Cicli economici sul mercato azionario, part E

Conosciamo già il concetto mercati finanziari rialzisti e ribassisti. È in gran parte correlato ai cicli (cicli economici, fasi di mercato) che si verificano in essi. Sono facilmente paragonabili alle stagioni, in cui ciascuna è caratterizzata da caratteristiche specifiche e specifiche. È più o meno lo stesso con i cicli economici. Non solo facilitano la diversificazione del portafoglio in termini di disponibilità delle attività più redditizie, ma forniscono anche le conoscenze di base che ogni investitore dovrebbe avere. In questo articolo, esamineremo più dei semplici cicli. Discuteremo i legami che esistono tra loro, i possibili rischi e le modalità con cui li riconosceremo.

Cosa sono i cicli economici?

I cicli economici, come accennato in precedenza, sono basati su una determinata "fase" del mercato. Appaiono a intervalli di diversi anni (si presume che di solito durino circa 5 anni). Tuttavia, questo periodo è fortemente contrattuale, a causa della massa di fattori che lo influenzano. Gli attuali cambiamenti (compresi quelli tecnologici) che stanno avvenendo nell'economia ampiamente intesa sono rivoluzionari. Di conseguenza, non esiste una durata rigida ed esatta per ciascuno di essi.

Ci sono quattro fasi principali in cui il mercato entra durante l'intero ciclo. Appartenere a loro rallentamento, recessione, ripresa ed espansione. Differiscono principalmente nella direzione dei cambiamenti e nei valori dei principali indicatori economici. Grazie a loro possiamo in qualche modo prevedere e stimare la probabilità di entrare in fasi particolari. Gli indicatori economici che ci interesseranno includono, tra gli altri PKB e il livello di inflazione. A volte il tasso di disoccupazione può essere preso in considerazione anche nel contesto di dati "di supporto". Tuttavia, funziona più bene nei mercati americani che europei, il che non significa che non possa essere influenzato anche dai dati sull'occupazione. Possono rivelarsi utili anche pubblicazioni sulla ricchezza della società o sulle spese di investimento.

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In uno dei testi pubblicati sul portale si è parlato di indici di borsa che rispecchiano la situazione economica delle società quotate in borsa. Pertanto, puoi tranquillamente utilizzare i dati che sono una sorta di barometro. Su di essi possiamo facilmente individuare tendenze e tendenze ad invertirli, senza conoscere le regole dettagliate dell'analisi tecnica. Possiamo vederli ad occhio nudo. In questo caso, tuttavia, è importante impiegare un arco di tempo più ampio di pochi mesi per l'analisi.

PIL e inflazione

Non a caso le banche centrali monitorano da vicino il tasso di inflazione (tra gli altri) e si prefiggono obiettivi che dovrebbe raggiungere e livelli che non dovrebbe superare. L'aumento dei prezzi e lo studio della sua dinamica è così importante che in caso di variazioni troppo elevate (annuali o trimestrali) le banche possono intervenire in materia ad es. tassi di interesse. Questo fattore è cruciale soprattutto per il mercato obbligazionario. L'offerta di moneta nell'economia è modellata in larga misura dalla guida della politica dei tassi di interesse. Ciò è correlato, ad esempio, a una diminuzione o aumento degli interessi sui prestiti, che incide sui risultati finanziari e sulla redditività delle imprese.

In generale, osservando l'attività delle banche centrali (conoscendo le relazioni tra le fasi e PIL e inflazione, e l'influenza dei tassi di interesse su entrambi gli indicatori) si può facilmente determinare in quale fase ci troviamo. Non dobbiamo analizzare noi stessi i dati macroeconomici da zero. Le attività, le relazioni, le riunioni ei commenti di queste istituzioni spesso gettano una chiara luce su dove siamo ora nel ciclo. Pertanto, l'osservazione della politica fiscale e monetaria della banca centrale ci fornisce una grande dose di informazioni sull'attuale fase in cui operano i mercati.

