Il prezzo del rame sul LME scende sotto gli 8 dollari la tonnellata

Il prezzo del rame sul London Metal Exchange è sceso di oltre l'11% in questo trimestre ed è ora vicino al livello più basso da novembre 2022. Il metallo rosso è ora tornato dov'era prima che la Cina revocasse le restrizioni di Covid-19.

Il rame è stato uno dei maggiori vincitori dopo la riapertura della Cina in previsione che il sostegno all'edilizia abitativa avrebbe stimolato la domanda di metalli industriali.

Il metallo rosso è salito al massimo di sette mesi a gennaio dopo la fine della politica zero-Covid, ma ora ha dato via tutti i suoi guadagni.

Prezzo del rame a LME è sceso da un massimo di gennaio di 9 $/t a un minimo di 550,50 $/t a causa di una domanda inferiore alle attese in Cina, di solito al culmine della stagione delle costruzioni, e di una domanda debole negli Stati Uniti e in Europa.

Il rame è inoltre gravato dal recente apprezzamento del dollaro USA, che rende il rame più costoso per gli acquirenti cinesi.

Nel frattempo, gli speculatori stanno riducendo le loro scommesse rialziste sul rame: la posizione lunga netta è ora al minimo rialzista da oltre 19 settimane, secondo i dati settimanali del mercato azionario su futures e opzioni.

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Il rimbalzo in Cina potrebbe indebolirsi

Le speranze di una maggiore domanda dalla Cina sono svanite e le cifre recenti dipingono un quadro misto per il più grande consumatore di rame al mondo. Sebbene il mese scorso la Cina abbia registrato una crescita del PIL trimestrale annuale del 4,5%, superando le aspettative e molto più rapidamente del 2,9% nel quarto trimestre del 2022, vi sono preoccupazioni sulla possibilità che il ritmo di crescita possa essere sostenuto. La ripresa della Cina è stata trainata principalmente dai consumi, mentre il settore manifatturiero ha continuato a rimanere indietro.

Sul sentiment ha pesato anche una ripresa più debole del previsto nel settore immobiliare, che ha un forte impatto sulla domanda di rame. La crescita dei prezzi delle case in Cina è rallentata ad aprile, aggiungendo un'ulteriore prova che la ripresa del mercato immobiliare si sta attenuando.

Le scorte di rame sono raddoppiate nell'ultimo mese

Le scorte di rame nei magazzini LME sono quasi raddoppiate nell'ultimo mese, il che significa che le forniture stanno superando la domanda degli utenti finali, esercitando pressione sui prezzi.

Le scorte di rame nei magazzini LME sono aumentate di oltre l'85% a 96 tonnellate da metà aprile. Le scorte di questo metallo nei magazzini LME sono in costante aumento da diverse settimane e sono al livello più alto dall'ottobre dello scorso anno.

La Cina ha anche superato la Russia come principale fonte di rame immagazzinato nei magazzini del LME. Il rame cinese è salito a 26 tonnellate ad aprile dalle 675 tonnellate di marzo, secondo i dati della Borsa di Londra. La Cina è tipicamente un importatore netto di rame. L'aumento delle scorte di rame originario della Cina suggerisce che le fonderie cinesi stiano vendendo più metallo al di fuori della Cina poiché la domanda interna rimane debole.

Nel breve termine, è probabile che i prezzi del rame continuino a essere dettati dal ritmo della ripresa economica in Cina, nonché dal percorso degli aumenti dei tassi di interesse da parte Federale.