Investimenti passivi ed esposizione ai mercati emergenti

Costruire un portafoglio passivo è semplice e difficile. Semplice perché è "basta" comprarne pochi ETFavere esposizione ai singoli mercati. Allo stesso tempo, è difficile perché ogni investitore ha un numero limitato di risorse (capitale) e un diverso livello di accettazione del rischio. Per questo motivo, non esiste un portafoglio passivo "migliore". Tuttavia, il trader deve essere consapevole dei vantaggi e degli svantaggi dell'investimento in determinati ETF. Senza di essa, non puoi investire razionalmente. Pertanto, invece di seguire la "moda", vale la pena spendere le proprie risorse con saggezza. Per questo motivo, nei prossimi mesi presenteremo informazioni su ETF selezionati. In questo articolo, ti presenteremo un ETF che offre esposizione ai mercati emergenti - iShares Mercati Emergenti (EEM).

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Cosa sono i mercati emergenti?

Negli anni settanta ci fu una divisione in paesi sviluppati e i cosiddetti paesi meno sviluppati (paesi meno sviluppati), che ha avuto un livello di sviluppo inferiore a quello di Stati Uniti, Canada, Giappone e l'Europa occidentale. Tuttavia, era un'immagine molto semplificata. Anche i paesi meno sviluppati si sono divisi in sottogruppi, alcuni stanno raggiungendo i paesi sviluppati e altri rimangono permanentemente sottosviluppati. Nel 1981, un economista La Banca Mondiale - Antoine Van Agtmael - ha coniato il termine economie emergenti. Queste economie sono in una fase di "transizione". Non erano i tipici paesi sottosviluppati, ma allo stesso tempo non avevano lo status di paese sviluppato. Nel corso degli anni, c'erano criteri che i paesi in via di sviluppo dovevano soddisfare.

Secondo Julien Vercueil, il paese dovrebbe avere:

• I ricavi PPP dovrebbero essere tra il 10% e il 75% della media dell'Unione europea,
• rapida crescita economica, consentendo di recuperare il ritardo con le differenze di sviluppo,
• essere in una trasformazione istituzionale.

La teoria è che investire nei mercati emergenti può fornire alti tassi di rendimento ma al costo di maggiori rischi di investimento. Il rischio non si applica alle operazioni della società in sé, ma anche al rischio valutario, politico e legale.

Indice MSCI Emerging Markets

Gli elenchi dei paesi emergenti (mercati emergenti) sono pubblicati da molte società di analisi. Per esempio azienda MSCI creato un indice che raggruppa i paesi appartenenti ai mercati in via di sviluppo (Indice MSCI Emerging Markets). Nel 1988 comprendeva 10 paesi. Il peso dei paesi in via di sviluppo era solo lo 0,9% dell'indice MSCI ACWI. Attualmente, l'indice comprende 26 paesi e rappresenta il 12% dell'indice MSCI ACWI. I paesi inclusi in questo indice includono: Cina, Brasile, Meksyk, Polonia, Repubblica Ceca, Grecia, Corea, Filippine, Sudafrica e Russia. 

L'indice in questione è molto concentrato. Secondo i dati preparati da MSCI Inc. un indice che imita il comportamento dei mercati emergenti tanto quanto il 34,7% degli attivi è concentrato su mercato cinesee 14,7% su mercato taiwanese. Il prossimo in termini di dimensioni è mercato coreano (12,2%) e indiano (12,0%). Come puoi vedere, si tratta di un indice fortemente focalizzato sul mercato asiatico. Ciò non sorprende poiché il baricentro dell'economia mondiale si è spostato da molti anni verso l'Asia e il Pacifico.

Vale la pena notare che l'indice MSCI Emerging Markets non ha una struttura "tipica" dei mercati emergenti. L'indice non è dominato dai settori finanziario, delle materie prime o dell'energia. Le aziende hanno la quota maggiore nell'indice tecnologico (20,6%), seguita dalle aziende con il settore finanziario (19,6%) e beni discrezionali (15,6%). Tra i beni discrezionali sono incluse anche le piattaforme di e-commerce. 

Vale la pena notare che non c'è un rappresentante del settore bancario tra le otto maggiori componenti dell'indice. D'altra parte, dominano le aziende che vendono prodotti e-commerce, titolari super-applicazione, produttori di chip e produttori di elettronica di consumo.