Il livello del PIL in un dato paese ci mostra il ritmo dello sviluppo economico. Grazie a questo indice siamo in grado di determinare la situazione economica generale di un determinato Paese, confrontandola, ad esempio, con i risultati degli anni precedenti. Entrambe le misure (PIL e inflazione) sono buoni indicatori dei cambiamenti in atto nella situazione del mercato. Di seguito, in ogni fase da noi descritta, troverai informazioni su come si comportano e quali tendenze (dinamiche di cambiamento) dovremmo aspettarci dal passaggio da una fase all'altra.

Rallentare

Avviene subito dopo la fase di espansione. L'economia del paese lavora molto intensamente. Pertanto, il tasso di crescita economica sarà a un livello molto elevato e, necessariamente, le sue prime letture mostreranno una dinamica e una tendenza al rialzo. A causa della calda e forte situazione economica, il tasso di disoccupazione è basso. Cosa significa basso? Oscilla intorno a una piccola percentuale, che in molti libri di testo di economia è chiamato il concetto di disoccupazione naturale. In pratica significa che chiunque sia in grado di svolgere un'attività professionale può ottenere un lavoro.

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Al termine della fase di espansione, la capacità produttiva dell'economia si situa ad un livello molto elevato. La piena capacità di produzione e l'elevata occupazione contribuiscono all'aumento dei prezzi e quindi all'inflazione. Naturalmente, questa situazione è costantemente monitorata dalla banca centrale. Tutti i suoi cambiamenti nelle questioni di mercato, ovviamente, agiscono con un certo ritardo. Al culmine dell'espansione economica, quando il livello di inflazione inizia a salire, la banca alza lentamente i tassi di interesse. Perché lo sta facendo? Questo per ridurre il flusso di denaro che scorre nell'economia. Naturalmente, tassi di interesse più elevati significano credito più costoso. Finanziamenti esterni più difficili e più costosi fanno sì che i consumatori siano riluttanti a considerare la rateizzazione dei pagamenti, ad esempio per i beni di lusso (automobili, immobili, ecc.).

Solo contanti?

Dato che l'economia è in ritardo rispetto agli aumenti dei tassi di interesse, il boom arriva con alti tassi di crescita economica e alti tassi di interesse. Quindi sorge la domanda, cosa sta succedendo al tasso di inflazione? Infatti, continuerà a crescere ancora per qualche tempo, ma ciononostante la sua dinamica sarà sempre più bassa, fino a che la tendenza non sarà completamente invertita. Gli alti tassi di interesse incoraggeranno alcuni cittadini a limitare i propri consumi e risparmiare denaro. La fase di rallentamento non è il momento migliore per investire in azioni.

Se siamo un investitore con stile Warren Buffett, ovviamente, li manteniamo per tutto il periodo di flessione e recessione, possibilmente anche accumulandoli a buon prezzo. Se, d'altra parte, la nostra strategia si concentra esclusivamente sulla raccolta di profitti dai titoli nella fase di ripresa ed espansione, è meglio destinare i fondi ai depositi in contanti. Gli alti tassi di interesse favoriranno i risparmiatori e i detentori di contanti. Un altro modo per proteggere i tuoi soldi è mettere i tuoi fondi in obbligazioni a tasso variabile.

Senza dubbio ogni economia ha le sue regole. Pertanto, la durata della fase di rallentamento e il suo andamento possono discostarsi dalle ipotesi teoriche. A volte la politica delle banche centrali non è così intensa come quella di altre e si estende nel tempo. Pertanto, l'economia non solo subirà cambiamenti con un ritardo, ma anche la politica aggiuntiva e libera delle banche in termini di tassi di interesse, il rallentamento si "allungherà" in modo significativo. Vale quindi la pena seguire non solo l'azione delle banche centrali, ma anche il loro impatto diretto sui principali indicatori macroeconomici in una prospettiva almeno di alcuni trimestri.

Nella prossima sezione di questo articolo, discuteremo le fasi di recessione, ripresa ed espansione. Ti invitiamo a continuare a leggere.