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Fondamenti sul Forex - Introduzione. Tassi di interesse e PIL [parte 1]
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Fondamenti sul Forex - Introduzione. Tassi di interesse e PIL [parte 1]

creato Natalia BojkoOttobre 22 2019

Il tipo di analisi delle coppie di valute (e non solo) che scegliamo, in gran parte risponde alla domanda, che tipo di investitore siamo. C'è una relazione che dice che più lungo è l'orizzonte di investimento che scegliamo, più l'analisi fondamentale è il nostro alleato. I commercianti a medio e breve termine non dovrebbero tuttavia preoccuparsi troppo dell'ignoranza dei fattori economici? Da un lato, la regola d'oro del trading intraday non è giocare quando si pubblicano dati. Tuttavia, penso che la conoscenza generale dei fattori macroeconomici di base sia estremamente utile per la maggioranza, anche per catturare un sentimento più lungo o uno stato d'animo prevalente su una determinata risorsa.

Quali dati scegliere?

Cominciamo dal fatto che ci sono davvero molti partecipanti sul mercato valutario. Vengono invasi quotidianamente dalle informazioni di varie agenzie, istituti, portali, blog e relazioni dei colleghi. È estremamente difficile, soprattutto all'inizio della carriera del tuo trader, filtrare le informazioni pertinenti e tradurle in segnali di transazione o valutare il loro impatto diretto su una determinata coppia di valute. C'è un buon consiglio o una soluzione pronta? Si potrebbe dire in risposta a questa domanda che è esperienza. Il secondo modo (se non ne hai troppo del primo) è usare i filtri di informazione. Scavare quotidianamente pile di informazioni completamente estranee al nostro investimento non avrà alcun senso. Al momento disponiamo di numerosi calendari economici disponibili sul Web. Vale la pena impostare e filtrare te stesso per osservare le pubblicazioni pertinenti sullo strumento su cui negoziamo e quelli che sono in stretta correlazione con esso.

Gli investitori dal più piccolo al più grande valutano il peso in modo diverso e reagiscono in modo diverso alle pubblicazioni. Il problema delle emozioni e della psicologia sul mercato si sta insinuando, mentre in questo articolo ci concentreremo solo sugli aspetti "tecnici" dell'investimento nelle fondazioni. Ritornando, quindi, al cuore dell'acquisizione delle informazioni, gli investitori guidati da una strategia a lungo termine, ad esempio ipotizzando un aumento della loro posizione nei mercati emergenti, sulla base di dati, creeranno previsioni e possibilmente rivedranno la loro politica di investimento. L'investitore a lungo termine (come evidenziato da sondaggi condotti su singoli investitori negli Stati Uniti) si ritira molto rapidamente dal mercato quando la situazione politico / geopolitica nella regione cambia.

Dall'altro lato della barricata vi sono i rivenditori interbancari del mercato che, dopo la pubblicazione dei dati, cercano di valutare rapidamente la situazione (la forza dell'impatto della pubblicazione, la pertinenza dei dati). Si preoccupano principalmente dell'apertura rapida della posizione e dell'utilizzo di possibili spostamenti.

Cosa si aspettava il mercato?

Questa è una delle domande di base che dovremmo porci dopo aver pubblicato le informazioni. Simile ai problemi di valutazione dei dati. Queste informazioni erano positive o negative? Molti investitori a lungo termine raccomandano l'uso di strategie zero-one nel loro processo decisionale. In questo caso, puoi utilizzare una semplice formula per confrontare i dati con i dati recenti (punto di riferimento), che dovrebbero essere esattamente l'equivalente di nuovi. Vale la pena, soprattutto all'inizio del tuo percorso con le basi, di concentrarti su un indicatore piuttosto che cercare la sua correlazione o relazioni con gli altri. Pertanto, ad esempio, durante l'analisi dell'inflazione, dovremmo separare gli indicatori "più alla moda" in un determinato periodo. Un buon esempio sarebbe l'inflazione, che di solito è più elevata nei primi mesi dell'anno a causa del maggior numero di aumenti di prezzo. Pertanto, concentrarsi su indicatori "intermedi" (e sul loro aumento / diminuzione) non ha il minimo senso, poiché sappiamo che l'aumento dell'inflazione nel primo trimestre è naturale.

Anche la stagionalità dei dati è una questione importante. La disoccupazione è il miglior esempio. Il tasso di occupazione può (e fa) cambiare in modo significativo nel corso degli anni. Ciò è dovuto all'aumento / riduzione della domanda di lavoratori stagionali. Pertanto, le fluttuazioni più ampie dei singoli dati dovrebbero essere considerate in modo più ampio, sulla base della ricerca di ragioni per questo piuttosto che di un altro stato di cose.

Di seguito ci concentreremo sui principali indicatori fondamentali e sul loro impatto sulle coppie di valute.

