Come analizzare le aziende? Fondamentale o tecnicamente?

Come analizzare le aziende? Fondamentale o tecnicamente? Un investitore principiante e uno che è alla disperata ricerca di una strategia che non ha funzionato finora si troverà sicuramente ad affrontare un tale dilemma. In larga misura, la risposta a questa domanda è in noi stessi, cioè nelle nostre preferenze. All'inizio del tuo viaggio con l'investimento in titoli, vale la pena definire l'obiettivo, l'orizzonte temporale e il capitale che vuoi investire investendo in azioni. A cosa serve tutto questo? Lo scoprirai leggendo l'articolo qui sotto.

Identificati

Il momento chiave nella scelta di un metodo di analisi aziendale è considerare a quali parametri vogliamo prestare maggiore attenzione e a cosa teniamo davvero. Dovremmo considerare quale capitale abbiamo, per quanto tempo vogliamo investirlo sul mercato, definire lo scopo dell'investimento e quale tasso di rendimento ci interessa.

Inizieremo con la questione più semplice, ovvero determinare per quanto tempo vogliamo che l'azienda lavori per il nostro profitto. Naturalmente, possiamo scegliere diverse modalità di investimento, dall'aumento del valore del titolo nel tempo, al collocamento in società che pagano regolarmente dividendi, alla ricerca di trend brevi. Tuttavia, il punto è che se sogniamo di “tenerci” dalle aziende e aumentarne il valore nel tempo, molliamo analisi tecnica. Come mai? Questo strumento è efficace nel determinare i movimenti a breve termine del mercato azionario. Grazie ad esso, possiamo (negli investimenti a lungo termine) solo delineare una certa tendenza (trend), esaminare l'andamento dei prezzi a determinati volumi e il possibile momento di entrare in una transazione, ma nient'altro. Quando si investe capitale in azioni per un periodo di tempo più lungo, non ha senso seguire i livelli di ipercomprato e ipervenduto, ad esempio su Indicatore RSI.

Assumiamo quindi che più a lungo prevediamo di investire in azioni, più analizzeremo la nostra analisi per trovare segnali tecnici di acquisto/vendita. A mio avviso, AT è utile, ad esempio, nel day trading sulle società, con l'enfasi che abbiamo bisogno di liquidità, grande capitale e bassi costi di transazione.

Capitale, rendimento e profitto

Vale anche la pena considerare i tassi di rendimento reali. Reale è una parola molto buona e chiave. Se andiamo in borsa con l'intenzione di acquistare azioni e guadagnarci il 400% entro un mese, vale la pena considerare se le azioni sono lo strumento giusto per noi. Attualmente attivo WSE ci sono opportunità abbastanza limitate di giocare per un breve periodo (per ribassi) sui titoli delle società, quindi dovremmo piuttosto concentrarci sulla ricerca di quelli che ci daranno effettivamente un profitto sotto forma di aumento del loro valore o pagamento di dividendi . Vale la pena sottolineare che i buoni investitori possono generare un risultato del 25-30% all'anno.

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Nella scelta di un conto di intermediazione, dovremmo prestare particolare attenzione ai costi di manutenzione e di transazione, alle eventuali commissioni per i trasferimenti ad altre banche e alle commissioni minime di transazione. Se abbiamo un piccolo importo sul conto, ad esempio 1000 PLN, mantenerlo per 50 PLN all'anno genera per noi un costo considerevole sotto forma del 5% del capitale iniziale. Supponendo di voler giocare a breve termine, impegnando tutto il capitale (es. per pochi giorni), anche la nostra azienda ha generato per noi il 3% di profitto, piazzando ordini (compra + vendi) con min. commissione sull'ordine sotto forma di 5 PLN o 0,39% consuma l'1% del nostro capitale impegnato. Cosa succede se l'azienda va in una direzione non assunta da noi? All'inizio siamo già l'1% indietro. Questo costo aumenta quando giochi con un deposito più piccolo o lo dividi, ad esempio, in 2 società. Tenendo conto dei minori depositi assegnati alle azioni, è meglio accumularli per un periodo più lungo a causa dei minori costi di transazione. Questo principio dovrebbe funzionare anche quando si trasferisce, ad esempio, una parte dei nostri risparmi in investimenti in azioni.

