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La decisione della Fed di mercoledì scuoterà i prezzi degli asset?
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La decisione della Fed di mercoledì scuoterà i prezzi degli asset?

creato Daniel KosteckiPuò 2 2022

Il consenso del mercato presuppone che mercoledì (4 maggio) gli Stati Uniti Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse di 0,5 punti percentuali Se queste stime sono corrette, sarà il più grande aumento degli ultimi 22 anni.

Nella pandemia di coronavirus, la Federal Reserve, come la maggior parte delle banche centrali del mondo, ha cercato di sostenere l'economia facilitando l'accesso al cosiddetto soldi a buon mercato.

Ieri è stato redditizio acquistare per dollari

I tassi di interesse sembravano essere ai minimi storici in quel momento e quasi chiunque lo desiderasse poteva prendere in prestito dollari a condizioni molto favorevoli. Utilizzando prestiti economici, gli investitori potevano quindi acquistare vari tipi di attività, perché il finanziamento della transazione con valuta statunitense sembrava allora facile, veloce ed economico.

Di fronte a un mercato pieno di dollari a buon mercato, le attività di altri investitori potrebbero aumentare di valore. Le borse americane hanno battuto i record di tutti i tempi. Tuttavia, non solo le azioni sono diventate più costose, ma anche kryptowaluty.

Oggi, vendere per dollari può rivelarsi redditizio

Con la pandemia in ritirata, i mercati finanziari hanno iniziato ad abituarsi all'idea che il dollaro USA sarebbe presto diventato più costoso e meno accessibile. Alcuni mesi fa, la Federal Reserve ha annunciato un allontanamento da una politica finanziaria clemente. Nel marzo di quest'anno. iniziato un ciclo di aumenti dei tassi di interesse. 4 maggio in risposta all'enorme inflazione, che negli Stati Uniti è del 7%, la Fed potrebbe aumentare i tassi di interesse fino a 50 punti base.

Il cambiamento nell'atteggiamento della banca centrale statunitense significa che il dollaro attirerà molto capitale? Se - in linea con le aspettative del mercato - il livello dei tassi di interesse raggiungesse il 3-3,5 per cento alla fine del ciclo di rialzi, potrebbero esserci molte più persone disposte a mantenere depositi in USD o obbligazioni americane rispetto a prima.

Durante una pandemia, gli investitori potrebbero acquistare per dollari, ora possono vendere attività, tornare al dollaro USA e contare sul suo tasso di interesse più alto.

L'aumento del tasso è già stato prezzato?

Alcune tendenze si possono già osservare, tra le altre sugli scambi e sul mercato delle criptovalute. Dall'inizio dell'anno ad oggi, l'indice Nasdaq 100 è sceso di oltre il 20 per cento, il 12 per cento. ha perso Indice S&P 500, bitcoin è sceso del 16,5%, ethereum del 23%. Dopotutto, la Fed non ha ancora avviato un vero e proprio ciclo di rialzi aggressivi.

Ciò può portare alla conclusione che i mercati abbiano già preso in considerazione l'aumento dei tassi di interesse statunitensi nella valutazione dei singoli asset. È davvero così? Troveremo la risposta mercoledì sera.

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Circa l'autore
Daniel Kostecki
Capo analista di CMC Markets Polska. Privatamente sul mercato dei capitali dal 2007 e sul mercato Forex dal 2010.