Credit Suisse rilevata: quali sono le prospettive? [Più vicino allo scambio]

Il crollo della Silicon Valley Bank riecheggia nei mercati. Solo nelle ultime due settimane, più di 95 miliardi di dollari sono evaporati dal settore bancario americano e le banche regionali come First Republic, Truist e PNC Bank hanno perso di più in termini di capitalizzazione di mercato. La controversa acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS mostra, tuttavia, che la portata dei problemi potrebbe essere maggiore di quanto si pensasse in precedenza.

Acquisizione del Credit Suisse

UBS, la più grande banca svizzera, ha acquisito Credit Suisse per CHF 3 miliardi, pagando solo CHF 0,76 per azione. Ciò significa che il maggiore azionista di Credit Suisse, la Saudi National Bank, perderà circa un miliardo di franchi svizzeri per l'operazione. Gli attuali azionisti di Credit Suisse riceveranno un'azione UBS in cambio di 22,48 azioni CS, il che può essere definito una perdita considerevole. Tuttavia, la situazione degli obbligazionisti della banca acquisita sembra ancora peggiore, in particolare quelli che detengono obbligazioni AT1.

Le obbligazioni AT1 sono una forma di debito che conta per il capitale regolamentare di una banca e aiuta a soddisfare i requisiti regolamentari. Se la banca non soddisfa questi requisiti, i titoli vengono convertiti in azioni. Durante l'acquisizione di Credit Suisse, è stata presa la decisione di rimborso di oltre USD 17 miliardi di obbligazioni AT1che ha portato a un'altra ondata di panico nel settore bancario. Simili titoli di debito sono stati emessi da altre istituzioni - HSBC, BNP Paribas, Barclays o la stessa UBS - e il loro valore raggiunge decine di miliardi di dollari.

Anche la seduta di martedì non sarà considerata positiva dagli azionisti di CD Projekt. Ieri le azioni del produttore di giochi hanno perso oltre il 10,9% e le prime ore di negoziazione di mercoledì portano una continuazione dei ribassi. Il panico sui titoli CDR è giustificato? A queste e ad altre domande risponde l'analista di XTB Maciej Kietliński.

Nell'ultimo webinar:

• Perché tutto questo trambusto sul Credit Suisse?
• Quali sono le banche potenzialmente più a rischio?
• CD Projekt - 1 witcher su 5 cancellato?

Informazioni sull'host

Maciej Kietlinski - professionalmente coinvolto nell'analisi dei mercati dei capitali dal 2017. Ha acquisito l'esperienza necessaria in aziende rinomate come BGŻ BNP Paribas o Noble Securities. Nel suo ultimo posto di lavoro, si è specializzato nell'analisi di società quotate del settore dei giochi in dinamico sviluppo. Ha anche fornito commenti in borsa su TV Biznes24, Parkiet.tv o Inwestorzy.tv e per Forbes, Reuters, Parkiet, Gazeta Wyborcza e PAP Biznes. Kietliński si concentra anche sullo sviluppo, motivo per cui attualmente sta lavorando a una tesi di dottorato in economia presso la Warsaw School of Economics. CIIA, Consulente per gli Investimenti o Agente di Borsa.

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