Considera il seguente esempio. Per 3 mesi mettiamo da parte l'importo di 200 PLN (in 3 mesi abbiamo 600 PLN). Acquistiamo azioni della stessa società ogni mese. Il costo reale di una transazione è di 5 PLN o 0,39% del valore dell'ordine (se l'importo è superiore a 5 PLN). L'acquisto di azioni per l'importo del risparmio risparmiato è 5 × 3, che ci dà 15 PLN (3 transazioni, 1 in un mese per l'importo di 200 PLN). Il nostro investimento iniziale (esclusi i costi di vendita) è negativo del 2,5%, esclusa la media dei prezzi. Se avessimo atteso e inviato lo stesso ordine per 600 PLN (senza dividerlo in 3 tranches), il costo reale della nostra transazione sarebbe dello 0,83%. Vale la pena utilizzare questo metodo quando intendiamo acquistare titoli a lungo termine e quando le condizioni di mercato (volatilità) sono dalla nostra parte. Per dirla semplicemente, quando il prezzo non è in un trend forte, ma in un consolidamento.

Tecnologia o fondazioni in azione?

Dopo aver determinato i parametri di cui sopra, siamo in grado di adattare l'analisi ad essi. Il primo metodo - tecnico si basa sullo studio del grafico. Non ci interessano troppo i parametri finanziari dell'azienda, le sue condizioni, la reputazione, ecc. Ci concentriamo solo sul grafico dei prezzi e sulla base di vari strumenti (indicatori, oscillatori, medie, linee di tendenza) cerchiamo di catturare e determinare la probabilità di un movimento specifico.

C'è di più nel proverbiale divertimento quando si analizzano le aziende in modo fondamentale. A mio parere, ci vuole un po' di tempo, pratica e apprendimento delle basi della contabilità e dell'analisi finanziaria/economica per individuare determinati schemi. L'analisi fondamentale richiede un maggiore coinvolgimento nella lettura di rapporti, dichiarazioni e nella valutazione della condizione finanziaria dell'azienda, del suo personale e della direzione. Cerchiamo di conoscere l'azienda e il settore in cui opera (soprattutto in termini finanziari) per poter valutare la redditività e il successo dell'investimento.

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E l'efficacia?

Pertanto, è facile trarre la prima conclusione sulla verificabilità di entrambe le analisi. Se vogliamo prendere solo una breve mossa (che crediamo durerà una settimana / 2 settimane / mese), ha senso dedicare molto tempo a conoscere le condizioni finanziarie dell'azienda? È necessario per noi determinare la tendenza? Penso di no. Questo può essere fatto osservando il prezzo, che è l'analisi tecnica. Quindi consideriamo il contrario. Vogliamo impegnare i nostri fondi per diversi anni, in base alla tendenza al rialzo prevalente delle sue attività, senza conoscere le basi del funzionamento e del funzionamento dell'azienda, la sua condizione finanziaria, il suo valore, la solvibilità, ecc.? Anche la risposta dovrebbe essere negativa. Una tendenza da sola non basta. Conoscere il settore, le specificità dell'operazione e l'azienda stessa è necessario per valutare oggettivamente in cosa investiamo il nostro capitale.

Naturalmente, come per ogni cosa, ci sono delle eccezioni. Intendo dire che l'analisi tecnica può andare di pari passo con l'analisi fondamentale. Una buona azienda può essere fondamentalmente attraente e avere una situazione tecnica favorevole in termini di patrimonio.

Somma

Estenderemo questi due metodi descritti abbastanza brevemente nei seguenti articoli con esempi specifici di analisi. D'altra parte, la lezione che dovremmo imparare da questo articolo è che, indipendentemente da ciò che utilizziamo, l'efficacia e la consapevolezza dello strumento utilizzato è importante. Il buon senso è il tuo miglior consigliere. Porsi alcune semplici domande per qualsiasi forma di analisi renderà più facile questo compito. È meglio essere fuori posizione che prendere una decisione sbagliata, che in questo caso ti costa perdere parte del tuo capitale.