La FED è diventata un ostaggio del mercato? Il mercato vuole tagliare i tassi

Il mercato è previsto da Federal Reserve degli Stati Uniti azioni specifiche, nonché il presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Le pressioni del mercato e le pressioni politiche possono far sì che la Federal Reserve consenta ciò che ci si aspetta da esso a lungo termine.

"Piedi giù" (!)

Il taglio dei tassi di interesse di questa settimana è probabilmente il primo passo nel nuovo ciclo di allentamento della politica monetaria, che potrebbe portare i rendimenti del debito degli Stati Uniti a nuovi livelli record. Anche se la Fed deciderà di tagliare i tassi di interesse questo mercoledì, il mercato vorrà ancora di più.

Vi sono molte indicazioni secondo cui la banca centrale americana non dipende più dai dati in arrivo ed è maggiormente focalizzata sull'anticipazione delle potenziali minacce sotto forma di un maggiore rallentamento o recessione e non sulla loro anticipazione. Questo è fondamentale e conferma ciò che gli investitori hanno valutato dalla fine dello scorso anno. Sul mercato dei titoli di debito, vediamo ancora una curva dei rendimenti invertita, che è stata spesso una determinante del mercato dei problemi nell'economia.

La Fed potrebbe tentare di far fronte al rallentamento previsto e garantire che qualsiasi potenziale recessione sarà lieve, come ha fatto in 2000-2001, al contrario della recessione economica di 2008. Il problema, tuttavia, è che l'attuale tasso di interesse a 2,25% -2,5% non lascia molto spazio di manovra come nei precedenti cicli di mitigazione. Il tasso Fed in 2000 era al 6,5% in 2000 e in 2007 al 5,25%.

Questa volta la Fed probabilmente abbasserà i tassi di interesse in modo lento ma sistematico con i punti base 25, che inizieranno prima del rallentamento, che accelererà soltanto. Questo potrebbe essere lo strumento principale della Fed per combattere il raffreddamento economico e solo eventi straordinari potrebbero portare almeno alla ripresa del QE.

Una serie di riduzioni nei prossimi mesi?

Secondo gli investitori, sul mercato dei tassi di interesse in 2020, possiamo vedere l'intervallo per il tasso sui fondi federali del 1,25-1,5 percentuale. Ciò significa che, nel giro di un anno, gli investitori prevedono quattro tagli ai tassi di interesse negli Stati Uniti e la Fed li può attuare per non deludere il mercato o i politici.