Boom del mercato azionario e mercato ribassista. Come fai a sapere quando iniziano?

Un gran numero di fenomeni nel mondo che ci circonda sono ripetitivi e ciclici. Intendo, ad esempio, l'ora del giorno, la stagione o il ciclo dell'orologio a pendolo. Oltre ad essere ripetitivi, si verificano abbastanza regolarmente.

Il mercato rialzista e il mercato ribassista sono tra i cicli di borsa. Durante il primo (numerosi rialzi con piccole correzioni al ribasso) si parla di mercato rialzista, e durante il secondo (forti ribassi con lievi rimbalzi al rialzo) si parla di mercato ribassista. I mercati attuali sembrano completamente diversi da quelli di 30 anni fa. Tuttavia, vale la pena considerare come la conoscenza su questo argomento può aiutarci a investire?

Il gioco è breve

Si sa parlare del concetto di mercato rialzista o ribassista è molto ampio a seconda del ciclo economico prevalente. Se il mercato è dominato dall'avversione per gli asset rischiosi e siamo nella fase di recessione, è noto che il capitale "scapperà" dalle azioni verso obbligazioni o materie prime più sicure (principalmente oro). In quel momento si può anche parlare di mercato rialzista, ma per titoli di debito e mercati dei metalli preziosi. Pertanto, questo concetto deve essere considerato in accordo con il ciclo economico prevalente.

Semplificando, parliamo di mercato rialzista o ribassista quando ci sono ribassi o rialzi duraturi in un mercato specifico. Il mercato ribassista è solitamente più breve del boom.

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A cosa serve conoscere questi due concetti? Innanzitutto, scegliere una strategia specifica per le condizioni prevalenti del mercato azionario. È più facile per noi giudicare il "momento buono" per acquistare società e il momento in cui vale la pena mantenere le azioni senza sbarazzarsene a prezzi bassi. Pertanto, dovremmo conoscere alcune regole molto generali e statistiche sul mercato rialzista e sul mercato ribassista.

Il settore non è uguale al settore

Vale la pena aggiungere che ribassista e boom si verificano in momenti diversi in diversi settori. Un crollo del mercato non avviene contemporaneamente in ogni area dell'economia. Dopo aver osservato le crisi che abbiamo già attraversato, nonché le dipendenze generali del mercato, si può trarre una semplice conclusione (che, ovviamente, non deve sempre funzionare in futuro). Di solito, dopo un periodo di ribassi, il “primo” boom è visibile sul mercato valutario, sul dollaro.

Quindi possiamo osservare aumenti delle obbligazioni, del mercato azionario, degli immobili e infine delle materie prime. Le singole fasi possono sovrapporsi, ma viene comunque mantenuto l'ordine corretto.

Modello del ciclo di Kitchin pluriennale

Una delle persone che voleva presentare le fasi rialzista e ribassista nei singoli mercati era Giuseppe Kitchin. Il suo il modello dei cicli in borsa si basa su diversi anni di brevi cambiamenti di mercato (circa 4 anni). È associato alle variazioni delle scorte, dei prezzi all'ingrosso, nonché al regolamento delle operazioni interbancarie che avvengono in quel momento.

Si distingue tra le seguenti fasi:

• Fase I: Inizia la Recessione - mercato rialzista nel mercato obbligazionario, mercato ribassista nelle aziende e risorse naturali
• Fase II: Approfondimento della recessione - fine graduale del mercato rialzista nel mercato obbligazionario, fine del mercato ribassista nel mercato azionario, calo dei prezzi delle materie prime
• Fase III: L'inizio della ripresa - rendimenti obbligazionari lievi (in calo), le azioni iniziano a salire, i prezzi delle materie prime sono stabili
• Fase IV: Espansione in corso - mercato ribassista delle obbligazioni, mercato rialzista delle azioni (forti aumenti), i prezzi delle materie prime sono in aumento
• Fase V: Il picco della crescita - legami in tendenza al ribasso, le azioni stanno raggiungendo il picco e iniziano i primi ribassi, un forte mercato rialzista sul mercato delle materie prime
• Fase VI: Inizia la Recessione - la fine del mercato ribassista, l'inizio di un forte calo del mercato azionario, la fine del boom delle materie prime.

Quanto durano il mercato rialzista e il mercato ribassista?

Quando si parla di durata di entrambi i cicli, vanno considerati innanzitutto nel contesto di un mercato specifico. Considerando la nostra Borsa, il mercato rialzista è in media 3 volte più lungo del mercato ribassista. Il più lungo si è verificato tra il 2001 e il 2007. I mercati sono cresciuti in media di circa il 180% e sono diminuiti di meno del 50%.

In teoria, un mercato ribassista è considerato almeno il 20% del crollo del mercato azionario. Vale la pena aggiungere che la durata media del mercato rialzista (circa 30 mesi) e del mercato ribassista (circa 10 mesi) corrisponde alla teoria e al modello di Kitchin presentati sopra. Presuppone un ciclo basato su 40 mesi.

È possibile trovare ulteriori collegamenti tra il mercato rialzista e ribassista e, ad esempio, il numero di IPO in un determinato anno o confrontare i mercati emergenti e sviluppati per poter individuare i segnali principali per ciascuno di essi in anticipo. Tuttavia, va tenuto presente che ogni economia ha una struttura specifica. I dati storici potrebbero non costituire sempre una base affidabile di riferimento.

Occorre qui esercitare una certa cautela e, ad esempio, gli indici dovrebbero essere analizzati tenendo conto della loro attuale struttura e dell'“ambiente” di mercato in cui operano.