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La "SEC" cinese o CSRC - China Securities Regulatory Commission
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La "SEC" cinese o CSRC - China Securities Regulatory Commission

creato Forex ClubFebbraio 1 2022

Il dinamico sviluppo economico della Cina ha portato a una crescita senza precedenti del mercato dei capitali cinese. Da mercato marginale, la Cina è diventata un punto importante nella mappa borsistica mondiale. Borse in Shenzen czy Shanghai sono diventati uno dei luoghi più importanti per il trading di strumenti finanziari in Asia. La trasformazione del mercato dei capitali ha costretto le autorità di vigilanza a regolamentare il mercato in modo più rigoroso. Non sempre ha avuto successo, come dimostra, ad esempio, il crollo del mercato azionario cinese nel 2015. Nell'articolo di oggi presenteremo cos'è la "SEC cinese", ovvero China Securities Regulatory Commission (CSRC).

Storia dell'istituzione

La storia dell'organizzazione risale al 1992, ma 6 anni dopo sono avvenuti cambiamenti significativi. Nel dicembre 1998 è stata approvata la prima legge "moderna" che regola il mercato dei capitali in Cina. È entrato in vigore nel gennaio 1999. Le nuove normative hanno cambiato la competenza del regolatore cinese, che doveva centralizzare e unificare le regole del mercato cinese dei capitali. CSRC si è occupata della supervisione del mercato dei capitali e ha monitorato le attività illegali sul mercato (ad es. manipolazione del mercato azionario o dei futures). A seguito dell'introduzione della nuova legge, CSRC ha poteri simili a la controparte americana - SEC.

Funzioni svolte da CSRC

La China Securities Regulatory Commission ha sede a Pechino. CSRC ha molte funzioni. Questi includono:

  •  Formula le normative di mercato e pubblica lo scopo delle buone pratiche,
  • Regola il mercato dei titoli e dei derivati ​​(es. contratti futures),
  • Supervisiona emissioni, quotazioni e negoziazione sul mercato azionario, obbligazioni convertibili, ecc.,
  • Vigilanza sugli azionisti della società e controllo del rispetto delle normative di mercato,
  • Vigilanza sulla negoziazione di derivati ​​negoziati in un mercato regolamentato,
  • Vigilanza sulle istituzioni del mercato dei capitali, tra cui fondi di investimento o agenzie di rating,
  • Cooperazione con le autorità governative per aumentare la trasparenza del mercato dei capitali cinese,
  • Istituzioni punitive, dipendenti di società di investimento e cittadini che hanno infranto le regole del mercato dei capitali.

Gestione superiore

Il consiglio di amministrazione della China Securities Regulatory Commission è composto da un presidente, quattro vicepresidenti e un ispettore. 

yi huiman

Yi Huiman, fonte: Shanghai Daily

yi huiman - questo è il presidente del CSRC. È nato nel 1964. Si è laureato in Statistica all'Università di Hangzhou Dianzi. In passato ha lavorato, tra gli altri, come presidente della Industrial and Commercial Bank of China (ICBC). Yi Huiman è anche un membro del Partito Comunista Cinese.

Zan Xianghai - questo è uno dei vicepresidenti del CSRC. Nel 1986 si è laureato alla Tsinghua University e nel 1993 alla Stanford University. Tra il 1993 e il 1998 ha lavorato presso la Banca Mondiale. Negli anni 1998 - 2001 ha lavorato, tra gli altri, presso China Construction Bank e China Galaxy Securities. Poi ha lavorato per quattordici anni alla Borsa di Shanghai, di cui è stato amministratore delegato. Lavora in CSRC dal 2015. Fang Xianghai è anche membro del Partito Comunista Cinese.

WangJianjun - questo è un altro vicepresidente del CSRC. Ha lavorato nell'organizzazione dal 1997 al 2016. Nel 2016 ha iniziato a lavorare alla Borsa di Shanghai, dove è stato promosso alla carica di presidente. Con le modifiche apportate al CSRC, è tornato a lavorare per un sorvegliante cinese. Come il resto dello staff senior, Wang è un membro del Partito Comunista Cinese.

Fan di Dazhi - lavora in CSRC come ispettore. Nel 1987 si è laureato alla Dongbei University of Finance and Economics. Tra il 1999 e il 2004, Fan Dazhi ha lavorato presso la società statale Assets Management Co. Per i successivi tre anni, ha lavorato in posizioni di amministratore presso Beijing Securities Co. Tra il 2007 e il 2016 ha lavorato presso Hua Xia Bank, dove è stato successivamente promosso alla carica di presidente della banca. È membro del Partito Comunista Cinese. 

Struttura organizzativa del CSRC

La China Securities Regulatory Commission è divisa in 20 dipartimenti. Tale divisione deve consentire una regolamentazione più efficace dei singoli segmenti di mercato. Il CSRC comprende:

  • Dipartimento per la vigilanza sul mercato delle obbligazioni societarie, 
  • Dipartimento per la vigilanza sul mercato dell'offerta pubblica, 
  • Dipartimento di Vigilanza sui Mercati Derivati,  
  • Ufficio Protezione Investitori,
  • Dipartimento di vigilanza sui fondi e sugli intermediari finanziari,
  • Dipartimento di Revisione Interna.

Il CSRC ha anche filiali regionali per aiutare a supervisionare meglio le singole aree della Cina. Ci sono uffici sia a Pechino che a Shanghai, così come nella Mongolia Interna.

Quali istituzioni e organizzazioni sono controllate da CSRC

Grazie alla sua vasta gamma di poteri, CSRC supervisiona molti partecipanti al mercato dei capitali cinese. La vigilanza riguarda, tra l'altro:

  • Borse valori: Borsa di Shanghai, Borsa di Shenzen, Borsa di Pechino.
  • Scambi di merci e futures: borsa dei futures di Shanghai, borsa delle merci di Zhengzhou, borsa delle merci di Dailan, borsa dei futures finanziari della Cina.
  • Compagnie di compensazione: China Securities Depositary and Clearing Corporation Limited.
  • Agenzie e associazioni: incl. China Securities Investor Protection Fund Corporation, China Futures Market Monitoring Center Corporation Limited, Capital Market Statistics and Monitoring Center Corporation Limited e Securities Association for Public Companies. 

CSRC ora

Da diversi anni la vigilanza limita sempre più le attività delle società del mercato dei capitali. Ciò è dovuto al fatto che aziende tecnologiche come Tencent (via Super applicazione WeChat) e Alibaba (tramite Ant Financial). L'esempio più grande è l'azione congiunta dei regolatori cinesi, che ha interrotto il debutto in borsa di Ant due giorni prima della prevista IPO.

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