Il KNF, nonostante l'opinione dell'ESMA, introduce la leva 1: 100 in Polonia

Oggi l'Autorità di vigilanza finanziaria polacca (ovvero 1 di agosto 2019) ha adottato una decisione unanime di attuazione di regolamenti che consentiranno ai clienti al dettaglio di ottenere l'effetto leva di 1: 100 per strumenti Forex / CFD. Questo per consentire l'introduzione di una nuova categoria: un cliente al dettaglio con esperienza.

Leva 1: 100 in Polonia

Ieri, l'intervento del prodotto ESMA è scaduto, limitando la leva finanziaria nell'Unione Europea a un massimo di 1: 30. Anche ieri Abbiamo scritto di una valutazione negativa dell'idea KNF da parte di un regolatore paneuropeo. Oggi, la vigilanza polacca, contro l'opinione sfavorevole dell'ESMA, ha deciso di attuare le proprie idee.

Le limitazioni introdotte dal KNF consistono nel fatto che il fornitore di CFD è tenuto a fornire ai clienti al dettaglio:

1. Protezione del deposito cauzionale iniziale, vale a dire limiti applicati sulla leva finanziaria per un determinato tipo di investimento;
2. Protezione chiudendo la posizione - il fornitore di CFD è tenuto a chiudere le transazioni con i clienti più in perdita in caso di riduzione del valore dei fondi pagati su un conto al di sotto di un determinato livello;
3. La protezione da saldi negativi, vale a dire ha impedito al cliente di incorrere in perdite superiori al valore del denaro pagato;
4. Accesso solo a materiali e pubblicità su CFD che includeranno un avviso adeguato sui rischi associati all'investimento in CFD e non forniranno alcun bonus finanziario o non finanziario per incoraggiare i clienti a investire in CFD.

L'introduzione dei requisiti aggiuntivi sopra menzionati nell'offrire ai clienti CFD al dettaglio mira a ridurre la loro esposizione a perdite significative derivanti dall'investimento in questi derivati. Per quanto riguarda la protezione dei clienti inesperti, la PFSA ha condiviso gli argomenti dell'ESMA, vale a dire l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati.

Un cliente esperto

La decisione presa dal KNF introduce anche la categoria di un cliente al dettaglio esperto. La condizione per ottenere lo stato di un cliente al dettaglio con esperienza, su richiesta scritta, è l'adempimento totale delle seguenti condizioni:

1) un cliente al dettaglio ha concluso negli ultimi 24 mesi:

a) operazioni di apertura di CFD con un valore nominale di almeno l'equivalente in PLN di 50.000 EUR ciascuna, con una frequenza di almeno 10 operazioni di apertura a trimestre durante quattro trimestri; o
b) operazioni di apertura di CFD con un valore nominale di almeno l'equivalente in PLN di 10.000 EUR ciascuna, con una frequenza di almeno 50 operazioni di apertura a trimestre durante quattro trimestri; o
c) operazioni di apertura di CFD con un valore nominale totale di almeno l'equivalente in PLN di EUR 2.000.000, con il cliente che conclude almeno 40 operazioni di apertura al trimestre durante quattro trimestri;

2) il cliente al dettaglio ha una conoscenza adeguata dei derivati, inclusi i CFD, supportata da:

a) ottenimento di certificati professionali appropriati, in particolare: Consulente per gli investimenti, Agente di borsa, Analista finanziario certificato, Gestore del rischio finanziario, Gestore del rischio professionale, Certificato di negoziazione ACI, Diploma ACI o istruzione professionale adeguata; o
b) completamento di un minimo di 50 ore di formazione su derivati, inclusi CFD, confermata dall'ottenimento di relativi certificati o conferme rilasciate sulla base della verifica della conoscenza da parte di soggetti competenti che effettuano la formazione, negli ultimi 12 mesi; o
c) conferma che il cliente svolge o ha svolto attività o lavora o ha lavorato in virtù di un contratto di lavoro o altro rapporto contrattuale costituente la base per lo svolgimento della funzione, per almeno un anno in una posizione che richiede una conoscenza professionale del trading di CFD o altri derivati .

Al momento non è noto quale sarà il processo di verifica e, soprattutto nel caso di 2.a), quale formazione verrà presa in considerazione dalla PFSA.

Un cliente al dettaglio esperto sarà in grado di offrire CFD con un livello di leva finanziaria più elevato applicando le restanti restrizioni. Il fornitore di CFD può utilizzare come deposito di margine iniziale minimo 1% del valore nominale CFD (leva 1: 100) quando lo strumento sottostante è:

1a coppia di valute,
2.uno dei seguenti indici azionari:

• Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100);
• Cotation Assistée en Continu 40 (CAC 40);
• Indice azionario tedesco Deutsche Boerse AG 30 (DAX30);
• Dow Jones Industrial Average (DJIA);
• Standard & Poors 500 (S&P 500);
• Indice composito NASDAQ (NASDAQ),
• Indice NASDAQ 100 (NASDAQ 100);
• Indice Nikkei (Nikkei 225);
• Standard & Poors / Australian Securities Exchange 200 (ASX 200);
• Indice EURO STOXX 50 (EURO STOXX 50);

3. oro.

Il testo completo dell'annuncio è disponibile sul sito Web KNF tutaj.

È ora di aprire lo champagne?

Il KNF informa che sebbene la decisione abbia una durata indefinita, monitorerà la situazione in ogni momento. Dopo 12 mesi, l'effetto delle modifiche introdotte sarà valutato e possibilmente adeguato alle esigenze del mercato.

La decisione riguarda tutte le entità che offrono CFD in Polonia, ovvero società di investimento, banche, filiali di società di investimento estere e gli enti creditizi e le entità che operano a livello transfrontaliero sulla base del principio della libera prestazione dei servizi. Ciò teoricamente significa che sfruttare 1: 100 sarà disponibile non solo per i clienti delle società di intermediazione polacche, ma dovrebbe anche aprire la strada a una leva più elevata per i clienti di broker stranieri che hanno una notifica KNF e supportano i commercianti polacchi.

La formulazione completa della decisione del KNF con giustificazione è stato pubblicato nella Gazzetta ufficiale dell'Autorità di vigilanza finanziaria e entrerà in vigore il giorno successivo alla sua pubblicazione, ovvero da venerdì 2 di agosto 2019.