A fine ottobre 2021 erano presenti nell'indice 1417 società, con una capitalizzazione media di oltre 5 milioni di dollari. La capitalizzazione mediana delle società dell'indice ha superato i 606 miliardi di dollari.

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iShares ETF sui mercati emergenti

Tuttavia, un investitore non può investire direttamente nell'indice MSCI. La via d'uscita da questa situazione è sfruttare gli ETF che offrono esposizione a questo indice. Uno di essi è iShares Mercati Emergentiche è uno degli ETF più negoziati nel mercato statunitense. Il citato ETF è stato istituito nell'aprile 2003. Alla fine del 2 novembre il patrimonio in gestione ammontava a 29,99 miliardi di dollari. L'ETF è composto da 1237 società. Prezzo medio/Profitto (P/E) il 2 novembre era 19,0. Vale anche la pena aggiungere che il rendimento del dividendo mobile è stato dell'1,5%. Il costo di gestione annuale è dello 0,7%, che è parecchio per un ETF. A causa del fatto che l'ETF replica fisicamente l'indice, la distribuzione dei settori e delle posizioni più grandi in portafoglio è molto simile a quella di MSCI. Per questo motivo, di seguito presentiamo un elenco delle prime 10 posizioni in portafoglio e una breve panoramica delle 5 società selezionate.

Grafico CFD ETF IShares Emerging Markets, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Principali posizioni in ETF al 2 novembre:

Tencent

Tencent è una delle aziende tecnologiche più importanti in Cina. L'azienda ha la più grande piattaforma social in questo paese: Weixin (WeChat), che ha oltre 1,2 miliardi di MAU (utenti attivi mensili). Tencent è anche il più grande editore di giochi nel mercato cinese. Tencent ha anche la più grande biblioteca online di libri in Cina ed è il più grande fornitore di musica in Cina. Inoltre, Tencent dispone anche di un servizio di pagamento leader (WeCht Pay) che consente di pagare gli acquisti tramite la scansione di un codice QR. È anche il secondo più grande fornitore di servizi cloud in Cina. Giochi, pagamenti e pubblicità rappresentano la quota maggiore dei ricavi. Vale la pena ricordare che Tencent è attiva nel campo delle acquisizioni. Ha, tra gli altri, lo sviluppatore e l'editore di Riot Games. Solo nel 2020, Tencent ha acquisito o acquisito quote di minoranza in 31 società del settore dei giochi.

Alibaba

Alibaba è un altro gigante tecnologico cinese. L'attività di base sono le piattaforme di e-commerce che consentono l'acquisto di beni via Internet. I più grandi sono Taobao, T-mall e Aliexpress. L'azienda genera la maggior parte dei suoi ricavi in ​​Cina, ma sta cercando di espandersi geograficamente verso il sud-est asiatico e l'Europa (Lazada, Aliexpress). Alibaba è anche il pioniere della rivoluzione dei pagamenti in Cina. Ha un pacchetto di minoranza su AntFinancial. Ant avrebbe dovuto debuttare nel 2020, ma poco prima del debutto, il regolatore cinese non ha acconsentito. Alibaba detiene anche quote di Ele.me, che si occupa di consegna di cibo online (foodtech). Le immagini di Alibaba non possono essere dimenticate. Vale anche la pena ricordare che Alibaba è il leader nel mercato del cloud cinese.

Grafico azionario Alibaba, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Samsung Electronics

Samsung è una delle aziende più famose al mondo. È uno dei famosi cheebol coreani che sono diventati uno dei leader tecnologici al mondo. Samsung è nota principalmente per i suoi smartphone, l'elettronica e gli elettrodomestici (TV, frigoriferi, lavatrici, forni, lavastoviglie, ecc.). Tuttavia, questa azienda è molto di più. È un produttore di batterie agli ioni di litio, semiconduttori, sensori di movimento, chip, unità esterne, ecc. Il segmento di fatturato più grande è la vendita di dispositivi mobili, che genera oltre il 38% dei ricavi. Il segmento dei semiconduttori è al secondo posto, rappresentando circa il 28% dei ricavi della società. Vale la pena aggiungere che Samsung ha una quota superiore al 40% nel mercato delle DRAM (memorie dinamiche, ovvero Dynamic Random-Access-Memory).

