casa Bianca la sorvolerà con delizia, ma secondo gli analisti di TMS Brokers è facciata, incompleta e non pone fine definitivamente alla controversia commerciale. Tanto più non ci sarà panacea per i mali dell'economia globale, che sta crescendo al ritmo più lento della crisi finanziaria.

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La Cina si impegnerà, tra gli altri ai cambiamenti nella politica dei cambi, una migliore protezione della proprietà intellettuale, la liberalizzazione del sistema finanziario. Questi sono tutti problemi il cui rating non è zero-uno. Entro la fine del 2021, anche il Regno di Mezzo effettuerà ulteriori acquisti di beni statunitensi per un valore di 200 miliardi di dollari, di cui oltre 30 miliardi di dollari destinati a prodotti agricoli. In cambio, gli Stati Uniti ridurranno le tariffe doganali sul catalogo prodotti di 120 miliardi di dollari (dal 15 al 7,5 percento). Aggiungiamo che i dazi doganali sulla parte restante delle merci tariffarie (240 miliardi) rimangono al livello attuale.

Contratto preliminare senza controversie

La firma del documento da sola non susciterà l'euforia degli investitori. Rendere pubbliche alcune voci può persino portare alla delusione. È stato ieri, quando il sentimento ha infranto l'informazione secondo cui gli Stati Uniti non rinunceranno ai dazi doganali prima delle elezioni presidenziali. L'attenzione si sposterà rapidamente al lavoro su un accordo globale. Donald Trump ha annunciato che avrebbe visitato Pechino per questo scopo, ma ovviamente la data della visita non è nota. Il segretario al Tesoro Steven Mnuchin, a sua volta, ha suggerito che la seconda fase dei colloqui potrebbe essere ulteriormente suddivisa in fasi. Questo per facilitare negoziazioni difficili.

Non vi è dubbio, tuttavia, che l'accordo iniziale ha ignorato questioni delicate. A maggio, la parte cinese ha annunciato che il 20 percento. Le richieste americane sono inaccettabili. Non sarà facile raggiungere un accordo sulla rimozione di strumenti di politica commerciale non tariffaria, concessioni nel settore dell'accesso alle moderne tecnologie, servizi finanziari e cambiamenti nella politica industriale. Eppure, dovrebbero essere sviluppati meccanismi di controllo adeguati per garantire la conformità con le disposizioni ...

La Cina può dimettersi?

Quanto sarà intensa la prossima conversazione? Non prevediamo che finiranno nei prossimi sei mesi o prima delle elezioni. L'atteggiamento di Trump sarà dettato dai sondaggi di supporto. E questi sono molto negativi per il presidente degli stati agricoli (Iowa, Ohio, Wisconsin) e nel Michigan, dove è concentrata l'industria automobilistica. Il corso della campagna potrebbe quindi condizionare la sua retorica e minacciare, ad esempio, le case automobilistiche europee (dopo tutto, i dazi doganali sono sospesi fino a maggio). La parte cinese potrebbe essere più disposta a fare concessioni perché i dazi su beni per un valore di 360 miliardi di dollari sono ancora in vigore e pesano sull'economia.

Questa non è la fine dei problemi

Sembra che la fase più turbolenta delle guerre commerciali sia alle nostre spalle. Gli esperti di TMS Brokers stimano che la scala di incertezza che colpisce l'industria globale e gli investimenti delle imprese sarà inferiore nei prossimi trimestri. Allo stesso tempo, l'impatto dell'attuale conflitto raggiungerà il suo apogeo solo nella seconda parte dell'anno. Ciò significa che i problemi dell'economia globale non scompariranno come per magia e il percorso verso la ripresa sarà lungo e accidentato. Pertanto, gli analisti di TMS Brokers ritengono che l'ottimismo degli investitori possa essere messo alla prova.

- Vediamo un'alta probabilità di raffreddare l'umore degli investimenti. Questo dovrebbe tradursi, tra l'altro, in sul recupero delle perdite dello yen recentemente debole, o sugli aumenti di EUR / PLN dall'attuale, non corrispondenti ai livelli dei fondamentali. EUR / USD nell'orizzonte più ampio, dovrebbe continuare l'ardua salita verso i soffitti più alti iniziata nel quarto trimestre. Partiamo dal presupposto che la sterlina riprenderà il rally alla fine dell'anno. Per ora, la valuta di gravidanza alta probabilità di tagliare i piedi Bank of England, ma se ciò accade a gennaio, il cancello da riprendere sarà spalancato - ocenia Bartosz Sawicki, capo del dipartimento di analisi di TMS Brokers.

fonte: materiale stampa TMS Brokers