L'esecuzione degli ordini è [chiave] importante

In qualità di investitore attivo, sarai sicuramente d'accordo sul fatto che l'esecuzione degli ordini e la sua qualità sono uno degli aspetti chiave del trading per qualsiasi investitore. Se fai trading sul Forex, questi aspetti del mercato dovrebbero essere importanti per te. Ma se non ne sei consapevole, ora è un buon momento per leggere l'articolo qui sotto.

Cos'è la qualità dell'esecuzione dell'ordine?

Il concetto di esecuzione dell'ordine può essere inteso come la differenza tra il prezzo di transazione previsto e quello effettivo.

Se si effettua un ordine sul mercato al prezzo corrente di mercato (questo vale anche per obiettivi di stop-loss e profitto), l'ordine non deve sempre essere effettuato al prezzo previsto, ma può essere fatto a breve distanza dal prezzo. Questa differenza è chiamata slittamento (slittamento) e ogni investitore vuole evitare una tale situazione.

Perché vale la pena interessarsi a qual è la qualità dell'esecuzione Il tuo broker? (impatto della qualità dell'esecuzione degli ordini sul profitto)

1. Per la maggior parte, prezzi peggiori nel caso di ordini di mercato e ordini di stop - perdita diretta per l'investitore su ciascuno di tali ordini.
2. Le deviazioni distorcono il piano di investimento e introducono l'aspetto della casualità nella strategia.

Qualità delle esecuzioni in vari tipi di ordini

È importante ricordare che i tuoi stop loss vengono eseguiti come standard al prezzo di mercato. Gli scivoloni possono essere sia positivi che negativi. Tuttavia, in pratica, gli investitori affrontano quelli negativi più spesso. Spiegheremo il motivo di questo di seguito.

Nel momento in cui viene attivato uno stop-loss, il prezzo deve trovarsi di fronte affinché questo stop-loss venga attivato. Quindi, al momento dell'esecuzione desiderata dell'ordine, il prezzo si muove nella direzione per noi non desiderabile. Lo slippage negativo si verifica quando il prezzo si sposta ulteriormente contro di noi appena prima che l'ordine venga eseguito. Questo processo è spesso nell'ordine dei millisecondi, quindi è difficile da vedere a prima vista. Uno slittamento in questi casi di solito significa che il nostro stop loss si è realizzato a un prezzo inferiore.

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È anche un dato di fatto che i trader utilizzano gli ordini stop loss molto più spesso degli ordini take profit. Potrebbero esserci più ragioni per questo slittamento. Molto spesso, gli scivoloni hanno molto a che fare con la qualità del mercato su cui vengono eseguiti gli ordini (bassa liquidità, tecnologia di qualità inferiore). Quando il prezzo, quando il broker / mercato esegue il nostro ordine, ha cambiato direzione, potremmo ottenere uno slippage positivo - questa è ovviamente la situazione molto meno probabile. Gli scivoloni sono generalmente indesiderabili e possono comportare la perdita di una parte significativa dei guadagni o l'aggravamento delle perdite.

Gli slittamenti dei prezzi violano la strategia di investimento

A parte il fatto che a lungo termine gli slittamenti possono costituire una quota significativa dei nostri costi (i cosiddetti costi nascosti), dobbiamo anche tenere presente un altro grosso inconveniente. L'incertezza a quale prezzo verrà eseguito il nostro ordine può influire in modo significativo sulla nostra percentuale di profitto, sulla nostra strategia pianificata di ricompensa del rischio e, in generale, può influire in modo significativo sulla nostra pianificazione strategia di investimento. Soprattutto quando il trader specula su una differenza di prezzo inferiore, lo slippage avrà un impatto maggiore sul suo successo.

Esempio

L'investitore infragiornaliero (giornaliero) Janusz ha uno stop-loss medio di 10 pips, l'obiettivo di profitto medio 20 pips e 40% delle sue transazioni sono redditizi.

Senza scivolare sugli stop loss, Janusz dovrebbe guadagnare 10 pips sulle transazioni 20 (6 x perdita di pips 10 e 4 x profitto dei pips 20).

Se lo slippage medio in caso di stop-loss raggiunge i pip di 1, ciò significa che Janusz non è 10, ma 11 pips, e le sue perdite non saranno 60 ma 66 pips. L'utile di Janusz cadrà di un intero 30% su pips 14.

