Come investire in futures su obbligazioni tedesche

Il mercato dei capitali tedesco è un luogo molto importante per la negoziazione di derivati ​​obbligazionari. Grazie a questa soluzione, l'investitore ha facile accesso a uno strumento liquido con esposizione al mercato obbligazionario. Può essere un'idea interessante diversificare il tuo portafoglio di investimenti. 

Secondo i dati forniti da Eurex, i future obbligazionari sono stati tra i più utilizzati per il trading di derivati ​​sulla borsa tedesca. Di seguito è elencato il trading di derivati ​​a gennaio 2021:

Fonte: eurex.com

Sul mercato tedesco la media mensile degli scambi di strumenti derivati ​​negli ultimi 12 mesi è stata di circa 45 milioni. Nel 2017-2020, il fatturato annuo di futures e opzioni obbligazionarie ha oscillato tra 528 e 628 milioni di contratti. I soli contratti futures hanno rappresentato 484 milioni di contratti conclusi (91,7% di tutti i contratti).

Fonte: eurex.com

A gennaio, il volume degli scambi sul mercato dei futures obbligazionari è stato di 39,4 milioni di contratti (1,97 milioni al giorno). Ciò ha significato un aumento del 7% su base annua.

Il maggior volume di scambi avviene sui contratti futures su obbligazioni tedesche a lungo termine (FGBL). Nel gennaio 2021, questo strumento rappresentava circa il 37,1% degli scambi di future obbligazionari sul mercato tedesco. Il secondo strumento più popolare sono stati i future sulle obbligazioni tedesche a medio termine, che hanno rappresentato il 19,7% del fatturato.

Fonte: eurex.com

Futures Euro Bund

Si tratta di futures per titoli di stato tedeschi a lungo termine (Bundesanleihe). Le obbligazioni Euro-Bund devono avere una scadenza di 8,5-10,5 anni. È il contratto future della zona euro più liquido. Il contratto ha un valore nominale di 100 euro. Il tick minimo è 000, il che significa che il valore di un passo tick è € 0,01. 

I contratti scadono ogni trimestre (cioè marzo (H), giugno (M), settembre (U) e dicembre (Z). Ogni mese, le negoziazioni sono disponibili sulle successive tre serie di contratti trimestrali. La serie di contratti è strutturata come segue: FGBL Q RR, dove Q-è il mese di scadenza del contratto e RR è l'anno di scadenza, quindi un contratto futures in scadenza a marzo 2021 è FGBLH21 .

Il giorno di consegna di questo contratto futures è il decimo giorno del mese della serie (ad esempio il decimo giorno di marzo 10). Se il decimo giorno del mese cade in un giorno non di negoziazione, la data di consegna è il giorno di "negoziazione" successivo. L'ultimo giorno di negoziazione per una data serie è di due sessioni prima della consegna.

Grafico CFD su obbligazioni Euro-bund, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Le obbligazioni a lungo termine sono più "sensibili" alle aspettative di variazioni del tasso di interesse futuro. Ciò è dovuto al modo in cui le obbligazioni vengono valutate (scontate). Di seguito è riportato un elenco delle variazioni dei prezzi dei contratti futures in scadenza a marzo 2021 per le obbligazioni a lungo termine (colore verde) rispetto alle obbligazioni a breve termine (colore blu) e a medio termine (arancione). Un calo dei rendimenti obbligazionari aumenta il loro prezzo (le obbligazioni diventano più costose). In caso di aumento dei rendimenti delle obbligazioni, il suo prezzo scende, il più forte sono i titoli con la scadenza più lunga.

Futures Euro-Bobl

I contratti futures Euro-BOBL sono il secondo strumento derivato più liquido quotato alla borsa tedesca. Si tratta di future obbligazionari "a medio termine". Le obbligazioni incluse in Euro-BOBL devono avere una scadenza di 4,5-5,5 anni. Come per gli Euro-Bund, il valore nozionale del contratto è di € 100. Di conseguenza, un segno di spunta vale 000 €. Il contratto futures ha un'abbreviazione FGBM. Ad esempio, i futures per i titoli di stato tedeschi (Bundesobligation) con scadenza marzo 2021 hanno l'abbreviazione FGBMH21. Le obbligazioni a medio termine sono meno sensibili alle variazioni delle aspettative sui tassi di interesse rispetto alle obbligazioni a lungo termine.