Grafico azionario Samsung, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Meituan

L'azienda è stata fondata nel 2003 e la sua attuale sede è a Pechino. Meituan è un'azienda che opera in diversi mercati legati all'ordinazione di prodotti e servizi su Internet. L'attività principale è il segmento della consegna di cibo attraverso l'applicazione. Dal livello dell'applicazione, puoi ordinare cibo da asporto, generi alimentari e prenotare un corriere per ritirare il pacco. Il segmento Food Delivery è stato responsabile di poco più del 50% dei ricavi dell'azienda nella prima metà del 2021. Meituan fornisce anche servizi di prenotazione alberghiera. Il segmento delle “Nuove Iniziative” si sta sviluppando più velocemente e attualmente genera oltre il 27% dei ricavi dell'azienda. Ci sono commissioni addebitate per la fornitura di un sistema di gestione del ristorante, Meituan Instashopping, microprestiti, noleggio auto e biciclette.

Infosys

È una delle più grandi aziende informatiche indiane. Le origini di Infosys sono modeste. La società è stata fondata nel 1981 con un capitale sociale di $ 250. Infosyst ha iniziato a svilupparsi rapidamente e nel 1993 ha debuttato alla borsa indiana. Nel 1999, l'azienda è diventata la prima azienda in India. È stato elencato tramite ADR. I ricavi della società ammontavano quindi a $ 100 milioni. Nel 2017 hanno già superato i 10 miliardi di dollari. L'azienda offre servizi di consulenza, sviluppo e outsourcing. Infosys ha anche il proprio software che vende ai propri clienti. Gli esempi includono Fiancle, che viene offerto alle banche, e Wingspan (piattaforma educativa).

Grafico azionario InfoSys, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

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Ulteriori informazioni su EEM

Questo ETF è quotato negli Stati Uniti. Ciò significa che l'investitore deve avere accesso a un mercato estero ed essere in grado di investire in ETF esteri (alcuni broker polacchi non possono offrire investimenti diretti in ETF statunitensi agli investitori al dettaglio). La via d'uscita è investire in iShares MSCI EM UCITS ETF, quotata in diverse borse europee (tra cui Londra, Amsterdam, Francoforte e Milano). Di seguito è riportato un grafico dell'ETF quotato alla Borsa di Francoforte.

Grafico ETF IShares Emerging Markets, W1. Fonte: xNUMX XTB.

L'ETF iShares Emerging Markets (EEM) ha generato un tasso di rendimento medio annuo (rendimento totale) di circa 10,4%. Tuttavia, negli ultimi 10 anni, il tasso di rendimento medio annuo è stato solo del 5,5%. Questo risultato è peggiore del benchmark, che è cresciuto del 6,1% annuo in media nell'ultimo decennio. Il risultato è deludente rispetto ai ritorni ottenuti nel mercato della crescita, della tecnologia o delle aziende statunitensi. Tuttavia, ricorda che le prestazioni passate non sono una garanzia che otterrai risultati simili in futuro. Investendo nell'ETF, l'investitore otterrà un'esposizione ai mercati che dovrebbero svilupparsi dinamicamente nei prossimi 10 anni.

Mercati emergenti - Dove investire [Azioni ed ETF]

Un numero crescente di broker forex ha un'offerta piuttosto ampia di azioni, ETF e CFD su questi strumenti. Ad esempio su XTB oggi troviamo oltre 300 ETF, a Saxo Bank quasi 3000.

Broker
Fine	Polska	Dania	Cypr
Numero di scambi in offerta	16 scambi	37 scambi	24 scambi
Numero di azioni nell'offerta	circa 2300 - azioni circa 1800 - CFD su azioni	19 - azioni 8 - CFD su azioni	circa 3 - CFD su azioni
L'importo dell'ETF offerto	194 - ETF 112 - CFD ETF	3000 - ETF 675 - CFD ETF	circa 100 - CFD su ETF
Deposito minimo	0 zł (minimo consigliato 2000 PLN)	10 000 USD	500 zł
Piattaforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Vai	Piattaforma Plus 500
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I CFD sono strumenti complessi e presentano un alto rischio di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. Da 74% a 89% dei conti degli investitori al dettaglio registrano perdite monetarie a seguito del trading di CFD. Pensa a capire se funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di perdere i tuoi soldi.