Allo stesso tempo, crediamo che Janusz abbia riflettuto abbastanza bene sulla sua strategia, in teoria, ovviamente. Per alcuni investitori, il confine tra redditività e perdita può essere così sottile che il solo scivolamento può causare una perdita.

Ovviamente, per gli investitori con stop loss più ampi, gli slippage non sono così significativi. Ma si tratta ancora di soldi che possono essere risparmiati. L'aspetto del bias del prezzo di entrata / uscita dal mercato può inviare l'intera strategia a un paniere sulla carta.

Come ridurre la scala di scivoloni

Profondità del mercato

Per poter capire la soluzione a questo problema, dobbiamo prima capire il motivo. Oltre alla possibilità di ritardi tecnici nei sistemi del broker dovuti a una tecnologia di qualità inferiore, il motivo dello slippage è anche la liquidità insufficiente del mercato in cui operiamo. Ci sono ancora molti ordini che fluiscono attraverso ogni mercato. Più ce ne sono, maggiore è la possibilità che il nostro ordine "scontrerà" con l'ordine opposto più conveniente per noi. Questo è noto come la profondità del mercato. Più profondo è il mercato, più densa è la sua struttura. Può accadere che, ad esempio, le azioni al prezzo che abbiamo visto sul monitor al momento dell'invio dell'ordine possano, ad esempio, essere vendute più velocemente ad un altro investitore. La quantità offerta non è abbastanza grande per soddisfare l'intero ordine.

Se commerciamo in un mercato più liquido e più profondo, più possibilità ci sono che ci sarà un'offerta da un'altra entità che sostituirà il ruolo della prima e sarà la nostra altra parte. È importante che nel mercato liquido gli ordini siano di solito più alti, quindi la possibilità di eseguire rapidamente l'ordine è più alta.

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Se il numero di ordini sul mercato è basso. Le differenze tra i prezzi attesi e quelli effettivi saranno relativamente grandi. Altrimenti, se ci sono molti ordini sul mercato, aumenta anche la nostra possibilità di ottenere la migliore esecuzione (cioè il riempimento rapido al prezzo desiderato).

Più fluido è il mercato, più sicura è l'esecuzione più rapida e accurata dell'ordine. Poiché le diapositive nella maggior parte dei casi hanno un impatto negativo sui nostri profitti, ciò significa risparmio per noi e una maggiore certezza dei risultati attesi.

Non possiamo dimenticare che il trading in un mercato molto liquido riduce significativamente il rischio di eseguire un ordine a prezzi estremamente sfavorevoli in caso di grandi eventi di mercato imprevisti. Se un investitore opera solo con una entità, che non deve fornire quotazioni di prezzo al momento e non deve disporre di liquidità sufficiente per soddisfare l'improvviso interesse comune di molti clienti a causa di un messaggio inaspettato. Citiamo il franco svizzero.

Scivoli di droga sul mercato interbancario

Lo sai sicuramente mercato valutario è il più grande mercato al mondo in termini di fatturato. Il suo problema, tuttavia, è che è decentralizzato.

In pratica, ciò significa che molti investitori commerciano su vari mercati locali creati da singoli intermediari o, ad esempio, da una banca e quindi non possono beneficiare della liquidità dell'intero mercato.

La maggior parte del giro d'affari sul mercato valutario avviene tra le maggiori banche mondiali come Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan, Goldman Sachs, ecc. L'elenco delle maggiori banche in base al fatturato nel mercato forex si trova tutaj.

Queste banche, ovviamente, non vogliono solo negoziare con diverse parti, ma anche con altre entità, garantendo così il maggior numero di ordini. Con un gran numero di ordini, ottengono prezzi migliori per se stessi e, cosa più importante, prestano i dati valutari per interesse agli altri (o scambiano in caso di valori overnight positivi e negativi). Queste banche competono tra loro, sorpassando le offerte per completare il prossimo ordine.

Sul mercato interbancario, vengono scambiati circa il 70% di tutte le transazioni valutarie interbancarie e, naturalmente, anche molte altre entità che traggono profitti da questa concorrenza interbancaria, e più precisamente dall'elevata liquidità di un determinato mercato.

Esecuzione degli ordini a seconda del modello di mercato

Un singolo trader può anche partecipare al trading interbancario. Ma non è così semplice. Il broker ECN non si rivela sempre l'ECN che sogniamo e ci fornisce l'accesso solo a una parte di questa liquidità. Allora cosa possiamo fare per raggiungere questo mercato rilevante? Puoi scoprirlo dal nostro articolo precedente.