FOMC - Cos'è il Federal Open Market Committee

Una delle istituzioni più importanti del mondo è Sistema di riserva Federale (ALIMENTATO). La banca centrale americana ha una grande influenza sulla forma della politica monetaria mondiale. Responsabile della politica monetaria della banca centrale degli Stati Uniti Federal Open Market Committee (FOMC). L'articolo presenterà cosa fa esattamente il FOMC.

Cos'è il Federal Open Market Committee?

Il Federal Open Market Committee è un organo del Federal Reserve System. È responsabile della formazione politica monetaria (monetario). I membri del FOMC si incontrano otto volte all'anno per discutere di come dovrebbe essere la politica monetaria nel prossimo futuro. Di norma, la politica della banca centrale dipende dalla situazione economica, dal tasso di disoccupazione e dal livello di inflazione. Un fattore importante che modella la politica di questo organismo sono le convinzioni dei membri di questo comitato. Di norma, i membri sono divisi in tre gruppi: falchi, piccioni e il centro. I falchi preferiscono una politica monetaria più restrittiva. Ciò significa che di solito sono riluttanti a tagliare i tassi tassi di interesse o aumentare il totale di bilancio della banca centrale. D'altra parte, i membri con un'inclinazione "colomba" suggeriscono una politica più espansiva della banca centrale (ad esempio attraverso l'allentamento quantitativo) e sono scettici sull'aumento dei tassi di interesse. I membri considerati di centro non hanno un'opinione chiara sulla situazione attuale e su alcuni argomenti condividono l'opinione dei piccioni, in altri sono per i falchi.

membri del FOMC

Il Federal Open Market Committee è composto da 12 membri. Loro includono:

• Membri del Consiglio Direttivo
• Presidente della Sezione Regionale della Federal Reserve a New York
• 4 degli 11 governatori degli altri capitoli regionali della Federal Reserve

Il Board of Governors ha il compito di gestire la Federal Reserve (Fed). I suoi membri sono nominati per 14 anni dal Presidente degli Stati Uniti. Il Consiglio Direttivo è composto da 7 membri. Il mandato di uno dei Governatori scade ogni due anni. Una tale struttura fa sì che il consiglio cambi senza intoppi e riduce il rischio che la Fed venga politicizzata attraverso un "cambiamento espresso" di tutti i membri del consiglio di amministrazione. Il consiglio è presieduto dal presidente, eletto per un mandato di 4 anni. 

John C. Williams

Il presidente del ramo regionale della Federal Reserve di New York ha un seggio permanente nel FOMC. Questo perché è la più grande filiale regionale della FED. La Federal Reserve Bank di New York è una delle 12 filiali regionali della FED. La sua storia risale al 1914. Per i primi 14 anni, il presidente è stato Benjamin Strong Jr. Attualmente, il presidente della filiale di New York della Fed è John Caroll Williamsche svolge questa funzione dal 2018.

I restanti quattro seggi vengono ruotati tra i restanti 11 presidenti dei rami regionali della FED. Vale la pena ricordare, tuttavia, che tutti i governatori dei capitoli regionali della Federal Reserve possono partecipare alle riunioni del FOMC. Tuttavia, solo 5 dei 12 CEO (New York + quattro CEO a rotazione) hanno un voto.

Cosa fa il FOMC?

Per dirla semplicemente, il FOMC si occupa di plasmare la politica monetaria della Fed. Il compito del Comitato è di regolare il livello di moneta in circolazione mediante operazioni speciali e di attuare gli obiettivi fondamentali della politica monetaria - sostenere il raggiungimento della piena occupazione e stabilizzare i prezzi.. 

Prima della riunione del FOMC, vengono preparate relazioni sull'attuale situazione economica e sullo stato del mercato finanziario. Allo stesso tempo, sono in preparazione rapporti scritti sulle prospettive economiche per l'economia statunitense.  Sono inoltre predisposte relazioni sulle operazioni di mercato aperto condotte dall'ultima riunione. 

Dopo la lettura dei materiali, durante l'incontro vengono solitamente discussi i temi dei prezzi, dei salari, dell'occupazione, della produzione industriale e della vendita al dettaglio. Inoltre, lo "sfondo" è l'analisi degli aggregatori monetari, la politica monetaria delle principali banche centrali e la politica fiscale negli Stati Uniti.

Infine, durante la discussione, c'è un consenso tra i membri del FOMC. Segue un comunicato della riunione del FOMC, che definirà la politica a breve termine della banca centrale. La seconda componente dei messaggi del FOMC è il "dot chart", che definisce le previsioni della FED sulla forma delle variazioni dei tassi di interesse nei prossimi anni. I movimenti in questo grafico possono innescare movimenti nei mercati azionari, obbligazionari e valutari.

Fonte: www.federalreserve.gov

Va notato, tuttavia, che il FOMC stesso non conduce operazioni di mercato aperto, i compiti delineati dal Federal Open Market Committee sono eseguiti dalla FED.

Cosa sono le operazioni di mercato aperto

È uno degli strumenti di politica monetaria che viene utilizzato per regolare la quantità di denaro in circolazione. Le operazioni consistono nell'acquisto o vendita di titoli da parte di una banca centrale. Se vengono acquistati titoli, la banca centrale aumenta la liquidità delle banche commerciali. Quando i titoli vengono venduti, la liquidità viene "tirata" dal settore bancario. Le operazioni di mercato aperto possono essere suddivise in incondizionate e condizionate.

In caso di operazioni definitive di mercato aperto, la banca centrale riacquista o rivende i titoli senza alcun obbligo aggiuntivo. Le operazioni di mercato aperto condizionate presuppongono una transazione inversa in futuro. Esempi di tali operazioni sono repo e reverse repo. 

• Transazione repo indica un contratto di riacquisto. La banca centrale acquista titoli dalle banche commerciali soggetti al loro successivo riacquisto da parte delle banche commerciali. Ciò significa che un'operazione di pronti contro termine è un prestito di sicurezza a breve termine concesso da una banca centrale.
• Transazione repo inversa (contratti di riacquisto inverso) significa che la banca centrale vende titoli alle banche commerciali subordinatamente al loro successivo riacquisto da parte della banca centrale. Ciò significa che un'operazione di reverse repo è un prestito concesso dalle banche commerciali alla banca centrale contro titoli.

Influenza del FOMC sui mercati finanziari

Il giorno della riunione del FOMC, gli investitori stanno aspettando l'annuncio ufficiale. Dopo la sua pubblicazione, gli investitori cercano di scoprire quale sia l'atteggiamento della Fed per le prossime settimane e mesi. Se il comunicato è più accomodante rispetto alle aspettative del mercato, allora generalmente azioni e obbligazioni dovrebbero aumentare e il dollaro dovrebbe indebolirsi. Nel caso di un comunicato più aggressivo, il mercato di solito reagisce con una svendita di azioni e obbligazioni nonché un rafforzamento del dollaro.

Tuttavia, va ricordato che il cosiddetto "narrazione". Se il mercato vuole crescere, anche nella dichiarazione hawkish, troverà un motivo per un aumento del mercato azionario. Potrebbe essere, ad esempio, la conferma di una crescita economica forte e stabile, che dà alla banca centrale spazio per stringere la politica monetaria.