Prodotto nazionale lordo e nazionale lordo

PNL è il reddito ricevuto dai cittadini di un determinato paese nel proprio paese e all'estero. Esclude i redditi che sono stati ottenuti in Polonia dagli stranieri grazie all'aiuto dei fattori di produzione che gestiscono. Il PIL è simile con la differenza che copre le entrate conseguite sia dai polacchi che dagli stranieri solo nella zona geografica della Polonia.

In che modo influisce sulle coppie di valute?

  • Crescita PIL / PNL - aumento della moneta nazionale
  • Declino del PIL / PNL - calo della valuta nazionale

Vale la pena notare che l'aumento del PNL di solito significa buone condizioni economiche, un aumento della produzione industriale o flussi di investimenti esteri. Quest'ultimo, insieme all'aumento delle esportazioni, provoca la domanda di valuta nazionale da parte di destinatari stranieri. Il PNL dipende in gran parte dalla politica fiscale e monetaria del governo. Pertanto, ci sono due dipendenze qui:

  • nella politica fiscale - maggiori acquisti pubblici -> maggiore PIL -> aumento dei tassi di interesse -> diminuzione degli investimenti
  • in politica monetaria - maggiore offerta di moneta -> minore tasso di interesse -> maggiori investimenti ed esportazioni -> maggiori redditi e PNL

Tassi di interesse

Il tasso di interesse è un concetto molto generale. Il tasso di interesse nominale non è altro che il tasso misurato in unità monetarie, mentre abbiamo in mente la redditività di qualsiasi strumento, ad esempio buoni del tesoro, depositi, titoli di stato. Un tasso di interesse reale sarà più utile per valutare il suo impatto sulla valuta, che, contrariamente al nominale, è espresso nel potere d'acquisto. Ci liberiamo del primo tasso di inflazione.

Abbiamo una grande quantità di tassi di interesse. Dato il nostro cortile, i tassi di base pubblicati dall'NBP saranno: risconto della fattura, prestito lombard, obbligo di riserva, depositi in valuta estera, rendimento minimo di 28 e operazioni sul mercato aperto. Esiste una relazione generale per valutare l'impatto di ciascuno di questi tassi? In parte sì. C'è una relazione generale che dice che:

  • aumento del tasso di interesse -> afflusso di capitali -> elevata offerta di valuta -> aumento della valuta domestica
  • diminuzione del tasso di interesse -> deflusso di capitali -> riduzione dell'offerta di valuta -> diminuzione della valuta domestica

Nella valutazione dei tassi dovrebbero essere prese alcune precauzioni e priorità in termini di significatività dell'impatto sul mercato. È importante tornare alle pubblicazioni precedenti (non una o due) e valutare la tendenza prevalente su questo indicatore. Se sono stati offerti alti tassi di interesse o le vostre previsioni indicano che saranno offerti in futuro per lungo tempo, ciò indica un livello elevato di debito pubblico. In caso di grandi incertezze nel commercio mondiale o dell'imminente collasso finanziario, ciò comporterà il deflusso di gran parte del capitale investito lì. La valuta di questo paese si indebolirà.

Potrebbe anche verificarsi una situazione tale che tassi di interesse bassi o in calo innescano l'apprezzamento della valuta domestica rispetto a quelli esteri, a causa dell'afflusso di capitali e investimenti in titoli di debito.

L'argomento dell'analisi fondamentale dei fattori di base che modellano i tassi di cambio è davvero ampio. L'analisi delle basi da parte della maggior parte degli analisti è trattata in modo dettagliato al generale. Ciò significa che nel valutare gli indicatori economici, dovremmo contribuire alla creazione di un determinato scenario economico e previsioni, indicatori gradualmente successivi, analizzandone l'impatto reciproco. All'inizio, l'analisi dei dati storici e trarre conclusioni sulla formazione dei prezzi delle singole coppie di valute può essere di grande aiuto. Va ricordato che il mercato in vari periodi è abbastanza specifico. Mi riferisco a una certa "priorità" di eventi, in cui spesso eventi politici provocano maggiori reazioni sulle valute rispetto alla pubblicazione di dati sull'inflazione su base annuale.

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Circa l'autore
Natalia Bojko
Laureato alla Facoltà di Economia e Finanza, Università di Białystok. Dal 2016 opera attivamente sui mercati valutari e azionari. Si presuppone che le analisi più semplici portino i risultati migliori. Sostenitore dello swing trading. Quando seleziona le aziende per il portafoglio, è guidato dall'idea di investire in valore. Dal 2019 ricopre il titolo di analista finanziario. Attualmente è co-CEO e fondatore della società ceca di proptrading SpiceProp. Co-ideatore del progetto Podlasie Stock Exchange Academy (XNUMXa e XNUMXa edizione).