Carry trade: una strategia valutaria a medio e lungo termine

Il carry trade è una strategia che utilizza le differenze nei tassi di interesse nei diversi paesi. I tassi di interesse su depositi e prestiti denominati nella valuta nazionale dipendono dai tassi di interesse della banca centrale di un determinato paese. Più alti sono i tassi di interesse, maggiore è il tasso di interesse sui fondi depositati, ma anche il prestito è più costoso. E più basso è il prestito più economico e più basso è il tasso di interesse sui depositi.

Cos'è il carry trade

Il modo più semplice è definire un carry trade come prendere un prestito in una valuta a basso interesse (es. 0,5%) e scambiarlo sul mercato con una valuta a più alto interesse (es. 3,5%). Quindi "depositiamo" in questa valuta. Questo è, ovviamente, un tasso di interesse su base annua. Quindi, ad esempio, dopo questo tempo, l'investitore chiude il deposito, ricevendo il 3,5 percento. più fondi di quelli che aveva depositato all'inizio. Quindi converte i fondi nella valuta presa in prestito e rimborsa il prestito allo 0,5%. Pur senza tener conto dei costi di transazione e delle variazioni del tasso di cambio, l'investitore guadagna il 3%.

Queste sono ipotesi puramente teoriche, perché il carry trade è gravato da due rischi chiave. Una variazione del tasso di cambio che può andare nella direzione opposta di oltre la differenza positiva derivante dai tassi di interesse. Il secondo rischio è il rischio del tasso di interesse e le sue variazioni sfavorevoli durante la transazione.

Pertanto, due parametri sono importanti per il carry trade. Il primo è la misura della volatilità attesa sui tassi di cambio delle coppie di valute e il secondo è le aspettative per tassi di interesse in futuro

PREZZI DI INTERESSE NEL MONDO

Nelle valute più rilevanti per operazioni di carry trade, si può prendere in prestito la moneta per il quale si prevede di rilasciare i tassi di interesse o mancanza di cambiamento a lungo termine e investire i fondi in valuta, che, ovviamente, oggi è il tasso di interesse più elevato e la probabilità di ulteriori aumenti in futuro (o il piede non lo farà cambiare).

Se il tasso di interesse per la valuta di oggi è più alto YYY e ZZZ per abbassare, e si prevede che i tassi di interesse saliranno per ZZZ YYY e per la caduta, molto probabilmente tale strategia non funzionerà correttamente.

A sua volta, nel caso della volatilità attesa, minore sarà, migliore sarà il carry trade. Questo perché il rischio di un movimento sfavorevole nel tasso è quindi inferiore poiché la gamma complessiva di movimenti dovrebbe essere inferiore. Quindi aumentano le possibilità che un numero crescente di investitori inizi a interessarsi al carry trade. Ciò, d'altra parte, porterà a una variazione favorevole del tasso di cambio, con rendimenti potenziali superiori allo stesso differenziale del tasso di interesse.

Gli scambi sono la chiave

Na il mercato valutario forex gli operatori / speculatori hanno la possibilità di vendere e acquistare valute contemporaneamente in base a coppie di valute. La differenza nei tassi di interesse per le valute in una coppia è, a sua volta, visibile nel cosiddetto scambiare puntiche dovrebbe essere positivo per una posizione in cui acquistiamo una valuta con un tasso di interesse più elevato e vendiamo una valuta con un tasso di interesse più basso e viceversa. Vale la pena verificare con il proprio broker in che modo calcola i punti swap e se impone un margine aggiuntivo per errore. Sarà visibile quando una valuta nella coppia ha un interesse più elevato, l'altra più in basso. Indipendentemente dal fatto che lo swap sia negativo per una posizione lunga o corta. Quindi si può affermare chiaramente che broker ha un mark-up aggiuntivo che è il suo profitto e scoraggia la negoziazione a medio o lungo termine.

Vale anche la pena ricordare che l'approccio al rischio è importante anche per il carry trade. Le principali economie mondiali presentano un rischio di investimento simile, molto basso. Tuttavia, negli ultimi anni la differenza nei tassi di interesse tra loro è diminuita in modo significativo. Quindi, alcuni investitori guardano alle economie dei mercati emergenti, dove i tassi sono più alti, ma anche il rischio. Questo approccio deve sempre essere ben calcolato prima di prendere qualsiasi decisione.