Futures Euro-Schatz

I contratti futures Euro-Schatz sono i terzi futures più liquidi quotati sulla borsa tedesca. Si tratta di derivati ​​su obbligazioni "a breve termine" del governo tedesco (Bundesschatzbrief). Le obbligazioni Euro-Schatz devono avere una scadenza compresa tra 1,75 e 2,25 anni. Come per i due futures precedenti, il contratto ha un valore nozionale di € 100. Il contratto futures ha un'abbreviazione FGBS. Ad esempio, i future sui titoli di stato tedeschi a breve termine con scadenza marzo 2021 hanno l'abbreviazione FGBSH21. Le obbligazioni a breve termine sono le meno sensibili ai cambiamenti nel sentiment degli investitori rispetto a quelli sopra menzionati.

Come investire in derivati ​​su obbligazioni tedesche?

CFD

Il modo più semplice per investire in contratti futures su obbligazioni tedesche è utilizzare l'offerta di broker che forniscono negoziazione su questi derivati. Il problema per la maggior parte degli investitori al dettaglio è la dimensione del contratto. Per questo motivo, puoi approfittare dell'offerta dei broker forex che stanno offrendo CFD sui titoli di stato tedeschi.

Broker
Fine	Polska	Dania
Simbolo di legame	SCHATZ2Y BUND10Y	21 contratti obbligazionari
Deposito minimo	0 zł (minimo consigliato PLN 2000 o USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Min. Valore del lotto	prezzo * 1000 USD	b / d
commissione	-	-
Piattaforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Vai
	RASSEGNA	RASSEGNA
	APRI UN ACCOUNT	APRI UN ACCOUNT

I CFD sono strumenti complessi e presentano un alto rischio di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. Da 74% a 89% dei conti degli investitori al dettaglio registrano perdite monetarie a seguito del trading di CFD. Pensa a capire se funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di perdere i tuoi soldi.

Fondi dell'ETF

Un'altra idea è investire in ETF, che si basa sui futures su obbligazioni tedesche. Uno di questi è Lyxor Bund Future Daily (-2x) Inverse UCITS. Questo ETF è una strategia di investimento per assumere una doppia posizione corta su un contratto futures su titoli di stato tedeschi a lungo termine. Il valore base dell'ETF è stato fissato a 100 il 4 gennaio 2010. Attualmente, il valore dell'ETF è inferiore a € 30. Ciò è dovuto a un aumento significativo del valore delle obbligazioni a lungo termine (calo del rendimento).

ETF Lyxor Bund Future Daily (-2x) Grafico Inverse UCITS ETF, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Broker che offrono ETF

Broker
Fine	Polska	Dania	Gran Bretagna / Cipro
L'importo dell'ETF offerto	circa 400 - ETF circa 170 - CFD su ETF	3000 - ETF 675 - CFD ETF	397 - CFD ETF
Deposito minimo	0 zł (minimo consigliato PLN 2000 o USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	5 zł
Piattaforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Vai	MetaTrader 5
	RASSEGNA	RASSEGNA	RASSEGNA
	APRI UN ACCOUNT	APRI UN ACCOUNT	APRI UN ACCOUNT

I CFD sono strumenti complessi e presentano un alto rischio di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. Da 72% a 89% dei conti degli investitori al dettaglio registrano perdite monetarie a seguito del trading di CFD. Pensa a capire se funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di perdere i tuoi soldi.

Somma

Investire in futures obbligazionari può essere una soluzione interessante per gli investitori che cercano un modo per investire in derivati ​​del mercato del debito. Tuttavia, dovresti essere consapevole che a seconda del tipo di obbligazione (a lungo, medio, breve termine), la variazione di prezzo varia. I contratti futures più liquidi quotati alla borsa tedesca sono Euro-Bund, Euro-Bobl ed Euro-Schatz. Di seguito è riportato un breve riepilogo di queste obbligazioni:

Fonte: Eurex.com