Gli investitori del mercato azionario si sono rotti le mani la scorsa settimana. Questo può essere migliore?

È difficile definirlo qualcosa di diverso dall'abbattere gli investitori che si aspettano ulteriori aumenti degli indici azionari, che sono iniziati quest'anno. Insomma, la scorsa settimana nulla ha favorito una narrazione del genere, che potrebbe manifestarsi nella capitolazione dei rialzisti di borsa, per la gioia di chi scommette sui ribassi.

Indice S&P 500 si è conclusa la scorsa settimana con un calo di oltre il 2,6%, che è stata la terza settimana consecutiva di calo e la più grande svendita settimanale da dicembre. L'indice azionario tecnologico Nasdaq 100 è sceso di oltre il 3%, che è stata anche la settimana peggiore dall'inizio di dicembre. Dow Jones anch'esso è crollato di circa il 3%, che è stata la settimana peggiore per questo indice dal settembre 2022. In Europa, è stato leggermente migliore, poiché il tedesco DAX è sceso dell'1,76%, che è stata anche la settimana peggiore dall'inizio dell'ultimo mese dello scorso anno.

Quali società hanno venduto gli investitori e quali tenere d'occhio questa settimana?

Azioni che hanno perso di più in Indice Nasdaq 100, comprese le azioni Mederna (-16,4%) o Rivian Automotive (-14,48%), è questa società che annuncerà i suoi risultati questa settimana (28.02) come potenziale concorrente di Tesla. Ricordiamo che quando Rivian ha presentato il rapporto del terzo trimestre, c'era ottimismo sul fatto che il prezzo delle azioni si fosse stabilizzato mentre la società iniziava ad aumentare la sua capacità produttiva.

L'azienda di auto elettriche è riuscita a produrre 7 veicoli, consegnandone 363. Ciò porta la produzione totale a oltre 6 dall'inizio dell'anno, il che significa che almeno 584 veicoli dovranno essere consegnati nel quarto trimestre per raggiungere l'obiettivo annuale di 15. obiettivo , e dovrà farlo, dato che l'azienda ha 000 preordini da evadere.

I ricavi del terzo trimestre sono stati leggermente inferiori alle aspettative a $ 536 milioni, mentre la perdita netta trimestrale è stata di $ 1,7 miliardi, o $ 1,57 per azione. Le perdite per l'intero anno dovrebbero essere di circa $ 5,4 miliardi e, sebbene la società abbia ancora molta liquidità, l'aumento dei costi potrebbe rappresentare un problema a meno che Rivian non aumenti i prezzi nei prossimi mesi. Da quando sono stati rilasciati i dati di novembre, il prezzo delle azioni è precipitato a un minimo storico. Ciò è legato all'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti, che rendono meno attraenti gli investimenti in società in perdita. Le perdite del quarto trimestre dovrebbero essere di $ 1,91 per azione.

Nel DAX tedesco la scorsa settimana, Fresenius SE (-9,49%) e BASF SE (-9,12%) hanno perso di più, e questa settimana più dati macroeconomici e dichiarazioni dei rappresentanti delle banche centrali potrebbero attirare l'attenzione. Sembra che le letture più importanti per la borsa tedesca possano essere i dati sull'inflazione. Molta attenzione è stata data al fatto che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di gennaio è sceso bruscamente dal 9,2% di dicembre all'8,6% di gennaio. Questo è certamente incoraggiante, così come lo sono i forti cali dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) principale.

Tuttavia, questi forti cali non si riflettono sui prezzi di base e i salari continuano a salire. Al momento della pubblicazione dei dati sull'IPC di gennaio, l'IPC core era a un livello record del 5,2%. Da allora è stato rivisto al rialzo al 5,3%. Questo sarà probabilmente un grosso problema per Banca centrale europea.

Già oggi Christine Lagarde in un'intervista al FT ha affermato di avere tutte le ragioni per ritenere che la banca centrale alzerà i tassi di 50 punti base nella sua prossima riunione di marzo.

Lagarde ha affermato che la BCE alzerà maggiormente i tassi se necessario e farà affidamento sui dati per prendere decisioni sui tassi dopo marzo. Il consiglio è anche pronto a fare tutto il necessario per riportare l'inflazione al target del 2%.

Cambiamento nella valutazione dei tassi di interesse negli Stati Uniti

Nel frattempo, negli Stati Uniti, dopo i recenti dati sull'inflazione PCE superiori alle attese, il mercato ha aumentato le aspettative di azione FED. In questo momento, circa il 30 percento Il mercato sta scontando la possibilità di un aumento del tasso di 50 punti base a marzo e si prevede che il limite superiore della fascia dei fondi federali scenderà al 5,5%. Inoltre, secondo il mercato, questo livello dovrebbe essere mantenuto fino alla fine dell'anno. In precedenza, il mercato ipotizzava che i tassi di interesse non sarebbero stati superiori al 4,5% alla fine dell'anno. Quali altri dati possono essere importanti per il mercato?

Venerdì, gli investitori apprenderanno le letture ISM e PMI per gli Stati Uniti. Vale la pena ricordare che molta attenzione il mese scorso si è concentrata sul rapporto sui salari non agricoli di gennaio, il gennaio Rapporto ISM è stato quasi un evento collaterale, ma si potrebbe sostenere che sia stato altrettanto importante nel dare forma alla narrativa sulla resilienza dell'economia statunitense. L'indice ISM dei servizi è balzato da 49,6 di dicembre a 55,2, mentre anche i nuovi ordini sono saliti a 60,4 da 45,2, il livello più alto da agosto. I prezzi pagati sono rimasti stabili a 67,8 e l'occupazione a 50,0. La resilienza di questi numeri, insieme alle sensazionali vendite al dettaglio, ha dimostrato che l'economia statunitense è cresciuta a gennaio. La domanda ora è se questo è stato mantenuto a febbraio. Si prevede un rallentamento a 54,2 da 55,2, con il tasso di occupazione che sarà probabilmente l'indicatore principale per il rapporto sui salari della prossima settimana.

Per riassumere, se i dati sull'inflazione in Europa mostrano un'ulteriore tendenza alla disinflazione e l'economia americana si sviluppa a un ritmo moderato, non troppo veloce, non troppo lento, i mercati potrebbero migliorare questa settimana.